国民膳食升级趋势明朗，三文鱼消费景气度持续回暖

中国三文鱼行业历经30余年发展，已形成“上游水产养殖+中游生产加工+下游渠道零售”的规范化产业链。行业市场规模在中产阶级饮食消费升级、冷链物流技术革新及线上生鲜电商渠道快速发展等利好因素驱动下，预计2024—2028年行业市场规模将由104.3亿元增长至116.0亿元，期间年复合增长率为2.7%。

行业定义与分类
三文鱼行业主要涉及鲑形目鲑科动物的养殖与加工，产品包括新鲜或冷冻的三文鱼肉、三文鱼片等。按冷藏方式分为冰鲜和冷冻三文鱼；按栖息环境分为养殖类和捕捞类；按种类分为大西洋鲑、虹鳟等；按用途分为生食类和加工类。

行业特征

1. 人均消费量低，增长前景广阔：中国三文鱼人均消费量远低于东亚其他国家，随着中产阶级扩大和健康膳食理念加强，市场增长潜力巨大。
2. 进口为主，挪威占比超50%：中国三文鱼产品以进口为主，挪威进口额占比超50%，本土自产比例较低。
3. 中产年轻家庭为消费主力：消费者热衷冰鲜三文鱼，中产年轻家庭为消费主力，关注品质、品牌和产区，溯源认证成为常规操作。

发展历程
行业经历了萌芽期（1985-2000）、启动期（2001-2016）、高速发展期（2017-2019）和震荡期（2020-至今）。震荡期受全球公共卫生事件影响短暂颓势，后消费回暖，2023年上半年市场爆发式增长。

产业链分析

• 上游：本土产能占比较低，高度依赖进口种苗和养殖技术，饲料成本上行压力较大。
• 中游：冷链物流重要性凸显，美威水产等头部企业市场竞争力强，行业头部化趋势显著。
• 下游：线上线下渠道并行发展，电商渠道增长显著，消费者健康膳食意识增强推动产品多样化。

行业规模
2018—2023年行业市场规模由68.6亿增长至104.9亿，年复合增长率为8.9%。未来增速或放缓，但政策推动国民营养升级将长期受益。

政策梳理
新版膳食指南推荐三文鱼，为行业注入增长动力。品牌培育政策推动下，未来或将诞生多家大型头部品牌。

竞争格局
行业集中度低，竞争激烈。美威等外资背景品牌凭借品控和品牌优势领先，中小品牌竞争加剧但行业集中度预计稳步提升。

上市公司速览
美威水产（上海）有限公司等企业代表行业头部力量。