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毛戈平估值空间分析
- 个人预计开盘价200亿港币，市场乐观预期2024/25年市值达8.8-12亿人民币（暂不考虑汇率差）。
- 首月可能因打新资金卖出导致股价震荡，关键催化节点在2025年3-4月的线上数据、年报及入通预期。
- 前五个月若无卖盘，市值最高可达25-30倍市销率，对应300-350亿港币。
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江苏吴中业务进展
- 韩国原厂12月底新厂投产，2025年产能将更充足，公司正增加轻医美机构储备签约。
- 艾塑菲200mg规格2025年预计销售7-8亿，H2计划推出100mg规格覆盖中端市场。
- PDRN水光临床过半，重组胶原产品拟2025年H1启动临床，医美业务整体顺利。
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欧莱雅投资颜术医美
- 颜术为杭州高端皮肤科治疗机构，创始人宋为民背景深厚。欧莱雅通过投资高德美、与锦波合作及投资医美机构，明确入局医美，推动美妆医药融合。
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政策催化与行业关注
- 预计中央经济工作会议将提出提振消费政策（如生育补贴、低收入人群补贴），结合“一带一路”出口战略，或催化母婴赛道，建议关注孩子王、小商品城等。
