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美股AI周报:英伟达可能推出B300芯片,OpenAI宣布组织架构重大变革

2024-12-30孔蓉、王梦恺、杨雨辰、李泽宇、曹睿天风证券S***
美股AI周报:英伟达可能推出B300芯片,OpenAI宣布组织架构重大变革

美股AI周报(2024.12.23-2024.12.27)证券研究报告 2024年12月31日 英伟达可能推出B300芯片,OpenAI宣布组织架构重大变革 主要股指:道琼斯指数+0.35%,标普500指数+0.67%,纳斯达克指数+0.76%。 宏观经济:截至12月14日当周,美国持续申领失业救济人数升至191万人,表 明失业者找到工作更加困难。密歇根大学12月消费者信心指数终值从上月的71.8 升至74,消费者信心指数连续第五个月上升。 英伟达:可能发布B300GPU和GB300超级芯片,将显著提升算力和显存。据SemiAnalysis信息,B300GPU对计算芯片的设计进行优化,并采用全新的TSMC4NP工艺节点进行流片。算力方面,B300的FLOPS性能相比B200在FLOPS上提高50%。内存方面,HBM容量增加50%,从192GB提升至288GB,堆叠方案从8层HBM3E升级为12层。升级使得B300系列特别适合用于大模型推理,尤其是对于OpenAI的o1/o3等模型,能够支持更长的思维链长度,从而降低延迟和推理成本。以一个GB300NVL72“计算单元”为单位,其能让72个GPU以极低延迟处理相同问题并共享显存,且从GB200升级到GB300可降低每个思维链的延迟、实现更长思维链、降低推理成本,还能在处理同一问题时搜索更多样本以提高模型能力。 Perplexity:AI搜索平台Perplexity宣布获得5亿美元融资。估值达到90亿美元,由InstitutionalVenture领投。Perplexity的快速增长得益于其独特的搜索技术,该技术不依赖关键词匹配,而是利用深度学习算法理解用户查询意图,提供精准和个性化的答案。此外,Perplexity通过收购Carbon公司,强化了其跨平台搜索能力,允许用户在Notion、GoogleDocs或Slack等多个平台上无缝搜索信息。Perplexity还为企业客户提供了内部文件搜索和财务查询等企业级搜索解决方案,帮助企业做出更明智的决策。随着资本市场对AI搜索赛道的持续看好,Perplexity的估值一年内增长了9倍。 OpenAI:正在研发实体智能机器人,并且重新启动了解散4年的内部机器人开发团队。目前OpenAI已经投资了FigureAI、1X、PhysicalIntelligence三家实体机器人公司,这些公司分别专注于自主通用型人形机器人、家庭服务和执行繁琐业 务流程,其使用的高级视觉、智能语音以及图形神经网络系统均由OpenAI的GPT 系列模型提供。 OpenAI正式宣布了其组织架构的重大变革。一部分转变为特拉华州公共利益公司 (PBC),追求商业利润;另一部分保持非营利性质,专注于健康、教育和科学慈善工作。这一变革意味着OpenAI在追求利润的同时,也将继续致力于其最初的使命,即确保AGI造福全人类。PBC结构将使OpenAI更容易从投资者那里获得资金,同时保留其开发AGI造福人类的使命,并将其纳入法律基础。非营利部门将保留其在营利性实体中的现有股份,这些股份将转换为PBC股票,使非营利部门成为历史上资源最充足的非营利组织之一。这一架构改革是OpenAI为实现其长期使命而采取的关键步骤,旨在平衡商业目标和社会责任。 英伟达可能推出全新的B300GPU和GB300超级芯片,显著提升算力和显存。新版本芯片能够支持更长的思维链长度和更高的batchsize,使其更适合用于大模型推理。GB300可降低每个思维链的延迟、实现更长思维链、降低推理成本。随着OpenAI的o1/o3等推理模型的发布,未来大模型推理需求将持续增长。建议关注后续推理模型迭代带来的算力需求。 建议关注:MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示:宏观经济不及预期;企业盈利不及预期;通胀上行压力。 作者 孔蓉分析师 SAC执业证书编号:S1110521020002 kongrong@tfzq.com 王梦恺分析师 SAC执业证书编号:S1110521030002 wangmengkai@tfzq.com 杨雨辰分析师 SAC执业证书编号:S1110521110001 yuchenyang@tfzq.com 李泽宇分析师 SAC执业证书编号:S1110520110002 lizeyu@tfzq.com 曹睿分析师 SAC执业证书编号:S1110523020003 caorui@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 1.市场回顾 1.1.科技板块 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 硬件计 Nvidia 33554 1.71% Twilio 168 1.26% 算平台 Intel 876 4.00% Shopify 1397 -0.71% AMD 2032 5.02% MarTech Hubspot 366 -1.51% 引擎 Unity 92 1.47% Qualtrics 110 0.00% Roblox 390 -1.10% ZoomInfo 37 -1.20% 社交 Meta 15142 2.49% Meta 15142 2.49% 腾讯 6063 -2.11% 谷歌 23596 0.71% Sea 624 -1.74%Amazon23527-0.52% VR/AR Meta 15142 数字巨 2.49%Mircosoft32009-1.39% Apple 38635 0.43% 头 Netflix 3879 -0.17% 区块链 PayPal 871 -0.31% Apple 38635 0.43% Coinbase 665 -4.66% DMarket 10 -0.61% 广告技术 TheTradeDesk 599 -2.90% Applovin 1125 -1.71% SpotifyTechnology 900 -0.95% Unity 92 1.47% 数字内 Snap 184 -3.60% Roku 112 -4.42% 容 IAC 37 2.01% Pinterest 200 0.24% j2Global 24 -1.44% fuboTV 5 -2.88% 云计算 Amazon 23527 -0.52% Google 23596 0.71% 微软 32009 -1.39% 云原生 snowflake 524 -4.59% (数据 confluent 95 -3.64% Tesla 13857 2.52% 库) Mongodb 178 -2.96%Rivian139-1.30% 边缘计 akamai 146 1.13%小鹏汽车120-0.08% 算 cloudflare 380 -1.85% 汽车厂理想汽车 270 8.19% 网络安 paloalto 1222 -0.32% 蔚来汽车 93 -1.32% 全 CrowdStrike 874 -2.01% zscaler 283 -1.50%宝马集团434-0.82% Okta 140 -1.97%戴姆勒(奔驰)508-1.25% 机器学 Palantir 1801 -1.82% 车厂 丰田汽车 3151 11.98% 习,数 Uipath 71 -2.79% 据智能 C3.AI 46 -1.68%英伟达335541.71% Alteryx 35 0.00%图森未来00.00% 云原生 Datadog 496 -2.32%超威半导体20325.02% 表1:不同科技板块涨跌幅(市值单位:亿美元)(截至20241227) 新能源 传统汽 算法,算力与软件 (运Splunk00.00%Intel8764.00% 维) Hashicorp 70 -0.23% 激光雷 Ouster 6 4.26% DevOpsAsana 49 -0.42% 达与其 Luminar 2 10.19% atlassian 651 -2.78% 他传感 Aeva 3 18.66% gitlab 94 -3.11% 器 Hesai 17 10.10% Jfrog 33 -4.21% Innoviz 3 56.52% 资料来源:Wind,天风证券研究所 1.2.美股市场动态 表2:美股部分主要指数涨跌幅(截至20241227) 本周涨跌幅 上周涨跌幅 近1月涨跌幅 近3月涨跌幅 近12月涨跌幅 今年以来涨跌幅 美国中国股指数 0.85% -3.19% 0.95% -12.84% -5.90% -8.01% 标普500价值 0.51% -2.70% -5.89% -1.91% 10.76% 10.86% 罗素3000价值指数 0.48% -3.05% -6.23% -1.45% 12.01% 12.40% 道琼斯工业指数 0.35% -2.25% -3.87% 1.61% 14.17% 14.07% 美股中国内地(USD) 0.25% -2.54% 1.43% -11.23% 2.33% -0.86% 标普500 0.67% -1.99% -0.47% 4.05% 24.87% 25.18% 罗素1000指数 0.58% -2.18% -0.95% 4.35% 24.29% 24.68% 罗素3000指数 0.56% -2.29% -1.27% 4.18% 23.43% 23.93% 罗素2000指数 0.10% -4.45% -7.48% 0.89% 8.63% 10.73% 纳斯达克指数 0.76% -1.78% 3.47% 8.84% 30.62% 31.38% 标普500成长 0.83% -1.49% 3.69% 8.64% 37.33% 37.86% 罗素3000成长指数 0.62% -1.65% 3.26% 9.37% 33.67% 34.27% 资料来源:Wind,天风证券研究所 2.风险提示 宏观经济不及预期:如果全球经济未能软着陆,将对市场构成不利影响。企业盈利不及预期:衰退隐忧下,企业盈利下调将对估值造成较大压力。通胀快速上行:通胀上行将对消费能力造成较大压力。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定,本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附属机构(以下统称“天风证券”)。未经天风证券事先书面授权,不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的,仅供我们的客户使用,天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不