昊华科技机构投资者调研记录（2024年11月1日12月15日）

昊华化工科技集团股份有限公司（昊华科技）主要从事高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料的研发与生产，以及提供绿色低碳整体解决方案的碳减排业务。公司战略定位清晰，核心产业明确，科研实力雄厚，拥有多项国家级科技创新平台和专精特新“小巨人”企业。

核心业务与重组进展
昊华科技通过重大资产重组整合中化蓝天，并于2024年7月完成工商变更登记，成为全资子公司。此次重组符合预期，有效提升了公司盈利能力、业务结构和抗风险能力。2024年前三季度，公司合并营业收入102.07亿元（中化蓝天贡献49.46亿元），同比增长93.96%；归母净利润8.51亿元（中化蓝天贡献3.28亿元），同比增长62.82%。第三季度单季营收36.70亿元，同比增长95.32%；归母净利润3.15亿元，同比增长53.40%，其中中化蓝天净利润同比增长6倍。

业务板块亮点

1. 氟化工：中化蓝天是全球领先的含氟制冷剂和锂电材料供应商，R-134a和R-125产品市场份额位居全国前列。制冷剂受益于配额政策利好，PVDF产品通过差异化竞争巩固锂电领域优势，电解液技术迭代降本增效。
2. 电子气体：公司聚焦规模化发展，新建4600吨/年电子气体项目已投产，西南电子特种气体项目开工建设。中化蓝天并入后，含氟精细化学品协同效应显著提升盈利能力。
3. 民航轮胎：10万条/年项目已试生产，产品通过C909、B737NG等机型适配验证，技术性能达国际标准。
4. 碳减排业务：子公司西南院在CO2捕集、资源化利用方面技术领先，2024年签订纯碱行业首套VPSA碳捕集项目及6项甲醇制氢等合同。甲醇羰基合成醋酸技术迭代领先行业，已签订3项成果转化合同。

未来展望
公司聚焦“科技昊华”建设，通过股权激励、项目收益分成等政策激发员工活力。ESG方面，公司设立董事会战略与可持续发展委员会，持续加大环保投入，2024年ESG管理工作获评Wind A级，位列行业上游。碳减排业务将依托低碳技术研究中心，打造国内领先的技术与服务提供商。