弘业周报——天然橡胶（RU、NR）

王来富，从业资格号:F3023634，投资咨询从业证书号：Z0013705 弘业周报——天然橡胶（RU、NR） 核心现状 现货市场：截至1月9日，上海市场国产全乳主流价报收16150元/吨，环比-600元/吨，环比-3.58%；青岛保税区泰产20号标准胶美金价报收1990美元/吨，环比-50美元/吨，环比-2.45% 产区现状：国外方面，目前泰北部由于昼夜温差变大，胶树出现季节性黄叶现象，降温后产出开始缩减，泰南维持正常割胶节奏，产出尚可，但短期或面临雨水扰动；越南产区受停割期靠近影响，开始季节性缩量，目前原料产量大概下降2成左右。国内方面，云南已经进入停割；海南产区绝大部分地区胶林已经停割，天胶产出处于尾声，预计1月中旬海南产区将全面停割 开工率：截止1月9日，半钢胎开工率77.75%（周环比+0.17%）；全钢胎开工率58.87%（周环比+2.31%）库存：截至2025年1月5日，中国天胶社会库存125.6万吨（周环比+1.9万吨，+1.6%）；青岛保税区和一般贸易合计库存量50万吨（周环比+2.2万吨，+4.7%） 总结展望 胶市本周先跌后弹，总计继续延续前期弱势，周内收阳，但上周五至今跌幅偏大，胶市一度在16500关口拉锯，甚至周内有下破表现，总体延续去年12月中旬以来偏弱态势。总体上，胶市自去年四季度偏强运行之后，随着市场对东南亚主产区旺产释放的预期以及对未来轮胎业全球贸易壁垒加高的担忧，加之国内天胶库存继续累积的大背景，市场氛围或倾向于有所转换，而前期过大的涨幅也为胶市高位运行提供了更大的空间，胶市价格震荡加剧，目前虽然国内产区几乎停割，但下游轮胎开工年末效应显现，轮胎行业开工率相比前期降幅较大，时间临近特朗普上台，市场逐步紧盯后期其关税政策的落地效应，虽然后期胶市逐步面临东南亚主产区停割预期，但在国内金融市场表现承压背景下，请投资者还是要继续关注胶市基本面演变情况及宏观经济政策及事件影响。 轮胎月度产量 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp. Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Informationis intended to provide factual information, but its accuracy cannot be guaranteed. The views expressedin any article are solely those of the respective individuals cited.