2023 年欧盟 UCITS 的持续收费

核心观点与关键数据

• 持续费用下降趋势：自2013年以来，股票和固定收益UCITS的平均持续费用有所下降。2023年，股票和固定收益UCITS的平均持续费用分别比2013年下降了21%和32%。股票UCITS的平均持续收费在2023年与上年保持不变，仍为1.17%；固定收益UCITS的平均持续收费上升了1个基点，达到0.67%。
• 投资者集中低成本基金：资产加权平均持续费用下降的原因包括资产转移到了低成本基金、低成本基金进入市场以及高成本基金退出市场。自2013年以来，具有最低四分位数持续费用的基金中的资产份额有所增加。2023年，36%的股票UCITS净资产属于最低四分位数的持续费用基金，而2013年这一比例为28%。对于固定收益UCITS，2023年43%的净资产属于最低四分位数的持续费用基金，而2013年这一比例为31%。
• 不同类型基金费用差异：固定收益基金的持续费用通常低于股票基金。在股票基金中，专注于特定行业的基金的持续费用通常较高。2023年，主动管理股票UCITS的平均持续费用为1.31%，而指数跟踪股票UCITS的平均持续费用为0.25%。
• 跨境基金费用：跨境UCITS为欧洲投资者提供了更广泛的投資選擇，但 SUCH 基金往往會curring 適增的市场营销或注册成本。在2023年，跨境股票基金的平均持续费率分别为1.33%，而单国股票基金则为1.21%。
• 指数基金和ETFs增长：追踪指数的UCITS和追踪指数的UCITS ETF的净资产显著增长，从4050亿欧元增至2.1万亿欧元。UCITS ETFs的净资产总额达到1.4万亿欧元，而2013年底这一数字为2660亿欧元。

研究结论

• 开放式投资公司（UCITS）的持续费用自2013年以来总体呈下降趋势。大部分下降压力来自于资产转向成本较低的基金、低成本基金进入市场以及高成本基金关闭。
• 推动UCITS持续费用下降的两个重要因素是：新法规促使更多的未捆绑份额类别可供投资者选择；以及指数跟踪型UCITS和UCITS ETFs的流行度提高。
• 投资者倾向于将资产集中在成本较低的 UCITS，这导致加权平均持续费用率低于各自的简单平均值。
• 跨境分销为投资者带来了更多选择，但也导致了更高的持续费用，因为跨境基金的平均固定成本通常更大。
• 指数跟踪基金通常具有较低的持续费用，因为它们复制目标指数回报的一般方法使其成本较低，并且平均规模通常大于主动管理型基金。