东阳光通过维谛旭创进入NV产业链且即将一供营收和利润迎来明显拐点想象空

领导好，我们于近期调研东阳光，关注的朋友很多，在次调研纪要简述如下： 1.NV在GB机柜和光模块里25年空间在30亿元，加上ASIC机架200亿元，总共230亿元市场空间。 在管路、机柜浸没和光模块里用。 2.现在最好的方案是调聚法 东阳光：通过维谛、旭创进入NV产业链，且即将一供；营收和利润迎来明显拐点，想象空间完全打开，重点推荐。 领导好，我们于近期调研东阳光，关注的朋友很多，在次调研纪要简述如下： 1.NV在GB机柜和光模块里25年空间在30亿元，加上ASIC机架200亿元，总共230亿元市场空间。 在管路、机柜浸没和光模块里用。 2.现在最好的方案是调聚法氟化液冷却。 现有一供3M用老式法有环境损害和毒性并且涉诉，25年基本确认关闭产线，存货到25年底会完全用完。 3.东阳光在通过旭创进NV光模块，通过维谛进管路氟化冷却液，在产品路线、性能上可以替代3M成为NV二供。 3M退出后成为一供。 现在营收2-3亿，产能10亿，未来空间在230亿，机会大。 很明显，东阳光在液冷方向的布局已经遥遥领先，同时市场对它的认知仅停留在传统的主营业务上，具有非常大的预期差，这是获得超额收益的关键。 另外补充东阳光其他一些方向的信息： 1.股权转让，进入中际旭创产业链。 事件：公司于12月23日发布公告，公告称控股股东的一致行动人元素基金拟将所持股份转让给新增一致行动人丰禾盈晖。 新增入股方以12.55亿元取得公司5%股权，中际旭创董事长刘圣先生是本次新增入股方的第一大有限合伙人。 根据公告，丰禾盈晖将出资12.55亿元，受让公司持股股东元素基金所持有的1.51亿股股份，转让协议价格为8.33元/股，转让完毕后，丰禾盈晖将持有上市公司5%的总股本，成为公司新增一致行动人，且承诺转让登记后12个月内不会进行减持。 据企查查，丰禾盈晖成立于2024年12月20日，总出资额为5000万元。 其中，AI产业链光模块龙头中际旭创董事长刘圣先生认缴出资比例为49.5%，是本次新增一致行动人丰禾盈晖的第一大有限合伙人。 公司有望与新进战略股东形成协同，基于双方优势，公司有望顺应人工智能浪潮，凭借产业链优势、市场资源和技术储备快速抢占市场份额，充分挖掘与新进战略股东的科技协同潜力。 2.主营业务存在基本面反转 相关新闻：制冷剂2025年配额政策落地，报价上行推动公司业绩高增。 12月16日，生态环境部对2025年各生产企业的制冷剂配额核发情况进行公示。 其中，东阳光共获配5.27万吨HFCs生产配额，占全国配额总量的6.7%，获配数位居国内先列。 据氟务在线，12月20日制冷剂R32内外贸价格均已提升至4.0-4.2万元/吨区间，R125、R134a价格也均在4万元/吨左右，近期报价继续提振，是一季度长协价格向好的明确指引。 目前，国内企业生产库存处于低位，渠道库存因高价难以累积，2025年制冷剂业务将延续高景气，推动公司业绩 向上。 这一点可以直接看公司的财报，营收和利润已经有了明显拐点。