金工月度展望（2025年1月）：三维情绪雷达监测及行业轮动配置

三维情绪雷达监测及行业轮动配置

三维情绪模型监测

• 情绪预期（中高频）：2024年12月，情绪预期前半月上行，后半月犹豫，显示短期预期向好但后半月观望情绪增强。
• 情绪温度（中频）：2024年12月，情绪温度持续下行，表明市场主力资金热度降温。
• 情绪浓度（低频）：2024年12月，情绪浓度先升后降，当前值为0.7887，接近市场拐点。
• 情绪面点评：情绪温度下行，预期前半月向好但后半月犹豫，整体市场观望情绪增强。

行业轮动配置

• 换手率量能提示：2024年12月，大部分行业换手率斜率为负，商贸零售、计算机、纺织服饰等行业缩量；国防军工和银行行业平稳；煤炭和钢铁行业短暂放量后回稳。
• 拥挤度风险提示：行业成交集中度风险提示行业包括家用电器、纺织服饰、商贸零售、通信、机械设备；无行业内部关联度及价格乖离率风险提示。
• 行业轮动点评：市场观望情绪增强，银行行业换手率斜率小幅上扬，体现避险属性。结合年度策略，金融风格预计优于周期风格，银行行业拥挤度宽松，建议持续关注。
• 行业轮动策略表现：策略结合拥挤度信号和行业走势信号，给出综合拥挤度卖出指令。

风险提示

• 统计数据仅代表历史情况，模型存在误差，回测效果不代表未来使用效果。