饲料日报：现货整体下调，豆粕维持震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2683元/吨，较前日上涨13元/吨，涨幅0.49%；菜粕2505合约2383元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅0.46%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2870元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差M05+187，较前日下跌33；江苏地区豆粕现货2860元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M05+177，较前日下跌23；广东地区豆粕现货价格2870元/吨，较前日持平，现货基差M05+187，较前日下跌13。福建地区菜粕现货价格2240元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差RM05-143，较前日下跌21。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，美国农业部周度出口销售报告显示，12月19日当周，2024/25年度美国大豆出口净销售量110.3万吨，上周为142.4万吨，基本符合此前市场预期。迄今为止，2024/25年度美国大豆出口销售总量3969万吨，同比增长9.9%。加拿大统计局发布的数据显示，截至12月22日当周，加拿大的油菜籽出口量为19万吨，前一周17.5万吨。2024/25年度迄今出口总量为439.4万吨，同比提高81.3%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价维持震荡，整体来看，在当前北美增产，南美新季大豆强烈丰产预期的情况下，依旧给到了美豆和国内豆粕价格较大的压力。但是近期阿根廷天气略显干旱，可能会对最终产量造成一定影响，未来仍需对南美天气持续关注。此外，近期我国对加拿大菜籽反倾销调查结果也将出炉，1月特朗普上台后的关税政策也将发布，未来政策端的情况也需重点关注，预计短期内豆粕价格或仍将维持震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 中性 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘玉米2505合约2235元/吨，较前日上涨1元/吨，涨幅0.04%；玉米淀粉2503合约2490元/吨，较前日持平。现货方面，辽宁地区玉米现货价格1960元/吨，较前日持平，现货基差为C05-275，较前日下跌1；吉林地区玉米淀粉现货价 格2600元/吨，较前日持平，现货基差CS03+110，较前日持平。 近期市场资讯，美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2024年12月19日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为171.13万吨，周环比增长46%，比四周均值高出39%，超过市场预期水平。截至12月25日，欧洲最大小麦出口枢纽鲁昂港口的制粉小麦出口总量为12.9万吨，而去年12月全月出口总量为38万吨。11月份鲁昂港口的制粉小麦出口总量为23.8万吨，低于去年同期的30.6万吨。 昨日玉米期价震荡运行，供应端，春节前集中供应比较大，基层农户售粮比较积极，玉米依旧有上量压力。南北港口库存持续处于高位，仓储压力比较大。需求端，深加工企业前期限产检修陆续恢复生产，开机率恢复性升高。饲料企业现货需求不旺，中长期订单询价增多。从市场心态来看，各主体对短期市场信心不足，大多看好年后市场。近期重点关注新粮售粮进度，国家政策发展以及收储动态。综合来看，玉米市场近弱远强，预计近期玉米价格维持震荡态势。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨.................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................8图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨..............................................