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生猪下跌趋势尚未结束价格短期或宽幅震荡

2024-12-20 华融融达期货 EMJENNNY

行情复盘

12月19日，生猪期货主力合约收跌1.72%至12560.0元，持仓量增加4623手至83032手。

基本面分析

供应端：12月-次年2月供应量持续减少，3月起转增，但仔猪数据显示12月-次年5月生猪出栏量逐月增加。
需求端：12月-次年1月需求增量明显，2、3月属传统消费淡季。
市场逻辑：
- 空头：①出栏体重高位，仔猪数据预示春节前出栏压力仍存；②2、3月出栏量高且消费淡季；③托底力量待行业亏损后才会进场。
- 多头：①养殖端仍有利润，降重非必然；②春节前需求好转，猪价或翘尾；③春节后猪价下跌，屠企或二育会入场。
历史情况：春节前肥标差或宽幅震荡。

策略建议

观点：震荡偏弱但空间有限。
核心逻辑：
1. 出栏体重增加，市场去库未结束，猪价仍有压力。
2. 仔猪数据预示后续出栏量增加，猪价承压。
3. 天气转凉后消费端或好转，猪价难持续大幅下跌。

生猪下跌趋势尚未结束价格短期或宽幅震荡

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