节能风电机构调研纪要

调研日期: 2025-01-08 中节能风力发电股份有限公司是中国节能环保集团有限公司控股的现代股份制公司，股票代码为601016。公司成立于2014年9月29日，是国内资本市场唯一以风电运营为主业的上市公司，也是中证500、上证380指数成份股。公司前身中节能风力发电投资有限公司成立于2006年，主要从事风力发电项目开发、投资管理、建设施工、运营维护等专业化服务。公司已发展成为张北坝上地区、甘肃河西走廊地区最大的风电开发商之一，是我国风电领域一支重要的力量。目前，公司拥有100.45万千瓦筹建的风电项目储备，并已开工建设多个风电项目，包括河北张北、甘肃酒泉、新疆托里、内蒙古等地。此外，公司还通过开工建设广东阳江海上风电项目、突破海外市场建设运营澳大利亚白石风电场等方式，逐步发展成为国内、国际全面布局的专业化风电公司。 主要交流内容介绍: 一、公司简介及2024年第三季度情况介绍 二、交流主要内容 问题1:未来公司发展规划? 答:截至2024年6月30日,公司在建项目装机容量合计为104.05万千瓦,可预见的筹建项目装机容量合计达194万千瓦。 公司多措并举拓展项目开发路径,加大力度扩充主营业务项目增量,进一步增加了公司风电资源储备,是公司战略布局进一步优化和资源拓展持续发力的重要成果。截至公司第三季度报告披露日,公司本年新增备案及取得建设指标项目容量151.95万千瓦,约占公司上年度末公司运营装机容量的28.38%。 问题2:公司市场化交易电情况? 答:2024年上半年,公司上网电量为61.35亿千瓦时,同比减少0.54%,其中电力市场化交易的电量为32.25亿千瓦时,电力市场化交易电力占比52.57%,同比减少0.03个百分点。 问题3:公司弃风限电情况? 答:2022年至2024年6月30日,公司因“弃风限电”所损失的潜在发电量分别为107,480万千瓦时、120,897万千瓦时、68,653万千瓦时,分别占当期全部可发电量(即境内实际发电量与“弃风限电”损失电量之和)的8.26%、9.00%、10.03%。“弃风限电”是影响公司经营业绩最主要的因素,近年多集中发生在公司河北区域、新疆区域、甘肃区域、青海区域和内蒙区域的风电场,这些区域风能资源丰富,全区域性的风电场建设速度快、规模大,但用电负荷中心又不在这些地区,向国内用电负荷集中区输送电能的输变电通道建设速度及规模跟不上风电等绿色能源的建设速度及规模,导致“弃风限电”现象的产生。随着公司战略布局的调整,限电较少区域风电场的陆续投产,这一状况会得到逐步的改善。同时,这些限电区域由于绿色电力输送通道的加快建设和公司参与当地的多边交易销售电量的提高,也极大改善了“弃风限电”较为严重的局面。 问题4:公司应收账款情况? 答:截至2024年9月末,公司应收账款总额约73.58亿元,主要为应收补贴电费款。 问题5:公司未来分红规划是怎样的? 答:公司自上市以来高度重视对广大股东的投资回馈,始终保持稳定的现金分红,坚持以高质量发展提升公司长期价值。近三年,公司累计现金分红金额约14.09亿元人民币,上市十年来,累计分红24.78亿元,平均股利支付率35.95%。未来仍将在综合考虑盈利情况、资本支出计划等事项的基础上,合理安排分红。 问题6:未来是否会下修可转债转股价格? 答:2024年9月6日公司董事会审议通过了《关于不向下修正“节能转债”转股价格的议案》,公司董事会和管理层从公平对待所有投资者的角度出发,综合考虑公司现阶段的基本情况、股价走势、市场环境等诸多因素,以及对公司长期稳健发展与内在价值的信心,为维护全体投资者的利益,公司董事会决定本次不行使“节能转债”的转股价格向下修正权利,且在未来六个月内(即2024年9月9日至2025年3月8日),如再次触发“节能转债”转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案。 下一触发转股价格修正条件的期间自2025年3月10日起重新起算,若再次触发“节能转债”的向下修正条款,届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使“节能转债”的向下修正权利。