重点关注GB300产业链CES等相关车载及机器人硬件东吴TMT张良卫李博韦

【GB300产业链】：

• GB300预计于2025年发布，将实现从芯片到外围的全面设计，新增转单将带动供应链增量环节，核心厂商为【鸿腾精密】，推荐CX-8网卡配套1.6T，光模块受益标的为【中际旭创】、【天孚通信】，建议关注【新易盛】。
• 关注铜缆边际变化潜在受益厂商【兆龙互连】、【rkd】、【博创科技】，单柜功耗提升下，关注液冷【英维克】及PSU【麦格米特】（麦格米特电新组覆盖）。

【CES上车载及机器人硬件】：

• 推荐底部挖掘发声的【速腾聚创】（车载、机器人激光雷达+具身智能），建议关注美股【禾赛科技】，解决方案推荐【道通科技】，智驾域控+AMR推荐【比亚迪电子】，智驾+机器人芯片推荐【地平线机器人】、【黑芝麻智能】。
• 相关事件：速腾聚创将在1月3日及CES发布前沿技术方案；禾赛科技将在CES发布机器人及工业市场3D激光雷达；道通科技12月26日发布“空地一体集群智慧解决方案”并签约宇树科技。

【风险提示】：

• 智驾渗透不及预期，作业机器人渗透不及预期，机器狗渗透不及预期，算力需求不及预期；客户开拓与份额不及预期；产品研发落地不及预期；行业竞争加剧。