中小盘周报：理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一

本周市场表现及要闻：2026/2027年新能源车积分比例要求为48%/58% 市场表现：本周（指2024年12月30日至2025年1月3日，下同）上证综指收于3211点，下跌5.55%；深证成指收于9897点，下跌7.16%；创业板指收于2016点，下跌8.57%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌5.03%，小盘指数下跌8.50%。2024年来大盘指数累计上涨10.95%，小盘指数累计下跌3.47%，小盘/大盘比值为1.22。美格智能、炬光科技、良品铺子本周涨幅居前。 本周要闻：华为乾崑ADS 3.2发布，正式升级“车位到车位”智驾、泊车代驾VPD功能；小鹏XOS天玑5.5.0开启公测：首发一套软件无断点车位到车位； 智己获L4无人驾驶道路测试牌照；禾赛激光雷达月交付突破10万大关，机器人领域月交付超2万；工信部：拟对2026/2027年新能源车积分比例要求为48%/58%;《北京市自动驾驶汽车条例》表决通过，将于2025年4月1日施行。 本周重大事项：1月4日，小方制药发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2024年为基数，2025、2026、2027年营收增长率分别不低于10%、20%、30%或净利润增长率分别不低于10%、20%、30%。 本周专题：理想目标人工智能汽车化，剑指国内空间智能第一 智能化下半场的智能，是人工智能的智能，理想AI布局蓝图明晰。2024年12月，理想进行了三场AI Talk，明确阐述公司定位与目标。定位上，理想不再仅是一家车企，而是一家AI企业，理想要做的不是汽车的智能化，而是AI汽车化；目标方面，理想要在中国空间智能领域成为第一，在语言智能、大语言模型及所提供的服务方面进入前三，计划2030年让理想成全球领先的AI企业。 理想自动驾驶基础扎实，厚积薄发迅速进步。理想在2023年10月预研基于分段式端到端架构的无图NOA，在该架构下，理想于2024年7月全量推送无图NOA。理想在2023年下半年同时开展了对于端到端+VLM双系统的预研，并于2024年10月全量推送端到端+VLM双系统，在2024年11月推送车位到车位功能，使得理想自动驾驶功能再上一个台阶。数据方面，截至2024年12月25日，理想智驾训练里程达到29亿公里；算力方面，截至2024年12月25日，理想云端算力规模已达到8.1EFlops。 2025年有望实现L3，三年推出L4定义车型。以端到端+VLM实现L3，以VLA实现L4。理想认为，L3或者有监督智能驾驶不是L2的延续，而是L4或者自动驾驶的先导。通过端到端+VLM有希望在2025年实现L3。L4算法则需要掌握VLA（视觉语言行动模型），如果条件顺利将三年内实现。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W）；高端制造主题（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。 风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 1、本周A股市场普跌，煤炭开采精选指数跌幅最小 1.1、本周A股市场普跌，大盘表现优于小盘 本周（指2024年12月30日至2025年1月3日，下同）上证综指收于3211点，下跌5.55%；深证成指收于9897点，下跌7.16%；创业板指收于2016点，下跌8.57%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌5.03%，小盘指数下跌8.50%。2024年以来大盘指数累计上涨10.95%，小盘指数累计下跌3.47%，小盘/大盘比值为1.22。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周煤炭开采精选指数跌幅最小（本周跌幅为1.91%）。从煤炭开采精选指数成分表现排名前三来看，2024年12月30日至2025年1月3日陕西煤业上涨3.25%、晋控煤业上涨1.28%、中煤能源上涨1.01%。综合2024年以来情况看，炒股软件指数上涨56.48%，涨幅居首。 图3：本周煤炭开采精选指数跌幅最小 图4：2024年初至今炒股软件指数涨幅居首 1.2、美格智能、炬光科技、良品铺子本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W）、高端制造（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食及早餐（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）、户外用品（三夫户外）四大方向相关个股。 表1：美格智能、炬光科技、良品铺子本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普跌，标普500指数跌幅最小 2024年12月30日至2025年1月3日美股三大指数普跌，标普500指数报5942点，下跌0.48%；道琼斯工业指数报42732点，下跌0.60%；纳斯达克指数报19622点，下跌0.51%。 图5：本周美股三大指数普跌 图6：本周美股能源指数涨幅最大 表2：美股中概股知临集团、互联网科技包装、库客音乐涨幅居前 本周港股通思摩尔国际、JS环球生活、招金矿业居前，本周分别上涨25.40%、20.16%、8.76%。思摩尔国际是全球最大电子雾化设备制造商，占总市场份额的16.5%。公司通过创新及领先的雾化科技解决方案运营两个主要业务板块：(1)为若干全球领先烟草公司及独立电子雾化公司(如日本烟草、英美烟草、ReynoldsAsia-Pacific、RELX及NJOY)研究、设计及制造封闭式电子雾化设备及电子雾化组件，； (2)为零售客户进行自有品牌开放式电子雾化设备或APV的研究、设计、制造及销售。 表3：本周港股通思摩尔国际、JS环球生活、招金矿业涨幅居前 1.4、本周热点新闻：华为ADS 3.2正式升级“车位到车位”智驾、泊车代驾VPD功能；工信部：拟对2026、2027年的新能源车积分比例要求分别为48%和58% 国内公司新闻 公司新闻1：华为乾崑智驾ADS3.2版本发布，正式升级“车位到车位”智驾、泊车代驾VPD功能。IT之家12月30日消息，华为智能汽车解决方案BUCEO靳玉志宣布，乾崑智驾ADS3.2版本发布，正式升级“车位到车位”智驾、泊车代驾VPD两大功能。据介绍，乾崑智驾ADS3.2版本已陆续开启推送。靳玉志称，ADS3.2版本的“车位到车位”智驾功能是真正的车位到车位，核心有三个点：（1）首次即可用：在没有固定车位、没有提前做记忆车位设置的情况下，第一次就可以用；（2）有位就能停：酒店、办公场所等地，只要有地下车位就能停，不需要事先设定好；（3）越用越好用：具备自主学习能力。 公司新闻2：3万元买断，华为ADS高阶功能包2025年限时优惠价公布。IT之家12月31日消息，华为智能汽车解决方案发布乾崑智驾高阶功能包限时优惠价格公告：一次性购买限时优惠价格为3万元。 公司新闻3：小鹏XOS天玑5.5.0开启公测：首发一套软件无断点车位到车位。IT之家12月31日消息，小鹏宣布XOS天玑5.5.0公测版本开始陆续推送，首发一套软件无断点车位到车位，能力上限高，全场景都能用。XOS天玑5.5.0将支持以下等功能：车位到车位（先锋版）、智能出库左右转向、仪表转向辅助影像、倒车自动开启360°影像、SR音乐歌词律动、SR新增教练车、清扫车识别、智能泊车2.0、XNGP城市场景升级。 公司新闻4：智己获L4无人驾驶智能网联汽车道路测试牌照，相关产品线2024年度目标完成。IT之家12月30日消息，智己智驾项目总监王康发文称，测试同学表示智己正式拿到了L4无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照。L4产品线2024年的年度目标已都全部顺利完成。2024年7月，智己L4自动驾驶项目总工程师于乾坤表示，赛可智能正在与智己汽车一起打造第三代Robotaxi技术方案，其采用完全面向量产化的造型设计。他称到2025年，赛可智能Robotaxi将进入4.0阶段，形成面向全国主要城市的量产L4智驾能力。 公司新闻5：小米SU7Pro/Max汽车“车位到车位”端到端全场景智能驾驶先锋版开启推送。IT之家12月31日消息，小米汽车官宣，“车位到车位”端到端全场景智能驾驶先锋版已开始推送，支持车辆自动驶出车位、到达目的地自动开启寻位泊车等功能。本次更新正式接入VLM视觉语言大模型，系统可识别复杂道路环境和特殊交通规则区域，并通过文字和语音提示；充电地图焕新升级，与蔚来，小鹏，理想达成充电补能网络合作。 公司新闻6：尹同跃：把AI定义为改变奇瑞未来命运的重要机遇和突破口。IT之家1月1日消息，奇瑞控股董事长尹同跃表示，把AI定义为改变奇瑞未来命运的重要机遇和突破口。要通过AI大模型的管理工具，应对企业快速成长带来的管理复杂性，通过锤炼提升TQCD四维能力，实现量、价、利的两位数增长。 公司新闻7：全球首个达成：禾赛激光雷达月交付突破10万大关，机器人领域月交付超过2万。IT之家12月30日消息，禾赛科技宣布，2024年12月激光雷达交付量突破100000台，成为全球首个达成单月交付量超过10万台的激光雷达企业。 值得一提的是，禾赛面向机器人市场单月交付激光雷达超过20000台，覆盖移动机器人、配送机器人、清扫机器人、割草机器人等多个领域。2025年，禾赛规划年产能将超过200万台，加速量产落地。禾赛科技激光雷达已累计获得来自21家车企的超过100款前装量产定点车型。此外，禾赛科技将参加国际消费类电子产品展CES2025，首发机器人领域迷你3D激光雷达新品。 公司新闻8：地平线征程6系列新增超10家合作车企及品牌，定点超100款中高阶智驾车型。IT之家1月2日消息，据地平线官方消息，征程6系列已获超20家车企及汽车品牌的平台化合作。自2025年起，地平线征程6系列将搭载超100款中高阶智驾车型上市。征程家族出货量也将在2025年正式跨越1000万量产大关，地平线将成为国内首个突破千万级量产的智驾科技品牌。 公司新闻9：赛力斯张兴海：三年内新能源汽车实现百万量级目标。IT之家1月2日消息，赛力斯董事长指出，2024年是具有里程碑意义、转折性意义的一年，赛力斯全年实现新能源汽车销量42.69万辆，同比增长1.8倍，超额完成计划。同时，问界进入豪华车阵营，问界M9全年单车交付15万辆，M7单车交付20万辆。张兴海表示，2025年，赛力斯将坚定软件定义汽车的技术路线，智慧重塑豪华，问界M9锚定豪华车销量持续第一；三年内赛力斯新能源汽车实现百万量级目标。 公司新闻10：极氪计划2025年推出3款新车，并发布超级电混系统。IT之家1月2日消息，吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧表示，2025年极氪销量规划要提升10万台，实现全年汽车品牌销量32万辆。具体包括，极氪7x的销量要在2024年基础上实现翻倍，对于现有车型迭代更新。安聪慧透露：极氪将于2025年第二、三、四季度推出三款新车。二季度发布基于极氪007架构打造的猎装车；三季度发布全尺寸旗舰SUV；四季度发布中大型豪华SUV。据介绍，两款SUV都将搭载纯电和超级电混两种动力形式。极氪超级电混系统是融合纯电、插混和增程技术优势的新动力形式，在保证所有纯电驾驶体验情况下，兼顾高速低能耗和长行驶里程等使用体验，该项技术预计在2025年上海国际车展期间发布。他还表示，2024年底极氪全球营业门店数量达到538家，对比2023年增加超过150家，2025年极氪会持续加大在三四线市场的覆盖面。2024年底，极氪国内三四线城市覆盖率为61%，预计2025年底覆盖率将达81%，实现三四线城市进一步渠道下沉。 公司新