一月份美国电动汽车销售意外强劲

2017. 2. 6可充电电池一月份美国电动汽车销售意外强劲张俊勋分析师jhooni.chang@samsung.com 822 2020 7752发生了什么？一月份美国电动汽车销量同比增长70％：2月3日发布的内幕电动汽车报告说，上个月在美国售出了10,615辆电动汽车，创下了1月份的销量和增长记录（同比增长70.6％）。考虑到1月份是非高峰月份，并且12月份售出了创纪录的24,785辆电动汽车，因此结果更加出色。最后一个月的购买者可以利用高达7,500美元的联邦所得税抵免。雪佛兰的Bolt和丰田的Prius Prime（分别于11月和12月推出）在销量中排名第三和第二。雪佛兰Volt排名第一，销量同比增长62％至1,611。SEC从村田和SDI采购电池：媒体报道称，三星电子（SEC）将从三星SDI采购80％的Galaxy 8电池，并从日本村田制作所（Murata Manufacturing）采购20％的股份，后者于2016年6月接管了索尼的电池部门。这应消除人们对SDI在SEC电池购买中所占份额下降的担忧不到60％。在Galaxy Note 7惨败之后，SDI一直在努力解决电池安全问题，我们相信它将能够满足Apple等其他客户的更多需求（以中国的Amperex Technology为代价）。行业影响：继12月份创纪录的销售预期大大下降之后，1月份美国的电动汽车销售强劲。新车型有所帮助，其业绩将提高对今年稳健增长的预期。下游产业的增长将增加韩国电池价值链中材料公司的收益，尽管投资者仍将观望中国是否批准韩国用于电动汽车的电池。韩国唯一的负极材料制造商浦项化学科技（Posco Chemtech）仍然是我们的首选，L＆F和Ecopro等其他材料供应商也值得关注。我们认为有关Galaxy 8电池供应商的消息对SDI的小型电池业务有利。美国：电动汽车销量（'000辆）2520151052016资料来源：电动汽车注：*我们的2017年估计；截至2月3日关闭来源：三星证券行业更新乍看上去三星SDI（006400 KS，118,500韩元）目标价：140,000韩元(18.1%)Ecopro（086520 KS，11,200韩元）目标价：15,000韩元(33.9%)浦项制铁 化学技术(003670KS，12,000韩元）目标价：16,000韩元(33.3%)2017201420152013充电电池价值链（X）Mkt帽 市盈率P / B EV / EBITDA（韩元）SDI *8,14912.80.79.7LG化学19,44812.91.45.1如果36624.8不适用不适用Ecopro *23917.21.88.5浦项化工*7097.91.14.2一进材料57617.21.97.2 可充电电池2017. 2. 62美国电动汽车销量，按型号（单位）制作者类型2016201720152016二月三月四月可能君七月八月九月十月十一月十二月一月易创电动车3,859 8,547 4,684 5,863 8,725 6,517 8,235 4,88872,778总7,76310,615116,099注：*内部电动汽车估算；资料来源：内幕电动汽车，三星证券叶日产电动车9301,2467879791,0961,0631,0661,3161,4121,4571,89977217,26914,006伏特雪佛兰插电式混合动力车1,1261,8651,9831,9011,9372,4062,0812,0312,1912,5313,6911,61115,39324,739螺栓雪佛兰电动车5791,162579火花雪佛兰电动车216252419394359333292315260391742,6293,035普锐斯PHV丰田汽车插电式混合动力车6744114244,19152普锐斯Prime丰田汽车插电式混合动力车7811,6411,3662,422楷模*特斯拉电动车1,5503,9908001,2003,7001,9542,8524,3509251,4005,85090025,20229,421X型*特斯拉电动车2701,8607951,6002,1457501,8333,2007259003,87575021418,223融合能量福特汽车插电式混合动力车9321,2381,3311,4531,7001,3411,4221,6521,3721,8171,0996069,75015,938C-Max Energi福特汽车插电式混合动力车4906106075386307557076895717211,2894737,5917,957聚焦电器福特汽车电动车811108154545875827366101561,582901智能ED戴姆勒电动车5470667553625544434740151,387657500e *菲亚特电动车2104553954252802253606907455906503456,1945,330ELR卡迪拉克插电式混合动力车91104954594156635331,024534i-MiEV三菱电动车51624202517453011594i3宝马电动车2483328146966081,4791,01339144262979138211,0247,625i8宝马插电式混合动力车5489130146169166145158199173133502,2651,594X5 xDrive40e宝马插电式混合动力车3453136555005836498764824064365692628925,995330e宝马插电式混合动力车01925672681515492215240129870740e宝马插电式混合动力车231823B250e梅赛德斯电动车3766564944505751585254531,906632S550梅赛德斯插电式混合动力车3612292727323041174527155118550GLE 550e梅赛德斯插电式混合动力车1930242619308352283C350e梅赛德斯插电式混合动力车171210171灵魂*起亚电动车60791391201341791532171901791971171,0151,728最佳*起亚插电式混合动力车40电子高尔夫大众汽车电动车198863262692483444545294073054433324,2323,937Panamera S-E保时捷插电式混合动力车3323252622215928388832407393卡宴S-E保时捷插电式混合动力车1722442371911761481971311381791521771,1032,111XC90沃尔沃插电式混合动力车17617815011016617817614814216120496862,015奏鸣曲* 现代汽车插电式混合动力车2002752502352253752352602552853251901603,095A3 Sportback奥迪插电式混合动力车243332326361353349346312348394589387494,280其他010000000000251插电式混合动力车3,9045,3095,8475,6046,1386,5506,3576,0225,9487,8689,3725,72743,32172,056 可充电电池2017. 2. 63合规通知-截至2017年2月3日，三星证券与三星电子三星SDI共享集团隶属关系。-截至2017年2月3日，涵盖分析师没有拥有本报告涵盖的任何公司的任何股份或可转换为股份的债务工具。-截至2017年2月3日，三星证券持有的本报告所涵盖的每家公司可转换为公司股票和债务工具的股份，如果这些债务工具被转换，将不会超过每家公司已发行股票的1％。-本报告的编写不受任何外部影响或干扰，并准确反映了涵盖本文所涉及公司的分析师的观点。-除非另有说明，否则本报告中提供的所有材料均归三星证券所有。-未经三星证券事先明确书面许可，不得以任何形式或通过传输，复制或分发给另一方的方式更改材料或其内容（包括副本）。-本备忘录基于公众可获得的信息。尽管我们已采取所有合理的措施以确保其可靠性，但我们不保证其准确性或完整性。本备忘录无意成为要约或要约的购买或出售本文所述证券的要约。对于使用本备忘录或其内容所造成的任何直接或间接损失，三星证券概不负责。有关三星证券关联公司的声明也基于可公开获得的信息，并不一定代表此类关联公司的管理层观点。-该材料在发布之前尚未分发给机构投资者或其他第三方。 可充电电池2017. 2. 64全球披露和免责声明一般本研究报告仅供参考。它不是也不应解释为购买或出售任何证券或其他金融工具或参与任何交易策略的要约或要约。本报告未提供量身定制的投资建议。本报告未考虑个别客户的情况，目标或需求，也无意作为对任何特定客户的特定证券，金融工具或策略的建议。本报告中讨论的证券和其他金融工具可能并不适合所有投资者。本报告的接收者必须对本文提及的任何证券或金融工具做出自己的独立决定，投资者应寻求财务顾问的建议。不得出于任何目的对本报告进行全部或部分更改，复制，分发，传播或出版。提及“三星证券”是指三星证券有限公司集团中的任何公司。三星证券和/或其他关联公司，其及其董事，高级管理人员，代表或雇员可能在本报告中提及的任何证券或其他金融工具或本文所述的发行人中拥有多头或空头头寸，并可能购买和/或随时以委托人或代理人的身份在公开市场或其他地方出售或提议购买和/或出售此类证券或其他金融工具。除非另有说明，否则此处包含的证券或其他金融工具的任何定价均以该日的市场收盘价为准。截至本报告之日，此处包含的观点和估计构成我们的判断，如有更改，恕不另行通知。本报告中提供的信息按“原样”提供。尽管此处包含的信息是从公认的可靠来源获得的，但三星证券没有就此类信息的准确性，完整性或可靠性提供任何明示或暗示的陈述或担保，或为任何特定目的，三星证券明确否认对适销性或适用于特定目的的任何保证。此外，本报告无意成为此处提及的证券，市场或发展的完整声明或摘要。三星证券不承诺投资者将获得任何利润，也不与投资者分享任何投资利润。 三星证券，其分支机构或其任何分支机构，董事，高级职员，雇员或代理商对因使用全部或任何部分所引起的任何损失（直接或间接）或损害不承担任何责任。本报告或其内容或与之相关的其他内容。 本文所含信息和观点如有更改，恕不另行通知。 过去的表现并不预示未来的结果。 外币汇率可能会对本报告中提及的任何证券或金融工具的价值，价格或收入产生不利影响。 对于投资建议，交易执行或其他查询，客户应联系其当地的销售代表。 本报告中表达的任何观点如有变更，恕不另行通知，并且可能与三星证券其他业务领域或集团的观点有所不同或相悖。 本文包含的任何分析均基于众多假设。 不同的假设可能会导致实质上不同的结果。 三星证券没有义务更新或保持此处包含的信息。三星证券依靠信息障碍来控制三星证券内一个或多个区域或组中包含的信息向三星证券其他区域或组的信息流。 本报告中所述的任何价格仅供参考，并不代表单个证券或其他金融工具的估值。 三星证券不表示任何交易可以或可能已经按照这些价格进行，并且其中包含的任何价格均可能无法反映三星证券的内部账簿和记录或基于理论模型的估值，并且可能基于某些假设。 三星证券或任何其他来源的不同假设可能会产生实质上不同的结果。 如有需求，可以提供更多信息。要将报告分发给美国：证券研究由三星证券有限公司准备，发行和独家分发，三星证券有限公司是获得韩国金融监督服务局许可的组织。这项研究只能根据美国1934年《证券交易法》（修订版）第15a-6条的定义，在美国分发给主要的机构投资者，否则不得分发给其他任何人。本报告中讨论的所有美国投资者涉及证券的交易，都必须通过三星证券（美国）公司（在美国证券交易委员会注册的经纪交易商，也是金融业监管局/ SIPC的成员）进行，而不是通过其任何非美国关联公司。 [在本报告的