安利股份机构调研纪要

调研日期: 2024-12-16 安徽安利材料科技股份有限公司成立于1994年,主要生产经营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料,是全球著名的聚氨酯材料生产商之一。该公司旗下有三家控股子公司,分别为合肥安利聚氨酯新材料有限公司、安利俄罗斯公司、安利越南公司。安利股份于2011年5月18日在深交所公开上市,并连续多年蝉联“中国轻工业塑料行业(人造革合成革)十强企业”且综合排序第一名。公司拥有强大的技术研发实力和先进的生产设备,产品广泛应用于功能鞋材、沙发家居、电子产品、体育装备、工程装饰、汽车内饰、手袋箱包等领域。安利材料以其高品质的产品和良好的信誉在全球市场享有盛誉,是用途广泛的高新美好材料。 一、参观公司展厅; 二、主要问题及回答 1、2024年前三季度公司各个品类营收情况? 答:公司核心业务为“2+2”品类,2024年前三季度,优势品类功能鞋材和沙发家居收入合计占比约70%左右,新兴品类汽车内饰和电子产品收入合计占比约20%左右;其他培育品类体育装备、工程装饰等收入合计占比约10%左右。 2、公司各个品类的毛利率情况? 答:公司产品应用领域广,下游客户需求多样,采取以销定产、订单驱动的经营模式,向客户提供的均为定制化产品,因此不同客户、不同产品的毛利率不同。 一般来说,公司电子产品、汽车内饰品类毛利率较高。功能鞋材和沙发家居品类也有高毛利率产品,根据不同客户、不同产品有所区别。 3、安利越南目前的开工率情况及2025年预期? 答:安利越南规划建设4条生产线,其中2条生产线于2022年末调试投产,公司正积极推进安利越南剩余2条生产线的建设,计划于2025年上半年投产。 因客户验厂认证周期较长,产销量未达盈亏平衡点,以及计提折旧,前期员工、产品和市场开发等投入较大,安利越南经营亏损。目前,安利经营产销量提升,业绩有所改善,力争2024年全年较2023年亏损减少。安利越南是公司规避国际贸易风险、做大做强、促进发展的重要平台。公司对安利越南未来发展充满信心。 4、阿迪达斯合作进展? 答:公司正积极与阿迪达斯及其代工厂加强互动,处于产品开发验证阶段,预计2025年实现一定量产。 5、公司在行业内的竞争优势? 答:公司与日韩、中国台湾竞争对手相比,在功能鞋材领域劣势在于市场渠道和关系。日韩、中国台湾的聚氨酯合成革企业,与国际运动休闲鞋品牌及其代工厂渠道关系和客户关系整合良好,具有一定先发优势。 公司长期以来蓄势积能,培育了良好的竞争优势,一是新工艺、新技术的开发与布局,积极开发经营水性、无溶剂、生物基、硅基、回收再生等核心技术工艺,通过产品创新和工艺技术转型升级,促进产品、技术迈向中高端。二是公司工艺设备先进,在全球同行业内具有领先水平,成为全球技术的领先者、产能规模的领先者、全球行业的领跑者。三是公司在新兴品类,如汽车内饰、电子产品等领域具有先发优势。四是公司产品质量优异,能批量稳定供货,持续为客户提供优质的产品与服务,且产品性价比高。 6、公司产品在汽车内饰领域的单车价值量? 答:单车价值量根据不用品牌车型的使用部位、材料性能、单价等,会有所区别,一辆车大约需要2-15米聚氨酯合成革及复合材料。 7、公司前三季度原材料和天然气价格情况? 答:2024年,原材料价格有涨有跌,总体稳定。天然气价格较上年同期略有下降,但仍处较高位。 8、公司四季度经营情况?各品类2024年销售情况及2025年销售预期? 答:公司四季度延续了三季度的良好态势,经营稳定,态势向好。 今年以来,功能鞋材、汽车内饰和电子产品品类实现增长,沙发家居品类受房地产行业不景气等因素影响,总体稳定略有下降;销售总体符合年初制定的目标。 日前,公司组织营销部门对2025年的市场、客户和销售计划,进行了多轮自下而上和自上而下的讨论分析,营销部门预期鼓舞人心,对公司未来发展信心满满。 9、公司的产能情况?公司未来是否有扩产计划? 答:公司目前有44条干湿法及无溶剂生产线,产能与订单需求基本匹配。由于公司是以单定产的生产模式,受订单结构、原材料供应、开 发打样、生产前后工序的衔接等因素影响,公司产能利用率会有波动。 公司积极优化调整产能结构和布局,“十四五”期间,计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料1亿米左右的生产经营能力。当然,该产能规划,是一个逐步提升的过程,受宏观环境、客户合作、市场波动及行业竞争等多方面因素影响,具有一定不确定性。 10、公司未来的发展方向? 答:随着新工艺、新技术、新材料的发展变化,公司开发经营的产品,已不再是传统意义上的聚氨酯合成革,逐步从过去单纯的PU聚氨酯合成革业务,发展成为独立品类,自成一体,其本质上是“涂层复合+”,与水性、无溶剂、硅基等先进工艺复合,与生物基、纳米、回收再生、TPU等新型材料融合结合,相比天然真皮、人造革和纺织品,特色鲜明,优势明显;应用广泛,未来可期。 安利股份坚持“专业化、特色化、品牌化、规模化”的发展战略,经过长期的积累积淀,水性、无溶剂、生物基、回收再生等工艺技术全球领先,正从PU聚氨酯合成革和复合材料领域,努力向新型生态功能复合材料方向转型发展。