市场缺乏利好提振，短期盘面继续下探

市场分析总结

核心观点：

• 市场缺乏利好提振，短期盘面继续下探。
• 1月份尿素供需格局预计进一步宽松，现货价格仍有下行压力。
• 短期市场情绪悲观，下游开工下滑，刚需支撑减弱。
• 成本端煤炭价格企稳，但上涨动力有限。

关键数据：

• 期货方面：尿素主力2505合约收于1697元/吨，跌幅0.76%，成交量小幅放量，持仓量256014手（+18325手）。
• 仓单方面：尿素仓单数量6857张，环比持平。
• 现货方面：山东、河南及河北尿素工厂出厂价格范围多在1580-1630元/吨，山西尿素价格继续下滑。
• 基差方面：1月合约基差-11元/吨（+16元/吨），5月合约基差-47元/吨（+10元/吨）。
• 供应数据：全国尿素日产量17.52万吨，开工率77.00%。
• 下游数据：复合肥产能利用率40.87%，较上周下降0.75个百分点；中国三聚氰胺产能利用率54.98%，较上周减少5.03个百分点。

研究结论：

• 1月份尿素供需格局宽松，春节前工厂收单压力较大，现货价格下行压力明显。
• 短期市场缺乏利好支撑，盘面预计偏弱运行，2505合约下方关注1630元/吨处支撑。