沪铜周报：中央经济会议利好政策，沪铜维持震荡

摘要

宏观面中性偏强，中央经济会议提出实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，美国11月CPI同比和环比上涨，市场预期美联储12月降息。基本面供给两旺，10月精炼铜进口环比增逾一成，新能源汽车产销持续快速增长。

沪铜期货合约本周走势及成交情况

本周沪铜震荡，主力合约收盘价74790，与上周收盘价微涨0.08%。总成交量65.7万手，较上周增加0.5万手，总持仓量37.3万手，较上周减仓0.5万手。

影响因素分析

1. 财政货币政策：中央经济会议强调实施更积极的财政政策，提高财政赤字率，加大财政支出强度；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。
2. 美国CPI数据：11月CPI同比增长2.7%，环比增0.3%，市场预期美联储12月降息可能性加大。
3. 精炼铜进口：10月精炼铜进口量38.62万吨，环比增长10.91%，刚果对华输送量持续恢复。
4. 新能源汽车产销：11月新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，月度产销再创新高。

后市行情研判

宏观面中性偏强，财政货币政策的宽松预期支撑市场；基本面供给两旺，需求端新能源汽车持续向好。技术面沪铜震荡运行，下方有支撑。

交易策略建议

观望。

风险揭示

投资者应自行承担期货市场投资风险，本报告建议仅供参考。