贵金属周报：金银维持震荡，关注非农数据的指引

2025年1月6日 金银维持震荡，关注非农数据的指引 核心观点及策略 ⚫上周贵金属价格呈震荡偏强走势。新年第一天，美股出现剧烈波动，美元涨超1%再创两年多最高，贵金属受避险情绪的推升走强。但上周五金银价格出现一定回落，投资者依然保持谨慎，在等待美联储对于未来降息路径更多的指引。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫随着特朗普1月20日重返白宫，政治不确定性将持续存在。特朗普提出的关税和保护主义贸易政策也有望引发潜在的贸易战，二次通胀的概率加大，以及央行购金潮，也将对贵金属价格形成支撑。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫欧洲央行行长拉加德上周表示，欧洲央行在2024年降低通胀方面取得了重大进展，希望2025年能按照预期和战略规划实现目标。欧洲央行将继续努力，确保通胀稳定在2%的中期目标上。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫市场在等待特朗普政府1月上台后美国的经济信号，以及美联储2025年货币政策路径的指引。随着美国非农数据的临近，市场将迎来更为关键的波动。预计近期贵金属价格波动较大。 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫风险因素：美国非农数据超预期 一、上周交易数据 资料来源：iFinD、铜冠金源期货 二、市场分析及展望 上周贵金属价格呈震荡偏强走势。新年第一天，美股出现剧烈波动，美元涨超1%再创两年多最高，贵金属受避险情绪的推升走强。但上周五金银价格出现一定回落，投资者依然保持谨慎，在等待美联储对于未来降息路径更多的指引。 随着特朗普1月20日重返白宫，政治不确定性将持续存在。特朗普提出的关税和保护主义贸易政策也有望引发潜在的贸易战，二次通胀的概率加大，以及央行购金潮，也将对贵金属价格形成支撑。 欧洲央行行长拉加德上周表示，欧洲央行在2024年降低通胀方面取得了重大进展，希望2025年能按照预期和战略规划实现目标。欧洲央行将继续努力，确保通胀稳定在2%的中期目标上。 市场在等待特朗普政府1月上台后美国的经济信号，以及美联储2025年货币政策路径的指引。随着美国非农数据的临近，市场将迎来更为关键的波动。预计近期贵金属价格波动较大。 本周重点关注：关注包括重磅的非农数据在内的美国12月就业数据，已经中国公布12月通胀和12月外汇储备，事件方面，关注美联储12月会议纪要。 风险因素：美国非农数据超预期 三、重要数据信息 1、美国12月Markit制造业PMI 49.4超预期，但未来一年的乐观情绪下降。上周美国 首次申请失业救济人数21.1万人，降至近八个月以来的最低点。 2、美国2024年12月ISM制造业PMI为49.3，预期48.4，前值48.4。 3、截至12月21日当周，续请失业金人数也下降至三个月来的最低水平，为184万。四周移动平均值降至223250人，为11月底以来的最低水平，显示出美国劳动力市场依然保持弹性。 4、欧元区2024年12月制造业PMI终值45.1，预期45.2，初值45.2，11月终值45.2。德国2024年12月制造业PMI终值42.5，持平于预期和初值，11月终值43.0。法国2024年12月制造业PMI终值41.9，持平于预期和初值，11月终值43.1。 5、2024年12月财新中国制造业PMI降至50.5，前值51.5，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。 四、相关数据图表 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 贵金属周报 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 资料来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。