行情回顾
- 期债
- 基本面：财政部计划于1月8日和1月14日分别发行三期记账式贴现国债（28天、63天、91天）和两期记账式附息国债（1年期、30年期）。
- 资金面：1月7日央行开展71亿元7天期逆回购操作（利率1.50%），当日逆回购到期1577亿元，净回笼1506亿元，连续4天净回笼。
- 基差：TS主力基差-0.0598（现券贴水期货，偏空）；TF主力基差0.0555（现券升水期货，偏多）；T主力基差0.1296（现券升水期货，偏多）；TL主力基差0.2240（现券升水期货，偏多）。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，中性。
- 盘面：TS、TF、T主力均在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：TS、TF主力净多且多增；T主力净多但多减。
- 预期：12月央行净买入国债并开展天量逆回购操作，12月制造业PMI保持扩张，一揽子增量政策显效；近期地方化债组合拳推出（增加10万亿元资源），叠加降息降准预期，期债走势偏强。央行处罚金融机构释放信号，但货币政策宽松未改且降息降准预期仍在，预计期债高位震荡。
- 现券分析
- 基差分析（数据来源：Wind资讯，整理：大越期货）
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