Jefferies 全球工业会议

2024 年 9 月 关于前瞻性陈述的警告声明 这份演示包含与未来事件和预期相关的陈述，因此构成根据1995年《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括使用诸如“目标”、“雄心”、“预期”、“相信”、“可能”、“发展”、“努力”、“估计”、“期望”、“预测”、“目标”、“计划”、“项目”、“实现”、“寻求”、“展望”、“潜力”、“战略”、“业绩”或具有类似含义的词语的陈述。除了历史事实外，所有关于铝土矿、氧化铝和铝的全球需求增长预测、供需平衡、财务结果或运营绩效（包括我们在环境、社会和治理事项方面执行策略的能力，如我们的绿色融资框架）的陈述、策略、前景、业务和财务前景的陈述以及资本分配和资本回报的陈述都是前瞻性陈述。这些陈述反映了基于阿拉科公司对历史趋势、当前状况和预期未来发展的感知、其他因素以及在特定情况下管理人认为适当的因素的信念和假设。前瞻性陈述不是对未来表现的保证，并且受到已知和未知的风险、不确定性以及难以预测的情况变化的影响。尽管阿拉科公司认为，任何前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但它不能保证这些预期将实现，实际结果可能会由于各种风险和不确定性而与这些前瞻性陈述所表明的结果大不相同。此类风险和不确定性包括但不限于：（1）全球经济条件对铝行业和铝终端市场的影响；（2）铝和氧化铝需求和价格波动，包括全球、区域和产品特定的价格变动，或生产成本的重大变化，这些成本与伦敦金属交易所（LME）或其他商品相关联；（3）非市场力量破坏全球铝供需平衡；（4）全球市场的竞争和复杂条件；（5）获得、维持或续展采矿运营所需许可或批准的能力；（6）能源成本上升及能源供应中断或不确定性；（7）原材料或关键投入的成本、质量或供应不利变化，或供应链中断；（8）执行降低生产成本、提高竞争力并实现已宣布计划、项目和倡议带来的预期利益的战略；（9）整合合资企业及其他战略联盟，并实现预期成果的能力；（10）贸易政策和负面行业宣传对经济、政治和社会条件的影响；（11）我们所在国家的外汇汇率和利率、通货膨胀和其他经济因素的变化；（12）税法变更或额外税务责任；（13）行业内和行业外的竞争加剧；（14）获取或维持充足保险覆盖的能力；（15）全球经济因持续地区冲突而受到的干扰；（16）法律程序、调查或外国和/或美国联邦、州或地方政府的法律、法规或政策的变更；（17）气候变化、气候变化立法或规定以及减少排放和建立极端天气条件下的运营复原力的努力；（18）实现与环境、社会和治理考虑相关的战略或预期的能力；（19）与健康、安全和环境法律、法规及其他要求有关的责任、费用和负债；（20）由于蓄水结构导致的环境影响或有害物质暴露或其他损害的责任；（21）为资本支出提供资金的能力；（22）信用评级恶化或利率上升；（23）由于债务限制对我们当前和未来运营的限制；（24）继续通过支付现金股息和/或回购普通股向股东返还资本的能力；（25）网络攻击、安全漏洞、系统故障、软件或应用程序漏洞或其他网络安全事件；（26）劳动力市场状况、工会纠纷和其他劳资关系问题；（27）责任折现率下降或养老金资产投资回报低于预期；（28）其他在阿拉科公司截至2023年12月31日财政年度的年度报告Form 10-K中讨论的风险因素以及阿拉科公司向SEC提交的其他文件中提到的风险。阿拉科公司提醒读者不要过度依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅在其发布之日有效。阿拉科公司没有义务在响应新信息、未来事件或其他情况的情况下公开更新前瞻性陈述，除非适用法律要求。市场预测受到上述风险和其他市场风险的影响。阿拉科公司及其任何人不对这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任，此处包含的信息不应被视为对包含在此处的前瞻性陈述的代表。 重要信息 非 GAAP 财务指标 这份演示包含某些非美国通用会计准则（GAAP）财务措施的参考。Alcoa公司认为，展示这些非GAAP财务措施对投资者是有用的，因为这些措施提供了关于Alcoa公司经营业绩的额外信息，并且有助于通过调整最直接可比的GAAP财务措施来洞察Alcoa公司履行其财务义务的能力，其中包括根据公司定义的“特殊项目”、非现金性质的项目以及/或非经营性费用或收入项目的影响进行调整。非GAAP财务措施的展示并非旨在替代，也不应被视为根据GAAP报告的财务措施的独立考量因素。某些定义、与最直接可比的GAAP财务措施的调整以及管理层使用非GAAP财务措施理由的详细信息可以在本演示的附录中找到。Alcoa公司无法提供对未来非GAAP财务措施如调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）和调整后净利润（Adjusted Net Income），包括转型、内部部门消除和其他公司调整后的EBITDA；运营税费用；以及其他费用（排除特殊项目）与最直接可比的未来GAAP财务措施之间的调整说明，因为预测某些特殊项目（如重组费用和套期保值合同）存在困难，这需要不合理的努力且具有高度变异性与复杂性。 与预测此类特殊项目的发生及其财务影响相关。出于相同的原因，我们无法address the probable significance of the unavailable information（评估 unavailable 信息的可能重要性）。 Resources 此演示文稿可在公司网站www.alcoa.com“投资者”部分的“活动与演示”选项卡下找到。 Alumina Limited 收购于 8 月 1 日结束 美铝收购氧化铝有限公司的时间表和好处 一家上游铝业公司 ， 旨在在所有周期中执行 全球运营和业务部门摘要 市场 ， 地缘政治 ， 推动有希望的供需趋势 长期铝供需动态 低碳趋势驱动的需求增长 中国的供应约束 ， 意味着中国以外的增长 全球原铝产量按地区划分的增长率 ， 占总增长率的百分比 专注于安全、稳定和持续改进的运营 2Q24 运营里程碑 ▪在领先和滞后指标上都有强劲的第二季度安全表现 ▪半年生产记录加拿大冶炼系统和挪威 Mosj ø en 冶炼厂 ▪完成 Kwinana 炼油厂削减6 月 ， 按计划 ， 没有运营事故 ▪铝冶炼厂的稳定性随着重启的继续而改善 多重努力影响短期和中期结果 短期和中期改善的关键可控要素 WA 正在进行的许可批准 ▪目前在修订的 MMPs 下开采铝土矿质量降低▪继续优化炼油厂操作以适应低品位铝 土矿▪努力实现 EPA 对新矿区的批准 ELYSISTM San Cipri á n 决议活动 ▪销售过程预计将在下半年结束 ； 同时寻求有竞争力的能源解决方案▪销售或运营恢复的成功取决于在政府的大力支持下和工会的灵活性▪现金预计将在 2024 年底耗尽 ▪宣布 ELYSIS 的工业规模示范▪项目将在加拿大魁北克的力拓 Arvida 冶炼厂进行 ； 包括 10 个以 100 千安(kA) 运行的冶炼厂▪美铝将生产阳极和阴极 ， 有权购买多达 40 ％ 的金属▪首次生产的目标是到 2027 年 航向正方向 Summary Year to date: ▪重要的业务和战略活动及改进 ， 包括 Alumina Limited 交易 展望未来 ： ▪继续努力实现 San Cipri á n 解决方案▪完整的铝重新启动 ， 同时保持稳定▪提供盈利能力改善计划的节约▪推进长期技术项目▪受益于积极的近期和长期市场前景 Appendix 提供各种增值铝制品和 P1020 铝业细分产品和终端市场示例 技术路线图解决上游铝价值链 美铝系统正在开发的长期技术项目 美铝可持续发展目标 美铝战略长期可持续发展目标、基线和进展 美国铝业的全球外部能源 我们的冶炼厂和精炼厂的外部能源概述 ▪铝业公司拥有某些水电资产的所有权，并且也通过 varying 在长度和市场暴露程度上不同的合同从第三方获取能源供应。 美铝的 EcoLumTM冶炼厂组合排放强度为不到行业平均水平的三分之一1 大约87 ％ 的铝冶炼组合(按数量) 由可再生能源提供动力2 in 2023， 超过 2024 年设定的 85% 目标 2Q24 财务和其他信息如上所示July 17, 2024 Alumina Limited 收购计划于 8 月 1 日完成 美铝收购氧化铝有限公司的好处和时间表 ▪增强了美国铝业作为领先的纯发挥 ， 上游全球铝业公司的地位▪为 Alumina Limited 股东提供在 ASX 上市的全球铝风险敞口和非控股权益溢价▪简化公司结构和治理 ， 提高运营和财务灵活性和战略可选性 在收购接近完成时 ， 许多方面的进展 2Q24 更新 ▪在领先和滞后指标上都有强劲的第二季度安全表现 ▪ 盈利能力改善计划步入正轨 ▪▪▪▪▪加拿大半年生产记录冶炼厂和 Mosj ø en6 月完成了 Kwinana 炼油厂的削减铝冶炼厂重启稳定性提高继续 San Cipri á n 为竞争而努力能源和正在进行的销售过程氧化铝和铝价格反映出支撑性供给 / 需求动态 收入 ， 每股收益 ， 调整后的 EBITDA 均连续增长季度损益表汇总 较高的金属价格和 API 超过调整后 EBITDA 的两倍 第二季度调整后 EBITDA 的连续变化 ， 不包括特殊项目 ， 百万美元 巴西铝土矿运输寻求回报的资本支出 2Q24 YTD 现金流量信息 巴西铝土矿运输投资 ▪美铝确保 4 ~ 80, 000自重吨 KamsarmaxJuruti 矿到铝精炼厂铝土矿运输的船只 (两个拥有 ， 两个租赁) ▪资本投资约 9000 万美元（ 2024 年约 6500 万美元 ， 其余在 2022 - 2023 年) ， 用于两艘自有船只 ▪此外 ， 两艘租赁船从第四季度开始 ▪期望节省运费和税款每吨氧化铝约 14 - 16 美元 积极的 2Q24 现金流和较低的工作日营运资金 关键财务指标和现金流量信息 ， 第二季度和年初至今 2024 年展望 截至 2024 年 6 月 30 日的 FY24 关键指标 目前氧化铝供应紧张 ， 管道低碳项目有限 近期氧化铝指数价格历史、市场动态和展望 市场动态 ▪中国国内铝土矿削减炼油厂短缺 ； 中国铝土矿进口和海运铝土矿价格YTD 上升▪昆士兰州不可抗力 ， 印度氧化铝出口减少和 Kwinana 削减所强调的供应问题▪冶炼重启带来的强劲需求 ， 主要在中国 Outlook ▪铝供应增长推动需求稳定增长▪中国预计到 2030 年将进口 80 ％ 的铝土矿需求 ， 高于目前的 65 ％▪中国2024-2025年节能减碳行动计划对炼油扩建设定了严格的能效标准，可能增加新项目的成本和投产时间。▪矿山到金属1铝碳足迹低于4吨CO2e/吨铝需要低碳氧化铝；全球管道中 few 低碳精炼项目在途，预计2030年前无新增项目。 2024 年铝价上涨 ， 反映市场动态 近期铝指数价格历史、市场动态和展望 市场动态 ▪有限的新项目上线 ， 中国的上限为 45Mmt ， 一些中国附属项目进军中国境外▪库存保持在历史低位(50 - 55 天)▪铝相关贸易防御行动2在北美和欧洲崛起▪包装复苏 ， 电气和汽车需求依然稳健 ； 建筑业需求依然低迷▪主要市场第二季度区域保费环比上升 ； 低碳溢价定价指数在欧洲、北美和亚洲可用 ， 占中国境外需求的 90% Outlook ▪长期需求增长由运输、包装和电气行业以及消费者对可回收材料的偏好驱动。▪低碳铝需求有望增长▪预计未来五年新增冶炼能力严重依赖不可再生能源 提高生产 / 稳定性和进步 ELYSISTM 生产改进和记录 ， 以及 ELYSIS 公告的详细信息 ELYSIS 技术的进一步进展 最近的业务成就 ▪ELYSIS 技术的首次工业规模示范 ， 消除了所有温室传统气体 (GHG) 排放冶炼过程 ， 并产生氧气作为副产品 ， 由力拓和魁北克政府资助 ▪美铝有权购买四年生产的 40 ％ 的