广东宏石激光技术股份有限公司上市保荐书

关于 广东宏石激光技术股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市 之 上市保荐书 （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 二〇二三年二月 声明 中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”或“保荐机构”）接受广东宏石激光技术股份有限公司（以下简称“宏石激光”、“发行人”或“公司”）的委托，担任其首次公开发行股票并在主板上市的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规、中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性1。若因保荐人为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，保荐人将依法赔偿投资者损失。 目录 声明............................................................................................................................1目录............................................................................................................................2第一节本次证券发行基本情况............................................................................... 3一、发行人基本情况................................................................................................3二、本次发行情况.................................................................................................... 7三、项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况........................................ 8四、保荐机构与发行人的关联关系...................................................................... 10第二节保荐人承诺事项......................................................................................... 11第三节保荐人对本次证券发行上市的保荐结论................................................. 12一、本次发行履行了必要的决策程序.................................................................. 12二、发行人符合主板定位所作出的专业判断以及相应理由和依据，保.......... 12荐人的核查内容和核查过程.................................................................................. 12三、发行人符合《深圳证券交易所股票上市规则》规定的上市条件.............. 13四、对公司持续督导期间的工作安排.................................................................. 18五、保荐机构对本次股票上市的推荐结论.......................................................... 19 第一节本次证券发行基本情况 一、发行人基本情况 （一）发行人基本信息 （二）发行人主营业务情况 公司主要从事激光切割设备的研发、生产和销售业务。经过多年的持续发展和技术积累，公司已成为国内领先的激光切割设备供应商，致力于为全球用户提供全方位、一体化的激光加工智能解决方案。公司凭借自动化、定制化、柔性化的研发和生产能力，为众多国内外工业企业提供了激光切割设备和服务，客户遍布于精密器械、汽车配件、厨卫五金、电子电气、智能家居等诸多领域。 公司从事激光切割设备的研发、生产和销售业务，主要产品包括平面光纤激光切割机、专业光纤激光切管机、板管光纤激光切割机等。 公司平面光纤激光切割机利用光纤激光器、自动调焦切割头、切割控制系统、空气切割等技术实现对平面金属板材的切割。公司平面光纤激光切割机产品主要面向精密器械、汽车配件、厨卫五金、电子电气、智能家居等行业，可以实现对不同大小、不同厚度金属板材的切割。 公司专业光纤激光切管机利用光纤激光器、自动调焦切割头、管材专用切割控制系统、空气切割、管材飞行切割、跨平面空间蛙跳等技术实现对金属管材的切割。公司专业光纤激光切管机产品主要面向农业机械、工业机械、家具、健身器材等行业，可以实现小型管、中型管、大型管、超重型管材的切割。 公司板管光纤激光切割机结合平面光纤激光切割机、专业光纤激光切管机的技术和功能，可以实现对金属板材和金属管材的切割，提供多样化的功能和应用方案。公司板管光纤激光切割机产品主要面向重工、工程机械、灯饰、家具、建筑、厨具、卫浴、健身器材等行业。 （三）发行人主要经营和财务数据及指标 1、主要经营情况 报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下： 2、主要财务数据及财务指标 报告期内，发行人主要财务数据和基本财务指标情况如下： （四）发行人的主要风险 1、市场竞争加剧风险 近年来，随着中国经济的发展与国家战略的深入实施，下游制造业对自动化、智能化生产模式的需求日益增长，带动上游激光切割设备行业的蓬勃发展，激光切割设备行业处于快速扩张期。激光切割设备领域迎来资本投资的热潮，众多企业的加入导致市场竞争日益激烈。自成立以来，公司深耕激光切割设备领域，在业务规模、技术和工艺水平、产品质量等方面具备较强的竞争优势，市场份额处于行业领先地位。但若未来公司在市场竞争中未能进一步提升核心竞争力并保持领先优势，将会面临市场份额萎缩和盈利能力降低的风险。 2、新客户开拓风险 公司终端客户广泛分布于精密器械、汽车配件、厨卫五金、电子电气、智能家居等制造行业，客户数量众多且较为分散。与此同时，客户购买公司产品属于固定资产投资，使用年限较长，在无扩大产能等需求的情况下短期内不会再次购买，产品短期复购率较低，同时报告期内公司存在通过融资租赁模式进行销售的情况。若未来融资租赁公司出现业务收缩或其他变化，公司可能面临销售开拓难度增大的风险。若公司未能持续开拓新客户以扩大销售，营业收入将发生波动，对公司经营业绩造成不利影响。 3、毛利率水平波动及产品价格下降的风险 报告期各期，公司综合毛利率分别为31.27%、24.68%、31.57%和34.23%。 报告期内，公司综合毛利率存在波动及主要产品平均售价均呈下降趋势，主要系受新冠疫情、市场竞争、主要零部件采购成本降低等因素影响所致。如果未来主要产品平均售价继续下降且公司不能顺应市场需求变化及时推出高附加值的产品，或者通过加强成本控制、提高生产效率等方式以有效保持主要产品毛利率的稳定，则公司综合毛利率将存在进一步下降风险，从而可能对公司整体经营业绩产生不利影响。 4、业务规模扩增带来的管理风险 报告期内，公司营业收入分别为121,464.20万元、178,672.67万元、236,390.33万元和100,171.08万元，2020年度、2021年度分别同比增长47.10%、32.30%；公司员工数量分别为989人、1,507人、1,780人和1,792人，2020年度、2021年度分别同比增长52.38%、18.12%，公司的业务、资产和人员规模持续快速扩大。 随着公司经营规模进一步扩大，客户数量和员工数量均快速上升，加强企业内部管理、提高管理效率将成为公司发展面临的重要问题。如果公司未能相应提升管理水平并完善内控制度，公司内部的组织模式和管理制度不能迅速适应业务、资产快速增长的要求，将影响公司的经营效率和盈利水平。 5、经营业绩下滑的风险 2022年度，公司经审阅的营业收入为195,666.67万元，较去年同期下降17.23%；归属于母公司股东的净利润为23,215.13万元，较去年同期下降11.38%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为22,546.68万元，较去年同期下降8.12%。2022年度，公司营业收入有所下滑主要系受新冠疫情反复影响，下游客户经营情况、国内物流承运能力等均受到不同程度的影响，公司订单承接、发货装机等环节均有所延迟所致。若未来国内新冠疫情再次出现反复情形，激光切割设备下游客户需求量发生重大变化，则短期内将会对公司经营业绩带来不利影响。 6、境外销售高毛利率可持续性风险 报告期各期，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为15.58%、14.49%、14.29%和18.08%，毛利率分别为51.58%、49.17%、45.79%和48.50%。 由于市场竞争程度及境内外客户对产品价格预期及接受度等存在差异，境外销售毛利率处于较高水平。虽然境外销售收入占比较低，但如果未来境外市场竞争程度等经营环境发生不利变化，将可能对公司境外销售高毛利率的可持续性产生不利影响，进而对公司经营业绩造成一定的不利影响。 7、研发费用率较低的风险 报告期各期，公司研发费用分别为5,549.49万元、7,295.86万元、9,196.26万元和4,790.76万元，占营业收入的比例分别为4.57%、4.08%、3.89%和4.78%，研发投入持续增长，但研发费用率低于同行业可比上市公司平均水平。公司十余年专注于激光切割领域的技术积累，研发投入能够高效地支持产品研发和业务发展，但如果公司未来研发投入不足，未能在激烈的市场竞争中保持技术前瞻性、领先性，将对公司核心竞争力的持续性造成不利影响。 二、本次发行情况 三、项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况 中信证券指定李威、何广锋为宏石激光首次公开发行股票并在主板上市项目的保荐代表人；指定张伟鹏为本次发行的项目协办人；指定寇宛秋、沈小文、陈谱钰、王烁、山川、吴国泰为项目组成员。 （一）保荐代表人 李威先生：任中信证券投资银行管理委员会高级副总裁，保荐代表人，负责和参与了海印股份资产证券化、海印股份非公开发行股票、海印股份可转债、天润控股重大资产重组、天润控股非公开发行股票、兰州黄河重大资产重组、招商蛇口吸收合并招商地产并上市、南山控股换股吸收合并深基地、汤臣倍健跨境收 购LSG、美的集团换股吸收合并小天鹅、通达电气IPO、金富科技IPO、凌玮科技IPO、龙泉股份非公开发行股票、光库科技非公开发行股票、华菱钢铁可转债等项目。 何广锋先生：任中信证券投资银行管理委员会副总裁，保荐代表人，中国注册会计师非执业会员，美国特许金融分析师，负责和参与了曲美家居IPO、兰州银行IPO、汤臣倍健非公开发行股票、上海环境公开发行可转债、航天长峰2019年度重大资产重组、海林节能新三板挂牌上市等项目。 （二）项目协办人 张伟鹏先生：任中信证券投资银行管理委员会高级经理，负责和参与了东箭科技IPO、必贝特医药IPO、创尔生物IPO、瀚蓝环境公开发行可转债、通裕重工非公开发行股票、珠海港集团收购通裕重工、瀚蓝环境中期票据、东莞交投中期票据等项目。 （三）项目组主要成员 寇宛秋先生：任中信证券投资银行管理委员会副总裁，曾先后负责或作为项目组核心成员参与了中石油公司债发行项目；华绿生物