天气周报：拉尼娜现象存在，关注南美产区干旱风险

——天气周报20250112 中信期货研究所能源转型与碳中和组 张默涵从业资格号：F03097187投资咨询号：Z0020317 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目录 一、全球天气概览及重点关注品种 二、厄尔尼诺、拉尼娜监测 三、长期——2024/25年区域性冬季气候展望 四、短期——区域性天气预测与监测 核心观点：CPC预测拉尼娜现象存在，预计将持续到2025年2月至4月（59%的几率） ♦ENSO监测： CPC预测拉尼娜现象存在，预计将持续到2025年2月至4月（59%的几率），并可能在2025年3月至5月期间过渡到ENSO中性（60%的几率）。 ♦长期——区域性气候展望：2024/25年区域性冬季气候倾向于显示一个较为温和的冬季。 1）中国冬季气候展望：预计今年冬季全国大部气温较常年同期偏高，发生过程性强降温的可能性大。 2）美国冬季气候展望：南方温暖干燥，北方湿润多雨，平原和中西部的部分地区或出现干旱，飓风发展潜力依然存在。3）欧洲冬季气候展望：2024/25年度，预计欧洲多数地区经历暖冬，大陆偏干燥。4）东南亚冬季气候展望：多数地区气温偏高，东半部降水量高于正常水平。 ♦短期——区域性天气预测与监测： 1）中国天气：未来十天西藏东部有降雪过程，较强冷空气将影响中东部。2）美国天气：北美大部分地区将经历极低气温。3）南美天气：南美主产区呈现典型的拉尼娜天气特征，巴西南部和阿根廷旱象抬头。4）欧洲天气：寒冷气温继续短暂影响欧洲，本月下旬欧洲大陆呈现变暖趋势。5）东南亚天气：印度降水量较少，越南降水将增强。 核心观点：拉尼娜现象存在，关注南美产区干旱风险 ♦建议重点关注商品： 能源品： 1、欧洲天然气价格预期震荡，寒潮消退利空，波动率较大：预计未来寒潮消退、可再生发电出力恢复等因素形成需求侧利空，但制裁落地或引发俄产LNG受影响担忧、且油价抬升将联动影响气价；短期欧洲气价预期宽幅震荡，气价运行区间40-50欧元/兆瓦时，重点关注天气及全球LNG出口情况。 2、寒潮时间较长且影响蔓延至主产区，美气预期高位震荡：新投产出口装置流量持续爬坡，新一轮寒潮强度持续上调，且影响范围涉及德州等区域、最低温跌破零线，存需求偏强、生产受损预期，叠加最新一周库存数据跌破五年均线，市场多头情绪占优，美国天然气预期高位震荡，短时仍存冲高空间；但考虑较远期气温预报准确度偏低，后续需重点关注天气预报调整，成本支撑角度考虑。 农产品： 大豆：NOAA报告显示拉尼娜现象已存在，预计将持续到2025年2月至4月（59%的几率），拉尼娜现象的特征是赤道太平洋中部和东部的海洋温度低于平均水平。南美主产区呈现典型的拉尼娜天气特征，巴西南部和阿根廷旱象抬头，关注弱拉尼娜预期下的南美干旱。巴西南部干旱压力偏大，降雨不规则。阿根廷降雨持续偏低，预计温度偏高，加剧作物生长的压力。 风险因素：天气模型误差，气候变化不及预期，极端天气发生。 厄尔尼诺、拉尼娜监测 •厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）是热带太平洋地区的海洋-大气耦合模式，其中厄尔尼诺和拉尼娜涉及海洋，南方涛动是大气的对应现象。 •ENSO是全球气候系统中最强的年际信号，以2-7年的不规则周期发生，呈现3个阶段：厄尔尼诺、拉尼娜和中性阶段。 厄尔尼诺和拉尼娜监测：拉尼娜现象存在 ▫ENSO判断：拉尼娜现象存在，预计将持续到2025年2月至4月（59%的几率），并可能在2025年3月至5月期间过渡到ENSO中性（60%的几率）。 根 据N O A A最 新 综 述 ， 拉 尼 娜 现 象 出现 在2 0 2 4年1 2月 ， 赤 道 太 平 洋 的 次 表层 冷 却 显 著 加 强 ， 赤 道 太 平 洋 中 部 和东 部 的 温 度 低 于 平 均 水 平 。 低 层 风 异常 在 西 太 平 洋 和 中 太 平 洋 上 空 偏 东 风 ，而 高 层 风 异 常 在 中 太 平 洋 和 东 太 平 洋上 空 偏 西 风 。 总 体 而 言 ， 海 洋-大 气 耦合 系 统 显 示 了 拉 尼 娜 现 象 。 I R I模 型 的E N S O预 测2 0 2 5年1 2月 至2月E N S O中 性 条 件 的 概 率 略 高( 5 9 % )，E N S O中 性 条 件 将 从2 0 2 5年1月 至3月持 续 到2 0 2 5年7月 至9月 。2 0 2 5年8月至1 0月 没 有 特 定 的E N S O类 别 。E N S O中 性 条 件 预 计 将 持 续 到2 0 2 5年的 北 方 冬 季 、 春 季 和 夏 季 。 拉尼娜现象对全球不同地区和季节的典型影响 ▫拉尼娜现象持续期间，东部太平洋海水异常偏冷，在冷空气主导下，南美大陆降雨或受到抑制。巴西北部通常较为湿润，中南部可能面临干旱，地区呈现“北涝南旱”的分化态势；阿根廷在拉尼娜时总体干旱，不利于大豆生长。 区域性天气预测与监测 美国天气：北美大部分地区将经历极低气温 ▫未来10到15天，北美大部分地区将经历极低气温。从5天开始，最大温度异常将出现在美国南部/中部平原，向东延伸至南部中西部、东北部和东南部，气温将比正常低8至20华氏度。美国其他地区气温接近正常，加拿大则将经历异常温暖天气。进入6到10天时期，美国大部分地区将出现寒冷天气。11到15天，平原州、中西部及东南部可能再次经历极寒天气，气温将低于正常15至20华氏度。降水方面，大部分地区将在未来10天保持干燥，这对积雪覆盖不利。当前的积雪覆盖预测显示多个地区缺乏积雪，特别是南达科他州、明尼苏达州、爱荷华州和内布拉斯加州等地。 中国天气：未来十天西藏东部有降雪过程，较强冷空气将影响中东部 ▫未来10天（1月11-20日），全国大部地区降水仍然偏少；西南地区东部、华南地区南部及黑龙江和吉林两省东部、西藏东部、湖南西部等地累计降水量有2～8毫米，其中西藏东部、四川盆地，贵州西部等地部分地区有10～15毫米，局地25毫米以上；全国其余大部地区降水量不足2毫米或无降水。未来10天，除新疆南疆盆地、江南东部、华南东部和南部及云南等地气温较常年同期偏低1～2℃外，全国其余大部地区气温接近常年或偏高，其中新疆北部、华北北部、青藏高原南部、江汉、江南西部等地部分地区偏高2～3℃。 南美天气：南美主产区呈现典型的拉尼娜天气特征，巴西南部和阿根廷旱象抬头 ▫阿根廷/巴拉圭:在未来10天的天气预报中，阿根廷中部和北部的气温将接近正常到温暖(比正常气温高2-4摄氏度)。在11-15天的展望中，预计阿根廷中部和东北部气温接近正常至凉爽。未来15天，阿根廷中部和东北部预计将出现干燥天气(比正常天气低10-50毫米)。 ▫巴西:未来5天，巴西南部/东南部/中西部将保持接近正常到凉爽的温度(比正常温度低1摄氏度),西北部将保持温暖。在未来6-15天的展望中，预计东南部/中西部地区将出现接近正常到凉爽的天气(比正常情况低1摄氏度),南部地区将出现温暖天气。在未来15天的展望中，预计巴西各地将出现中到大雨(比正常情况高出30-140毫米)。 欧洲天气：寒冷气温继续短暂影响欧洲，本月下旬欧洲大陆呈现变暖趋势 ▫未来几天，寒冷气温将影响欧洲，尤其是法国和德国，并带来降雪，但这一趋势是暂时的。预计未来5天，英国和斯堪的纳维亚地区气温将比正常低2-4°C，冷空气将向法国和德国扩展。南欧和东欧气温将比正常高3-6°C。6到15天，西欧气温将回升，整体变暖。预计15天降水量将在英国和德国低于正常，波兰降水较多，其他作物区降水接近正常。降雪量预计在1-2周内较少，但法国北部至德国地区将有最多25厘米的积雪。预计月末气候模式将更加活跃，应关注后续天气变化。 东南亚天气：印度降水量较少，越南降水将增强 ▫未来15天，印度气温将逐渐回升，中央和南部地区气温比正常高1-2°C，北部接近正常，西北部有轻微降水，南部降水将增加，但不影响甘蔗收割。泰国甘蔗区将维持凉爽干燥天气，气温低2-5°C，越南降水将增强，中部地区可能有50-100毫米降水，可能影响咖啡收割。 ▫整体而言，印度降水量较少，不会造成重大影响，而泰国和越南的降水情况则可能影响咖啡收割，但泰国的甘蔗收割进度不受重大影响。 中国分区降水：12月平均气温17.2℃，较常年同期（17.4℃）略低 中国分区气温：冷空气势力不强，但活动频繁 美国降水：美国干旱程度继续减轻 美国气温：新一轮寒潮预期将影响全美，中北部更冷 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 巴西降水：拉尼娜通常使得巴西南部地区夏季（从12月至2月）天气干燥 巴西气温：巴西温度整体正常 阿根廷降水：拉尼娜通常使得阿根廷夏季天气干燥，降雨偏少 阿根廷气温：近期阿根廷气温偏高 欧洲降水：预计15天降水量将在英国和德国低于正常 欧洲气温：气温预期走低 东南亚降水：主要地区降水均呈下降趋势 东南亚气温：气温走弱，东南亚易受气候变化影响 全球水文及干旱情况 中国干旱情况：广西部分地区偏干旱 中国三峡电站：水电站出库流量小幅上升 【中信期货机构服务平台】邀您体验高质量投研！ 业务功能全覆盖 平台横跨研究服务、路演会议、行情资讯、资产管理、场外衍生品、业务办理等模块。 多维度丰富的投研报告/路演集结于此，助您及时掌握市场深度走向，不落当下的每一次深度观点碰撞。金牌团队集体亮相，为您推送专业的市场声音。 全面覆盖商品、权益、固收市场，满足机构客户查询、订阅研报的研究服务需求 聚合路演直播，为客户提供查看、订阅、报名、参会以及回放的全链路场景 免责声明 ▪除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 ▪如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 ▪此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 ▪尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 ▪此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室