爱尔兰共和军投资者概况 ： 2010 - 2020 年传统爱尔兰共和军投资者活动

2024 年 3 月 ™ IRA 投资者数据库 投资公司协会维持着一个包含数百万个个人退休账户（IRA）投资者账户级数据的数据库。该数据库旨在通过扩展现有的家庭调查和美国国内税收署（IRS）的IRA投资者税务数据，增加公众对美国退休市场这一重要组成部分的理解。通过利用账户级记录，从该数据库中得出的研究可以提供有关IRA投资者人口统计特征、活动及资产配置决策的重要见解。该数据库设计用于揭示IRA贡献、转换、滚存和提取活动的关键决定因素，以及投资者在这些账户中持有的不同类型资产的类型。 对于在此数据库上绘制的所有报告 ， 请访问www. ici. org / research / retireth / . IRA - 投资者 - 数据库 建议引文 ： Schrass ， Daniel 和 Sarah Holden 。 2024 。 “爱尔兰共和军投资者概况 ： 2010 - 2020年传统爱尔兰共和军投资者活动 ” 。ICI 研究报告（ 3 月) 。华盛顿特区 ： 投资公司研究所。可在www. ici. org / files / 2024 / 24 - rpt - ira - traditional. pdf. 一个包含本报告中讨论的所有数据表格的完整集合位于Microsoft Excel文件中，其路径为：www. ici. org / files / 2024 / 24 - rpt - ira - traditional - data. xlxs. 投资公司协会（ICI）是代表受监管投资基金的主要协会。其使命是为长期个人投资者的利益加强资产管理行业的基础。其成员包括美国的共同基金、交易所交易基金（ETFs）、封闭式基金和单位投资信托（UITs），以及欧洲、亚洲及其他司法管辖区提供的UCITS和其他类似基金。ICI在美国华盛顿特区、布鲁塞尔和伦敦设有办事处，并通过ICI全球开展国际工作。 版权所有 © 2024 由投资公司研究所提供。保留所有权利。 丹尼尔·施拉斯，ICI经济学家，和莎拉·霍尔登，ICI退休与投资者研究高级总监，准备了本报告。 截至2022年底资产管理规模达到10.1万亿美元，传统个人退休账户（IRA）是美国退休系统中的关键组成部分。传统IRA是由国会创建的一种个人可贡献的退休储蓄工具（最初针对未覆盖在职退休计划的个人），同时也是积累资金转移至个人退休计划的场所。传统IRA由个人管理，政策制定者关注的是了解投资者如何随着时间管理其IRA。 通过分析2010年至2020年间每年都有账户的290万传统IRA投资者的贡献、滚动、撤资和资产配置活动，可以确定这些投资者在2007-2009年全球金融危机之后的表现以及他们在COVID-19大流行初期后的行动。此外，对2020年660万传统IRA投资者的样本进行分析可以提供更多关于个人如何管理其传统IRA的详细见解。 捐款、展期和提款。在2007-2009年全球金融危机之后的经济复苏期间，股票价值普遍上升，失业率下降。截至2010年底至2020年底期间，传统IRA投资者在贡献和转移活动方面总体上保持稳定。尽管每年参与传统IRA计划进行贡献的传统IRA投资者相对较少，但那些确实进行贡献的人往往会连续多年进行贡献；这种趋势从2011年持续到2020年。提取率在2011年至2020年间略有上升，但仍然只有少量较年轻的传统IRA投资者从他们的传统IRA中取出资金。 资产分配。传统IRA投资者对股票投资的比例在2010年至2011年间略有下降，但在之后有所回升，尽管其中部分变化仅反映了市场波动而非投资者的再平衡。例如，在2020年年龄在28至59岁的稳定持有传统IRA的投资人中，截至2010年底，约有76%的传统IRA资产投资于股票（包括股票、股票基金以及平衡基金中的股票部分），而截至2011年底，这一比例接近75%。截至2020年底，28至59岁稳定持有传统IRA的投资人中，投资于股票的传统IRA资产比例为79%。从2010年底到2020年底，很少有传统IRA投资者转向或远离零或100%的股票集中度。在2020年之前和之后的这段时间里，显著比例的稳定持有传统IRA的投资人将所有传统IRA余额投资于股票；从2010年底到2020年底，几乎没有净变动远离这种完全集中状态。 账户余额。传统IRA账户余额的变动反映了投资回报、投资者的贡献、 rollover 和提取活动以及传统IRA的相关规定的影响。所有年龄段且在2010年至2020年间所有年份都有账户余额的传统IRA投资者的平均传统IRA余额在2020年底高于2010年底。从70岁半起，个人不再有资格向传统IRA进行贡献，并通常需要开始提取资金，这在老年传统IRA投资者中对账户余额产生了下行压力。12010 年 Roth 转换活动的增加也可能给传统 IRA 的平均余额带来下行压力。 它也有可能分析数据库中任何给定年份所有传统IRA投资者的现状。本报告主要侧重于2020年的传统IRA投资者。 在任何一年中，很少有传统IRA投资者向其传统IRA账户进行贡献。几个因素可能解释了这种倾向，包括通过雇主赞助的退休计划满足储蓄需求、限制可抵扣贡献能力的规定、选择Roth贡献以及对IRA规则的困惑。在2020纳税年度，只有10.6%的传统IRA投资者对其传统IRA账户进行了贡献，而其中大约一半的投资者达到了法律规定的最高限额。传统IRA投资者倾向于持续进行贡献。 rollovers 是投资者开设传统IRA 的主要方式。2020年，大约有53%的新传统IRA 通过rollovers 开设。由于rollovers 通常发生在换工作或退休之后，这是大多数人生活中较为罕见的事件，因此在任何给定的年份，只有约十分之一的传统IRA 投资者会进行rollovers。总体来看，rollover 活动的数据表明，大约53%的传统IRA 投资者曾经经历过rollovers。具有近期rollovers 的传统IRA 通常比没有rollovers 的账户余额更大，尤其是在较年长的传统IRA 投资者中更为明显。 年轻的传统IRA投资者的提取活动较为罕见，整体来看，约五分之一的传统IRA投资者在2020年进行了提取。在这部分进行提取的投资者中，超过八成是年龄在60岁及以上、可以无罚金提取的投资者，而超过六成是年龄在70岁及以上、通常需要进行年度提取的投资者。2随着更多传统IRA投资者年龄进入最低必需分配（RMD）状态，提现活动往往会逐渐增加。许多70岁及以上的传统IRA投资者会根据RMD规则来决定从其账户中提取多少资金。 IRA 负责多种投资，而传统 IRA 的最大份额资产通常投资于股票和股票基金，无论是总体上还是按投资者年龄段划分。传统 IRA 投资持有模式通常会随着投资者年龄的变化而有所不同，这符合生命周期理论的预期。一般来说，年轻的传统 IRA 投资者倾向于将更大比例的账户资金投资于股票、股票基金以及平衡型基金中的股票部分，与老年投资者相比。随着投资者年龄的增长，股票持有量通常会下降；而那些年龄不到 30 岁的投资者则是个例外，他们更集中在货币市场持有，且股票持有比例低于预期。这一结果可能部分归因于该年龄段投资者中存在大量较小的账户数量。这些小账户可能代表从雇主赞助计划自动转移过来的资金，并且可能投资于默认的货币市场和现金投资产品。 1974 年《雇员退休收入保障法》 (ERISA) 为退休储蓄创建了 IRA - 税收递延账户。3五十多年后，IRA已成为美国家庭退休资产的重要组成部分。据统计，截至2023年中期，共有5550万户美国家庭拥有一种或多种类型的IRA，占总家庭户数的42.2%。4 household 在2022年年末持有12万亿美元的IRA资产，占美国总退休资产的35%，即34.3万亿美元的35%，约占美国家庭总金融资产的11%（如图A.1所示）。5传统 IRA 是创建的第一种 IRA ， 是最常见的类型。6 IRA 在家庭退休规划中扮演两个角色：（1）作为贡献性储蓄工具；（2）通过 rollovers 保留并整合来自雇主赞助计划的退休积累。由于 IRA 在美国退休规划中发挥着重要作用，政策制定者和研究人员致力于了解个人如何使用 IRA。无论是由贡献、rollovers 还是两者共同资助，IRA 都由个人管理，资产配置在 IRA 投资者经历的回报及其变化中起着重要作用。因此，政策制定者和研究人员还对投资者之间的 IRA 平衡的资产配置感兴趣。此外，政策制定者希望了解人们如何管理这些账户，包括在退休前是否会有大量资产提取以及个人在整个退休期间如何利用他们的 IRA。7 研究人员主要依赖家庭调查和美国国税局（IRS）税务数据来探讨关于个人退休账户（IRAs）的政策问题。可供分析家庭退休储蓄的多项家庭调查结果已公开发布；8此外 ， ICI每年进行两次家庭调查 ， 提供 IRA 拥有家庭的信息。9, 10尽管家庭调查能够提供关于家庭财务状况和活动的全面图景，并能提供有关决策背后原因的见解，但由于受访者记忆不准确导致的数据问题往往限制了在特定金融资产或活动方面可以获得的详细程度。美国国税局（IRS）收集了大量的个人退休账户（IRA）信息，包括贡献、资产、IRA的转移、转换以及从各种税务报表（如1040表）和信息报表（如5498表和1099-R表）中提取的取款。美国国税局的收入统计部门发布了这些数据的表格和研究报告。11然而 ， 税收数据没有关于投资者在其 IRA 中持有的资产类型的信息。 为了增强现有的调查信息和IRA的税务数据，投资公司协会（ICI）启动了一个数据收集项目——IRA投资者数据库，以检查IRA的管理或记录保持数据。截至目前，这一收集努力已经积累了从2007年到2020年的IRA数据。IRA投资者数据库包含了来自广泛基金公司和保险公司的一级账户信息，这些公司在2020年为超过1100万IRA投资者提供了数据。该数据库包含了关于IRA资产水平、投资、贡献、滚存、转换和提取的信息，为IRA投资者的账户层级持有和活动提供了更全面的图景。在整个报告中，“IRA投资者”一词指的是特定数据提供商下的唯一IRA投资者。12截至 2020 年底 ， IRA 投资者数据库拥有 1140 万 IRA 投资者。 这份报告通过分析IRA投资者数据库中截至2010年到2020年底的数据，提供了关于2007-2009年全球金融危机后传统IRA投资者表现的见解。第一章分析了截至2010年至2020年底连续持有账户的290万名传统IRA投资者的贡献、滚存和提取活动。此外，该章还探讨了这些连续持有账户的传统IRA投资者在资产配置和账户余额方面的变化。报告的其余章节主要关注截至2020年底传统IRA投资者的情况快照。第二章讨论了2020年不同年龄段投资者的贡献活动，探索哪些传统IRA投资者进行了贡献以及有多少人达到了限额。第三章指出，2020年新开立的大多数传统IRAs都是通过滚存开设的，并且探讨了不同年龄段投资者的滚存活动。第四章探讨了提取活动，这与投资者年龄有很大差异，包括对提取规则反应的变化。通常，60岁以下的传统IRA投资者很少进行提取；而进行提取的传统IRA投资者往往年龄较大，并且经常提取RMD金额。第五章报告了不同年龄段投资者的IRA余额差异。第六章比较了截至2010年底和2020年底不同传统IRA投资者群体的IRA余额资产配置情况。由于部分资产配置的变化似乎与IRA余额大小有关，因此比较了余额不超过5000美元和超过5000美元的IRA余额的资产配置情况。较小的余额往往包含较高的货币市场基金或其他现金工具的配置比例，这在一定程度上可能反映了某些滚存的默认投资规则。 IRA投资者数据库包含了从2007年年末到2020年年末数百万IRA投资者的数据，这使得分析任何一年的IRA投资者的截面或快照成为可能。此外，IRA投资者数据库的一个优势是可以逐年探索同一投资者的活动，以观察这些活动和行为是否具有持续性或变化。 本章