镍不锈钢日报：沪镍持续箱体震荡，现货成交偏淡

研究院新能源&有色组 镍品种： 研究员 12月30日沪镍主力合约2502开于124000元/吨，收于124820元/吨，较前一交易日收盘上涨0.02%，当日成交量为121520手，持仓量为78598手。昨日夜盘沪镍主力合约开于125620元/吨，收于124520元/吨，较昨日午后收盘结算上涨0.06%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约低开高走，早盘开市有恐慌下跌的迹象，但很快便向上修复，从日线来看，上方压力重重，有11月初的13万关口压力位，以及60日均线压力位，日线收假阳线，主力合约成交量与持仓量对比上个交易日均有小幅增加，从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积未见扩大迹象，下跌动能持续缩减。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1600元/吨，市场主流品牌报价均下调。早间市场镍价跟随盘面下调，现货市场仍然处于情绪平稳的状态，多数贸易商更换报价合约至02合约，加上有较多现货资源流入市场，现货升贴水有所回落，下游客户购货意愿降低，精炼镍现货成交整体表现一般。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 当日精炼镍现货升水整体上涨，其中金川镍升水下降50元/吨至3450元/吨，进口镍升水上涨100元/吨至50元/吨，镍豆升水持平为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单减少59吨至28788吨，LME镍库存减少360吨至161730吨。 ■镍观点：中性。 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，价格回到40日均线之下，可见上方卖盘压力大。箱体震荡已接近五个月，预计沪镍价格短期内会进行方向的选择，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 304不锈钢品种： 12月30日不锈钢主力合约2502开于13000元/吨，收于12905元/吨，较前一交易日收盘上涨0.66%，当日成交量为142131手，持仓量为93816手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13030元/吨，收于12990元/吨，较前一日午后结算价上涨0.23%。 不锈钢主力合约早间开盘随镍价共同低开恐慌式下行，但很快便震荡上行向上修复，日线收中阳线，02合约的成交量对比上个交易日有小幅增加，02合约的持仓量有所降 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 低，从量能方面来看，日线的MACD红柱面积未见明显放大，目前已进入箱体震荡阶段，短期出现单边行情的概率降低。现货市场方面，早间佛山市场报价较上个交易日下调50元/吨，盘面翻红后现货市场的报价持平，下游终端客户仍然维持悲观情绪，市场整体维持谨慎买货态度，全日以散单成交为主。镍铁方面，据Mysteel讯，当天镍铁市场报价维稳，供方报价位多在950-955元/镍（到厂含税），不锈钢弱势行情下，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格短期内将小幅下行为主。 前一交易日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差下降60元/吨至140元/吨，佛山市场不锈钢基差下降10元/吨至290元/吨，SS期货仓单减少301吨至101777吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降2.5元/镍点至937.5元/镍点。 ■不锈钢观点： 下方成本支撑减弱，上方有弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期维持弱势震荡运行，整体走势围绕20日均线附近做箱体震荡，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策，重点关注钢厂减产检修消息。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.............................................................