橡胶甲醇原油日报：积极因素提振 能化震荡偏强

橡胶甲醇原油 积极因素提振能化震荡偏强 核心观点 橡胶：本周四国内沪胶期货2505合约呈现缩量减仓，震荡企稳，略微收涨的走势，盘中期价重心略微上移至18750元/吨一线运行。收盘时期价略微收涨0.48%至18750元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至295元/吨。随着本周国内迎来两会，利多政策预期落地兑现。国内产区陆续迎来停割季，供应预期回落。在偏多氛围支撑下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏强的走势。 宝城期货研究所 姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com 甲醇：本周四国内甲醇期货2505合约呈现放量增仓，震荡上行，小幅收涨的走势，期价最高上涨至2632元/吨一线，最低下探至2605元/吨，收盘时小幅收涨1.43%至2631元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至16元/吨。随着国内西南地区冬季限气预期增强，叠加海外伊朗冬季限气，内外供应压力减弱。在偏多因素支撑下，预计后市甲醇期货2501合约或维持震荡整理的走势。 作者声明 原油：本周四国内原油期货2502合约呈现放量增仓，震荡上行，大幅收涨的态势，期价最高涨至540.6元/桶，最低下跌至529.9元/桶，收盘时期价大幅收涨2.22%至538.9元/桶。为了提振中短期国际原油期货价格低迷态势，2024年12月初，OPEC+会议结果决定再次推迟一系列增产计划，即2023年4月宣布的每日165万桶的额外自愿减产延长至2026年12月底。在偏多氛围支撑下。预计后市国内原油期货2502合约或维持震荡偏强的走势。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至2024年12月6日 当 周 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为25.10万 吨 ， 较 上 期 增 加0.88万 吨 ， 增 幅3.63%。 天 然 橡 胶 青 岛 保 税 区 区 内 库 存为5.48万 吨，较 上 期增 加0.29万 吨，增 幅5.62%。二 者 库存 合 计 达30.58万 吨，周 环 比小 幅 增 加1.17万 吨 ，维 持 低 位 运 行。 截止2024年12月6日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为58.90%，周 环 比小 幅 减 少1.10个 百 分点，同 比 略微 减 少0.80个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷为79.00%，周 环 比略 微 回落0.10个 百 分点，同 比 大幅 增加6.60个 百 分点 。 2024年11月 ， 我 国 汽 车 产 销 量 分 别 为343.7万 辆 和331.6万 辆 ， 环 比 分别 增 长14.7%和8.6%， 同 比 分 别 增 长11.1%和11.7%， 当 月 产 销 量 保 持 稳 步 增长。11月 汽 车市 场 热 度 延 续，以 旧 换新 政 策 效 果 继续 显 现，购 车 需求 进 一 步 释放。1至11月，我 国 汽车 产 销 量 分 别达2790.3万 辆 和2794万 辆，同 比 分别 增长2.9%和3.7%。 2024年11月 份，我 国 重卡 销 量7.1万 辆 左右，环 比10月 份 上涨7%，相 比上 年 同期 的7.11万 辆 基本 持 平。7.1万 辆 放在 最 近 八 年 来看，高 于2022年11月 和2021年11月 ， 持 平2023年11月 ， 低 于 其 他 年 份 的11月 份 销 量 。 累 计来 看，2024年1-11月，我 国 重卡 市 场 销 售 各类 车 型 约82万 辆，同 比 降幅 约为5%。 甲醇 截 至2024年12月6日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在81.13%，周 环 比略 微 回升0.65%，月 环 比小 幅 回 落1.15%，较 去 年同 期 小 幅 增 长7.48%。同 期 我国 甲 醇周 度 产 量 均 值达187.78万 吨，周 环 比小 幅 增 加3.26万 吨，月 环 比小 幅减 少1.80万 吨 ，较 去 年 同 期173.15万 吨 ，大 幅 增 加14.63万 吨 。 截 止2024年12月6日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在27.92%，周 环 比小 幅下 降0.92%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在11.68%，周 环 比小 幅 增加3.09%。醋 酸 开工 率 维 持在97.56%，周 环 比小 幅 增加1.50%。MTBE开 工 率维 持在52.32%，周 环 比略 微 减 少0.28%。 截 止2024年12月6日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在83.61%，周 环 比小 幅 回落1.1个 百 分点。截 止2024年12月6日 ， 国 内 甲 醇 制 烯 烃 期 货 盘 面 利 润 为-175元/吨 ， 周 环 比小 幅 回 落19元/吨 。 截 止2024年12月6日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在103.63万 吨 ， 周 环 比小 幅 增 加3.45万 吨 ， 月 环 比略 微增 加0.20万 吨 ， 较 去 年 同期 大 幅 增 加41.51万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达71.67万 吨，周 环 比小 幅 增加5.38万 吨 ，华 南 港 口 甲 醇库 存 达31.96万 吨 ，周 环 比 小 幅 减少1.93万 吨。截 至2024年12月5日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达37.64万 吨，周环 比略 微 增 加0.10万 吨 ， 月 环 比小幅 减 少1.41万 吨 ， 较 年 初 小 幅 减 少5.59万 吨 ，较 去 年 同 期 的44.35万 吨 ，大 幅减 少6.71万 吨 。 原油 截 止2024年12月6日 当 周 ， 美 国 石 油 活 跃 钻 井 平 台 数 量 为482座 ， 周 环比 小 幅回 升5座，较 去 年同 期 回 落22座。美 国 原油 日 均 产 量1350万 桶，周 环比 增 加0万 桶/日 ， 同比 增 加30万 桶/日 。 截 至2024年12月6日 当 周 ， 美 国 商 业 原 油 库 存 （ 不 包 括 战 略 石 油 储 备 ）达4.21950亿 桶 ， 周 环 比 小 幅 减 少142.5万 桶 ， 较 去 年 同 期 大 幅 减 少1882.3万 桶 。 美 国 俄 克 拉 荷 马 州 库 欣 地 区 原 油 库 存 达2289.4万 桶 ， 周 环 比 大 幅 减少129.8万 桶 ；美 国 战 略 石 油储 备 （SPR） 库 存达3.9253亿 桶 ，周 环 比 小 幅 增加72.4万 桶 。 美 国 炼 厂 开 工 率 维 持 在92.40%， 周 环 比 小 幅 回 落0.9个 百 分 点 ，月 环 比小 幅 增 加1.0%， 同 比小 幅 上 涨2.20%。 截至2024年12月3日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在201464张，周 环 比 小 幅 增 加1057张 ，较11月 均 值194316张大 幅 增 加7148张 ，增 幅达3.68%。与 此 同时，截 至2024年12月3日，Brent原 油 期货基 金净 多 持仓 量 平均 维 持 在164223张 ，周 环 比 小 幅 增 加29691张 ，较11月 均 值120366张大 幅增 加43857张，降 幅 达36.44%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸周 环 比大 幅 增加 ， 而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸周 环 比也 大 幅 增 加。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。