核心观点与关键数据
并购市场活动概述
- Datasite 数据显示，2022 年全球并购交易启动量同比增长 2%，表明市场在资本市场回暖后仍有充足库存可供处理，为健康信号。
- 2022 年 12 月并购启动量同比下降 17%，但与 2020 年相比仍增长 8%，反映市场在波动中保持韧性。
- 交易方在新年初启动新交易的惯例表明，2023 年初活动平淡是正常现象，预计 3 月后市场调整。
区域表现差异
- 北美：2022 年交易启动量同比下降 6%，但较 2020 年增长 54%，主要受低成本资本推动后的市场调整影响。12 月启动量较 2021 年下降 21%，但高于 2020 年同期。预计 2023 年二季度将因前期交易复苏而活跃。
- EMEA：2022 年交易启动量同比增长 8.5%，夏季（7-8 月）活动激增，但 11-12 月增长放缓，可能受宏观经济逆风影响。预计 2023 年 Q1 将因假期后复苏而繁忙，实物资产（工业、商业服务、房地产）主导交易。
- 亚太地区：2022 年交易启动量同比增长 21%，2 月、5 月、8 月、11 月、12 月表现突出。12 月启动量较 2021 年高点增长 88%，预计 2023 年 Q1 协议公告将保持稳健。行业方面，除能源外均向上，医疗健康和金融服务为亮点。
行业趋势
- 工业：交易启动量同比增长 10%，受 EMEA 地区增长 24% 推动，主要因供应链整合、退出脆弱地区及国防产业投资需求。预计 2023 年上半年趋势延续。
- 房地产：交易启动量同比增长 26%，投资者转向抗通胀资产，开发周期长或支撑市场。经济稳定后，投资者可能转向 TMT 和医疗健康领域。
- 医疗健康：交易启动量同比下降 10%，受疫情影响资本和活动注入，行业可能需要时间消化后重启。
- TMT：全年交易启动量同比下降 1%，处于中性水平，预计 2023 年 EMEA 地区将出现公告上升趋势。
研究方法
- Datasite 使用 R 统计编程环境处理数据，定义“典型项目”基于中位数、卖方交易和时间段（准备时间+尽职调查时间）。数据来源为 Datashare 平台，涵盖 13,000+ 项目和 80,000+ 交易记录。
结论
2022 年并购市场整体健康，但区域和行业表现分化。北美和亚太地区交易启动活跃，EMEA 夏季高峰后降温。工业和房地产领域表现突出，医疗健康需时间调整。预计 2023 年二季度将因前期交易积累而复苏，TMT 和医疗健康领域或将受益于市场稳定。
