贵金属日报

2024-12-23 贵金属 沪金涨1.05 %，报617.96元/克，沪银涨1.35 %，报7517.00元/千克；COMEX金跌0.14 %，报2641.30美元/盎司，COMEX银涨0.67 %，报30.16美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.52%，美元指数报107.76； 蒋文斌国债研究员从业资格号：F3048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 市场展望： 美联储货币政策表态鹰派，对于贵金属价格形成较强利空因素：美联储宣布降息25个基点，将联邦基金目标利率区间下调至4.25%-4.50%。联储发布的经济展望报告所显示的点阵图十分鹰派，联储票委预计2025年的终端利率较当前下降50个基点，即可能存在两次25个基点的降息操作。这明显低于九月份2025全年存在100个基点降息操作的点阵图预期，对于2025年的降息次数预期明显下降。通胀和经济形势方面，联储关于通胀和经济增长的预期均出现上升。经济展望报告对于2025年核心PCE通胀预期由2.2%上升至2.5%。对于至2025年底的GDP增速预期中值为2.1%，高于前值的2.0%。鲍威尔表态鹰派，他明确表示降低通胀的进程比预期要缓慢，从现在开始将进入一个新的阶段，对于进一步降息持谨慎态度。随后公布的美国经济和通胀数据具备韧性，国际银价再度下跌。美国三季度核心PCE物价指数同比终值为2.2%，高于预期和前值的2.1%。美国三季度GDP年化环比终值为3.1%，高于预期和前值的2.8%。就业数据方面，美国12月14日当周首次申请失业救济人数为22万人，低于预期的23万人和前值的24.2万人。美国三大股指以及贵金属历经显著回调后，周五公布的11月PCE数据转弱，美联储官员进行“鸽派救市”表态，美国11月核心PCE物价指数同比值为2.8%，低于预期的2.9%，与前值持平。同时，古尔斯比表示通胀率仍有望达到2%，认为利率还会出现下降。 联系人：钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694电话：0755-23375141 邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 联储货币政策表态鹰派，鲍威尔与即将上任的美国总统特朗普存在较大分歧，在美国通胀具有韧性的背景下，鲍威尔及其他联储官员存在将利率水平维持在相对高位的动机，这将对贵金属价格形成持续的利空因素。由于美国财政走向的不确定性将为国际金价形成一定支撑，当前策略上建议逢高抛空白银，沪金主力合约参考运行区间602-630元/克，沪银主力合约参考运行区间7177-7710元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn