消费电子行业研究周报：英伟达推出Chat With RTX聊天机器人、OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会，看好2月面板价格上修趋势及AIPC渗透率提升
行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024年02月18日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司 分析师 SAC执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 联系人 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业研究周报:Vision Pro正式发售，看好折叠屏销量高增、AI PC带动换机》 2024-02-06 2 《消费电子-行业研究简报:Galaxy S24预售表现优秀，看好AI功能渗透拉动智能手机销量》 2024-01-30 3 《消费电子-行业研究周报:24年中国柔性OLED手机面板出货或将首超韩国，看好折叠屏24年销量高增、AI赋能》 2024-01-29 行业走势图 英伟达推出Chat With RTX聊天机器人、OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会，看好2月面板价格上修趋势及AI PC渗透率提升 XR：Apple Vision Pro于2/2日正式发售，正式开放向大众的使用体验，首发搭载超百万兼容APP和600款原生应用。2/2起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。同时，Apple Vision Pro在美国各地零售店开启演示。消费者可以在Apple Store获得Vision Pro演示，演示时长为25分钟，将包括如何使用Vision Pro、提供哪些内容和应用程序等。上市之初，苹果将推出超过100万个兼容应用程序以及逾600个专门为Vision Pro打造的应用程序。 AI：2月16日OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，坚定看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。它是一个扩散模型，它从类似于静态噪声的视频开始，通过多个步骤逐渐去除噪声，视频也从最初的随机像素转化为清晰的图像场景。Sora使用了Transformer架构，有极强的扩展性。Sora不仅能准确呈现细节，还能理解物体在物理世界中的存在，并生成具有丰富情感的角色。该模型还可以根据提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。 智能手机及PC：华为预计将于24年3月发布P70，小米Ultra 14将于24年2月底或3月初发布，苹果或正在研折叠机型，持续看好折叠机成为高端手机迭代的方向。国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年预计出货量1000万左右，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；华为重磅机型P70系列手机将搭载1.5K曲面屏与超级三摄，预计将于2024年3月发布。小米14 Ultra通过莱茵无屏闪认证，将搭载高通骁龙8 Gen 3芯片与后置全焦段5000万像素四摄方案，预计将于2024年2月底或3月初发布。PC方面， 2月13日英伟达发布“Chat with RTX”应用程序，是一款适用于 Windows PC 的聊天机器人，由 TensorRT-LLM 提供支持。其被设计为一个本地化系统，用户无需上网便可使用，所有具有至少 8 GB 显存的 GeForce RTX 30 和 40 GPU 都支持该应用程序。根据群智咨询预计，2024年作为AI PC发展的元年，AI笔记本电脑出货量达到1300万台，在笔记本电脑市场渗透率达到7%，2025年渗透率预计逼近30%，2026年渗透率会超过50%，2027年AIPC成为主流PC产品的类别，市场渗透率逼近80%。回顾23年度AIPC发展，1）端侧算力解决方案从中心式转向串联式，ARM架构迎来增长契机，2）Copilot技术重塑键盘，3）终端品牌侧重图片及视频会议相关AI功能，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。复盘23年度AIPC进展，初代AI PC发展重心凸显，端侧算力解决方案从中心式转向串联式，破除垄断型的算力架构，ARM迎来增长契机；Copilot技术重塑键盘，引领30年来的重大变革；PC厂商侧重图片及视频会议相关AI功能，并绑定关键部件软硬件供应商。 面板：价格端、厂商进展、品牌&需求端及行业趋势更新：1）价格端，根据群智咨询公众号，2月上旬IT面板价格Monitor面板将迎来全面止跌，Notebook面板价格仍持续下滑，TV面板价格2月小幅上涨。随后来看，2月面板价格或上涨。2024年随着面板厂商控产夜晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。2）厂商进展端，随着领先OLED面板制造商第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂敲定，根据Omdia预计，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元。友达光电、群创光电1月营收较去年同期双双上涨。3）品牌&需求端，三星AI手机S24系列韩国预定量达到121万部；联想有望在2月 26-29 日展示一款透明屏幕的笔记本电脑；因OLED面板成本大幅上涨，iPad Pro2024或涨价千元；23年Mini LED电视“逆势增长”140%。 4）行业趋势，京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 -21%-16%-11%-6%-1%4%9%14%2023/022023/062023/10消费电子沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 周观点：Vision Pro正式发售，内容助力平台成长 ............................................................... 4 1.1. Vision Pro正式发售，首发搭载超百万兼容APP和600款原生应用 .......................... 4 1.2. 智能手机及PC：关注华为/小米/联想等新机发布，持续看好折叠屏销量高增，AI赋能带动PC市场出货量温和复苏 .................................................................................................... 7 1.2.1. 智能手机：关注华为P70，小米Ultra 14新机发布，苹果或正积极研发折叠屏 iPhone，持续看好折叠屏成为高端手机迭代的方向 .................................................... 7 1.2.2. PC：英伟达推出RTX聊天机器人，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏 ............................................................................................................................... 9 1.3. 面板： 2024年平板显示设备市场规模有望反弹，联想有望于2月末展示透明屏幕PC，友达、群创1月营收同比双增 .......................................................................................... 12 1.4. PCB：主要原材料价格低位，重点关注算力需求拉动和高端PCB国产化 ............... 17 2. 细分板块跟踪 ............................................................................................................................... 17 2.1. 智能手机光学月度出货量跟踪 .................................................................................................. 17 2.2. 主要面板尺寸价格跟踪 ................................................................................................................ 18 2.3. PCB行业近期趋势跟踪 ................................................................................................................ 19 2.3.1. 上中游：PCB原材料成本回落，CCL厂商筑底进行时 ........................................ 19 2.3.2. 下游PCB厂商：产销量、库存和扩产情况跟踪 .................................................... 21 3. 本周（2/5~2/8）/（2/9~2/16）消费电子行情回顾 ..........................................................
