2024年冬季广西生猪调研报告：产能增长，猪价面临长期压力

2024-12-16 2024年冬季广西生猪调研报告：产能增长，猪价面临长期压力 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 报告要点 广西省生猪年出栏量占全国的4.78%（2023年）。作为全国规模化养猪大省，广西当前的产能数量如何？对周边市场的外调情况怎样？今年的生猪消费发生了什么变化？2025年生猪养殖产业供需格局如何？带着市场关注的问题，我们走进广西省，对当地养殖、屠宰、饲料企业，进行实地调研。 农业组研究团队 研究员：李艺华从业资格号：F3086449投资咨询号：Z0019380 摘要： 调研对象：广西省生猪养殖企业、屠宰企业、饲料企业。 刘高超从业资格号：F3011329投资咨询号：Z0012689 调研结论： 1.母猪产能继续增加。广西生猪养殖优势大，不少头部养殖企业2025年计划继续增加出栏量，母猪产能将匹配增长。此外，有不少企业计划将外采仔猪育肥转变为自繁自养育肥，也带来母猪的扩产需求。 王聪颖从业资格号：F0254714投资咨询号：Z0002180 2.种猪销售增加。据广西某种猪销售企业反馈，其2024年在广西销售的种猪数量环比2023年增加了20%左右。据另一家种猪销售企业反馈，2024年三季度种猪销售量明显增长，四季度种猪销售较三季度略有下降，主要和养殖户规避冬季疫情高发期补栏风险有关。 吴静雯从业资格号：F3083970投资咨询号：Z0016293 3.规模场降重出栏，二育出库量也较大。1）规模场年底计划不再压栏，开始降重销售，并且有规模场为规避春节出栏踩踏，计划将部分1月出栏量转移到12月卖掉。2）二育大猪库存待出栏较多，11月行情低迷导致部分大猪库存没有及时消化，而年底是最后的出栏时机，会给市场增加供给压力。 程也从业资格号：F03087739投资咨询号：Z0019480 周重廷从业资格号：F03093821投资咨询号：Z0020578 3.屠宰需求环比有增量，但同比难言向好。今年屠宰利润不好，近年来受到人口数量下降、人口老龄化、房地产开工减少的影响，猪肉消费环境整体偏弱。旺季节奏上，当前消费有增量，但幅度有限。每年屠宰高峰基本在冬至前后出现，今年预计12月中下旬需求还有小幅增长，但是增幅可能不及月初。 4.饲料销量多数仍增长。饲料厂反馈，后备母猪料到9月仍在增加；11月母猪、仔猪饲料销量环比增加。短期内母猪产能、商品猪出栏较难出现持续下滑趋势。但是，饲料厂11月教槽料、保育料环比出现下降，或与疫情影响新生仔猪成活率有关，可能造成明年阶段性供应压力的缓解，但是目前影响幅度尚不大。 风险因素：养殖情绪；消费超预期变化；疫情；政策。 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 目录 摘要：......................................................................................1一、调研背景...............................................................................31.产业背景：......................................................................32.调研目的：......................................................................43.调研时间：......................................................................44.调研地区：......................................................................45.调研对象：......................................................................4二、调研纪要...............................................................................41.样本A：广西某生猪养殖企业......................................................42.样本B：广西某生猪养殖企业......................................................53.样本C：广西某生猪屠宰企业......................................................54.样本D：广西某生猪养殖企业......................................................65.样本E：广西某生猪养殖企业......................................................76.样本F：广西某饲料、养殖、屠宰企业..............................................87.样本G：广西某生猪养殖企业......................................................9三、调研结论...............................................................................91.母猪产能........................................................................92.商品猪存栏.....................................................................103.猪源外调.......................................................................114.屠宰需求.......................................................................115.饲料情况.......................................................................12 图表目录 图表1：广西生猪出栏比例...............................................................3图表2：近两年广西生猪出栏量持续增长...................................................4图表3：全国、广西生猪价差.............................................................4图表4：某企业猪精外销量（指数化处理）.................................................8图表5：广西多样本点2025年出栏计划...................................................10图表6：全国、广西生猪均重............................................................11 一、调研背景 1.产业背景： 广西省拥有丰富的自然资源和良好的生态环境，是全国重要的生猪养殖区域之一，2023年广西省生猪年出栏量占全国的4.78%。随着国家对农业产业的重视和支持，以及消费者对食品安全和健康需求的提升，生猪养殖业在广西省得到了快速发展。近两年，广西生猪养殖量呈现出稳步增长的趋势。2023年，广西省生猪出栏3516.6万头，环比增加5.05%。 广西省的地理优势为生猪饲料原料的采购和运输提供了便利，降低了原料成本。由于当地生猪养殖规模化程度较高，特别是集团场在养殖市场中占据主导地位，也有利于实现资源的优化配置和高效利用，降低生猪的生产成本。养殖规模的增加和成本的优势，也使得广西生猪价格较全国具备一定的价差吸引力。广西的生猪除了供应省内，也有大量猪源外调至广东市场，以及北方其他省份，作为二育猪源的重要来源。 资料来源：国家统计局、钢联、中信期货研究所 资料来源：钢联、中信期货研究所 2.调研目的： 作为全国规模化养猪大省，广西当前的产能数量如何？对周边市场的外调情况怎样？今年的生猪消费发生了什么变化？2025年生猪养殖产业供需格局如何？带着市场关注的问题，我们走进广西省，对当地养殖、屠宰、饲料企业，进行实地调研。 3.调研时间： 2024年12月10日~2024年12月13日。 4.调研地区： 广西省（南宁、贵港、桂林）。 5.调研对象： 生猪养殖企业、屠宰企业、饲料企业。 二、调研纪要 1.样本A：广西某生猪养殖企业 该养殖企业广西地区后备母猪+能繁母猪有15~16万头存栏，有自己的种猪培育场，当地没有布局屠宰厂。2024年出栏量200万头左右，销售给屠宰场、二育，也卖仔猪。 产能方面，该企业母猪胎次不高，最多5、6胎。周边其他企业最高有9胎。养殖模式全为放养，但是大的放养户不好管理，今年有一部分养户流失。 明年计划还是扩大规模，企业的计划是发展。 成本方面，广西当地放养成本落地13元/公斤，完全成本。其中，代养费250~300一头，代养费和数量、成活率有关。代养成活有保险，但是也会用成活率考核代养户。 二育方面，目前二育猪不好卖，需求很少。 出栏体重方面，现在下降到120公斤偏下一点。饲料不太好，养大猪饲料成本高。 出栏节奏方面，3~5月卖了很多仔猪，因为代养户基地数量不够，部分仔猪选择对外销售。二、三季度猪不多，今年从近两个月开始，出栏量开始增加。年底出栏可能要继续冲量，卖猪多了成本才低。 销售情况方面，小猪卖不动，标猪也很费劲。仔猪最近主要卖给规模场，一个月3万头左右。客户买了仔猪后，不一定养在广西当地。近期卖仔猪的主要目的不是为了盈利，而是因为放养基地不够。 2.样本B：广西某生猪养殖企业 该养殖企业2024年能繁母猪存栏18万头。2024年出栏量435万头。明年计划出栏量450万（自己能繁可以满足），争取达到500万（少量外采）。企业自己严格不卖仔猪，但会根据市场行情外采仔猪（市场仔猪价格比自己成本便宜时会采购仔猪）。 产能方面，法系、美系为主。PSY能做到28~29，一年提升大概1头左右的效率，明年也计划继续提高。 成本方面，养殖比较好的成本能够达到13.2元/公斤，一般的成本在14元/公斤左右。 二次育肥方面，法系大肥体型不错，后续生长速度很快。二育猪主要卖到山东、河南、广东。二育最近还有在补，但是从10月开始，盘面价格下来之后，二育的量开始减少。二育销售体重段正常在100~110公斤，90公斤以上也有。除此之外，今年落地检对广西生猪外调影响较大。 出栏节奏方面，该企业保持正常出栏节奏，没有提前或压栏的打算。 3.样本C：广西某生猪屠宰企业 该