一、行情回顾
隔夜美联储暗示放缓降息节奏，美元指数上涨，导致有色金属普跌，伦锌跌超1%。沪锌主力2502合约收于24935元/吨，跌220元，跌幅0.87%；当月2501合约收于25200元/吨，跌215元，跌幅0.85%。LME锌库存减至26万吨，SMM七地锌锭库存去库0.72万吨至8.22万吨。现货进口利润在-300元/吨左右，进口窗口临近开启。盘面锌价回落，下游点价采买增多，现货市场升水坚挺，沪市、津市对01合约升水510元/吨、530元/吨，广东升水小幅上行，对02合约升水615元/吨。宏观面利空兑现，精炼锌供应低位，进口未有放量，库存低位支撑锌价，下方空间有限，60日均线支撑。
二、行业要闻
- 12月19日，0#锌主流成交价25560~25740元/吨，双燕成交25850~26010元/吨，1#锌主流成交25490~25670元/吨。早盘市场均价升水160~200元/吨，第二时段普通国产报价对2501合约升水510~550元/吨，高价品牌双燕对2501合约报价升水800~820元/吨。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价25490~25620元/吨，常规品牌对2501合约报价升水430元/吨，对上海现货报价升水80元/吨。
- 广东0#锌主流成交25385~25520元/吨，主流品牌对2502合约报价升水595~615元/吨，对上海现货贴水30元/吨，沪粤价差扩大。
- 天津市场0#锌锭主流成交25560~25720元/吨，紫金成交25640~25790元/吨，1#锌锭成交24970~25080元/吨，葫芦岛报28820元/吨。0#锌普通对2501合约报升水470~530元/吨，紫金对2501合约报升水550~600元/吨，津市较沪市升水70元/吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部；SMM，建信期货研究发展部）
研究结论：
当前锌价受宏观面利空影响回落，但精炼锌供应低位、进口未有放量、库存低位，支撑锌价，下方空间有限。60日均线提供支撑。现货市场升水坚挺，下游点价采买增多，市场货量偏紧。
