螺纹钢：情绪转弱，偏弱震荡 热轧卷板：情绪转弱，偏弱震荡

螺纹钢：情绪转弱，偏弱震荡 热轧卷板：情绪转弱，偏弱震荡 马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 报告导读： 走势回顾 本周螺纹主力2505合约窄幅震荡，收于3272元/吨，周环比上涨4元/吨，成交714.92万手，持仓167.55万手，持仓减少0.44万手。 本周热卷主力2505合约窄幅震荡，收于3377元/吨，周环比下跌23元/吨，成交206.03万手，持仓109.44万手，持仓增加5.06万手。 供应 本周钢厂高炉产能利用率环比下降，分品种产量继续下降，临近年末钢厂检修减产持续增加。 需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为41.49万吨，环比下降13.02万吨，本周终端成交环比走弱，随着春节临近，需求持续下滑。 库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为766.63万吨，环比上升7.53万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为349.11万吨，环比下降1.16万吨；社会+钢厂库存合计1115.74万吨，环比上升6.37万吨。本周五大材库存由降转增，库存拐点基本确认。 总结及投资建议 本周市场情绪转弱，螺卷弱势震荡。供应方面，本周钢厂高炉产能利用率下降，分品种产量持续下降，其中螺纹产量降幅较为明显，临近春节钢厂检修继续增加；需求方面，随着春节临近市场需求持续走弱，符合季节性表现；库存方面，本周五大材库存由降转增，库存拐点基本确认。总体而言，近期螺卷供需相对平稳，符合季节性表现，但受整体商品氛围影响，市场情绪持续走弱，暂以弱势震荡思路对待。 目录 1.市场回顾及价格表现..............................................................................................................................................................................31.1期现走势回顾................................................................................................................................................................................31.2价差变动..........................................................................................................................................................................................42.供需情况分析............................................................................................................................................................................................52.1供应...................................................................................................................................................................................................62.2需求...................................................................................................................................................................................................72.3库存...................................................................................................................................................................................................82.4利润...................................................................................................................................................................................................82.5原料价格..........................................................................................................................................................................................92.6技术分析........................................................................................................................................................................................103.总结及投资建议.....................................................................................................................................................................................11 （正文） 1.市场回顾及价格表现 1.1期现走势回顾 期货市场 本周螺纹主力2505合约窄幅震荡，收于3272元/吨，周环比上涨4元/吨，成交714.92万手，持仓167.55万手，持仓减少0.44万手。 本周热卷主力2505合约窄幅震荡，收于3377元/吨，周环比下跌23元/吨，成交206.03万手，持仓109.44万手，持仓增加5.06万手。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 现货市场 本周全国主要地区螺纹钢现货价格稳中有跌，北京地区螺纹（理算）下跌10元/吨至3280元/吨，上海地区螺纹（理算）下跌10元/吨至3360元/吨，广州地区螺纹（磅计）下跌30元/吨至3580元/吨。 本周全国主要地区热卷现货价格普遍下跌，天津地区热卷下跌40元/吨至3350元/吨，上海地区热卷下跌40元/吨至3390元/吨，广州地区热卷下跌20元/吨至3460元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 1.2价差变动 期现价差 本周螺纹主力2505合约较上海地区螺纹钢现货基差为88.0元/吨，较前一周变动-14元/吨。 本周热卷主力2505合约较上海地区热卷现货基差为13.0元/吨，较前一周变动-17元/吨。 月间价差 本周螺纹2505-2510价差为-25元/吨，较前一周变动+12元/吨。本周热卷2505-2510价差为-43元/吨，较前一周变动11元/吨。 螺卷价差 本周上海地区现货热卷-螺纹价差为30元/吨，较前一周变动-30.00元/吨。 本周热卷2505-螺纹2505价差为105元/吨，较前一周变动-27元/吨，热卷2510-螺纹2510价差为91元/吨，较前一周变动-24元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.供需情况分析 2.1供应 本周Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为84.55%，环比下降1%。 2024年12月中旬，中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为197.70万吨，环比下降4.70万吨。 本周Mysteel统计分品种周度产量合计为829.64万吨，环比下降13.87万吨，本周分品种产量继续下降，其中建材降幅较为明显。 本周钢厂高炉产能利用率环比下降，分品种产量继续下降，临近年末钢厂检修减产持续增加。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.2需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为41.49万吨，环比下降13.02万吨，本周终端成交环比走弱，随着春节临近，需求持续下滑。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.3库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为766.63万吨，环比上升7.53万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为349.11万吨，环比下降1.16万吨；社会+钢厂库存合计1115.74万吨，环比上升6.37万吨。本周五大材库存由降转增，库存拐点基本确认。 2.4利润 本周，螺纹现货及盘面利润均有所回升，热卷现货及盘面利润下降。 盘面利润方面，截至本周，螺纹钢2505合约盘面利润64.12元/吨，较前一周上升11.93元/吨；热卷2505合约盘面利润119.12元/吨，较前一周下降6.07元/吨。 现货利润方面，截至本周，螺纹钢现货利润为38.91元/吨，较前一周上升17.50元/吨；热卷现货利润为18.91元/吨，较前一周下降63.59元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.5原料价格 本周主要原料价格普遍下跌，其中唐山钢坯下跌30元/吨至3010元/吨，普氏62%指数下跌2.10美金至98.80美金/干吨，唐山地区准一级冶金焦到厂价格维持1610元/吨。 2.6技术分析 本周，螺纹钢主力2505合约窄幅震荡，受20日均线压制，上方压力位参考3450元/吨，下方支撑位参考3150元/吨。 本周，热卷主力2505合约窄幅震荡，受20日均线压制，上方压力位