市场周报：把握交易机会

证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年12月16日星期一 市场策略 爱建证券有限责任公司 把握交易机会 研究所 投资要点 分析师：朱志勇Tel: 021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 市场震荡整理。上证综指报收3,391.88点,周涨幅-0.36%，成交金额37,877.41亿元；深圳成指10,713.07点,周涨幅-0.73%，成交金额57,595.02亿 元 ； 上证50指数2,638.03点,周涨幅-1.03%，成交金额4,802.39亿 元 ； 沪 深300指数3,933.18点,周涨幅-1.01%，成交金额18,613.65亿元；中证1000指数6,354.99点,周涨幅0.08%，成交金额20,209.45亿元；创业板综指2,996.96点,周涨幅-0.14%，成交金额26,352.17亿元。本周市场震荡整理，大小市值指数分化，参与者情绪稳定。整体来看，市场指数依然在此区域震荡，市场在方向选择上依然谨慎。国内政策基本明朗，中长期看依然是市场向上的基础，同时美元降息概率也高，整体市场多方有利因素较多。不过宏观数据依然会有反复，这也是全球经济形势的现状。对于市场我们应持乐观但不急躁的心态，对于机会的把握要有耐心。市场依然是以时间换空间，震荡向上节奏未变。 仍以交易为主。市场震荡整理，市场风格仍以交易为主，政策事件是主要驱动力。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是消费类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，各类型消费相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源以及金融等相关主题。从行业看商贸零售、社会服务等行业表现较好，非银金融、电力设备等行业表现较弱。消费是稳增长的重要着力点，在政策驱动力下，大消费各板块都有所表现，整体的特征仍是交易博弈特征。市场指数震荡，没有方向选择，资金更多的聚焦在主题机会的炒作。在市场没有明显方向前，交易特征预计较难改变。短期看消费板块的持续性较好，依然是交易的主要方向。同时AI+相关主题也是政策的重要方向短长皆宜。从机会上看，消费和科技是短期的热点，同时交也是高股息板块和高成长板块，也是长期配置的重要组成部分，只是要注意热点板块的短期过热的风险。市场中长期预期依然乐观，其它价值类板块和成长类板块的调整从长期角度看恰恰提供了介入的机会，是稳健的选择。 数据来源：WIND 把握交易机会。整体来看，市场震荡格局未改，不过向上的有利因素逐渐增加，当然宏观目前都未出现改变市场格局的力量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。政策方向明确，下行风险较小，有利于市场的交易。因此我们短期以依然更多的是把握交易机会。从策略上看，消费和科技都受益于政策的推动，持续性较好，值得继续关注，同时从长期角度看其它的赛道类资产和高股息品种同样值得布局，等待板块的轮动。 目录 市场震荡整理.........................................................................................................4仍以交易为主.........................................................................................................5估值仍具修复空间.................................................................................................6把握交易机会.........................................................................................................6风险提示.................................................................................................................7 图表目录 图1各指数周表现（2024.12.09-2024.12.13）（单位:亿元，%） ................4图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）.......................................4图3沪市市场强弱力度........................................................................................4图4深市市场强弱力度.......................................................................................4图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.12.13，单位:倍）..................6图6行业周涨幅（2024.12.09-2024.12.13）.................................................6 表1市场个股周强弱表现（2024.12.09-2024.12.13）(括号内为负值)......5表2主题指数5交易日表现（2024.12.09-2024.12.13）..............................5表3市场板块估值及增速情况（截至2024.12.13）......................................6 市场震荡整理 本周上证综指报收3,391.88点,周涨幅-0.36%， 成交金额37,877.41亿 元 ；深圳成指10,713.07点,周涨幅-0.73%，成交金额57,595.02亿 元 ；上 证50指 数2,638.03点,周涨幅-1.03%，成交金额4,802.39亿元；沪深300指数3,933.18点,周涨幅-1.01%， 成交金额18,613.65亿元；中证1000指数6,354.99点,周涨幅0.08%，成交金额20,209.45亿元；创业板综指2,996.96点,周涨幅-0.14%， 成 交 金 额26,352.17亿元。本周市场震荡整理，大小市值指数分化，参与者情绪稳定。 整体来看，市场指数依然在此区域震荡，市场在方向选择上依然谨慎。国内政策基本明朗，中长期看依然是市场向上的基础，同时美元降息概率也高，整体市场多方有利因素较多。不过宏观数据依然会有反复，这也是全球经济形势的现状。对于市场我们应持乐观但不急躁的心态，对于机会的把握要有耐心。市场依然是以时间换空间，震荡向上节奏未变。 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 仍以交易为主 市场震荡整理，市场风格仍以交易为主，政策事件是主要驱动力。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是消费类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，各类型消费相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源以及金融等相关主题。从行业看商贸零售、社会服务等行业表现较好，非银金融、电力设备等行业表现较弱。 消费是稳增长的重要着力点，在政策驱动力下，大消费各板块都有所表现，整体的特征仍是交易博弈特征。市场指数震荡，没有方向选择，资金更多的聚焦在主题机会的炒作。在市场没有明显方向前，交易特征预计较难改变。短期看消费板块的持续性较好，依然是交易的主要方向。同时AI+相关主题也是政策的重要方向短长皆宜。从机会上看，消费和科技是短期的热点，同时交也是高股息板块和高成长板块，也是长期配置的重要组成部分，只是要注意热点板块的短期过热的风险。市场中长期预期依然乐观，其它价值类板块和成长类板块的调整从长期角度看恰恰提供了介入的机会，是稳健的选择。 估值仍具修复空间 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE18.91倍，其中创业板60.84倍、上证50成分10.60倍、沪深300成份12.66，中证1000成份41.74倍。市场整体估值仍具修复空间。 把握交易机会 整体来看，市场震荡格局未改，不过向上的有利因素逐渐增加，当然宏观目前都未出现改变市场格局的力量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。政策方向明确，下行风险较小，有利于市场的交易。因此我们短期以依然更多的是把握交易机会。从策略上看，消费和科技都受益于政策的推动，持续性较好，值得继续关注，同时从长期角度看其它的赛道类资产和高股息品种同样值得布局，等待板块的轮动。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险2、宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上；同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122网站：www.ajzq.com