油脂日报：供需结构稳定，油脂震荡调整

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油2505合约收于8822.00元/吨，微涨0.16%；豆油2505合约收于7634.00元/吨，上涨1.77%；菜油2505合约收于8958.00元/吨，上涨0.37%。
• 现货价格：广东棕榈油现货价9760.00元/吨，上涨1.77%，基差P05+938.00，上涨160.00元；天津一级豆油现货价7850.00元/吨，上涨0.77%，基差Y05+216.00，上涨4.00元；江苏四级菜油现货价9040.00元/吨，上涨0.33%，基差OI05+82.00，下跌3.00元。
• 进口大豆价格：美湾、美西、巴西大豆1月船期C&F价格分别为440、422、432美元/吨，均下调2美元/吨；墨西哥湾、美国西岸、巴西港口1月船期进口升贴水报价分别为230、180、208美分/蒲式耳，均持平。

核心观点

• 油脂盘面承压：印尼和美国生物燃料政策的不确定性导致三大油脂价格持续震荡。
• 菜籽油价格回调：前期菜籽油涨幅较大，与其他油脂价差扩大，下游需求下降，价格开始回调。
• 菜籽油短期支撑：国内菜籽油进入消费旺季，下游需求预期增加，短期内价格有一定支撑。

策略

• 中性。

风险

• 无。