莱宝高科机构调研纪要

调研日期: 2024-12-04 深圳莱宝高科技股份有限公司是一家专业研发和生产平板显示上游材料及触控器件的龙头厂商,成立于1992年。公司于2007年1月12日在深圳证券交易所上市,股票代码为002106。公司主导产品包括中小尺寸(10英寸以下为主)平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片(CF)、TFT-LCD面板和电容式触摸屏(目前以中大尺寸产品为主,10-27英寸),可提供完整的平板显示材料的技术解决方案,产品规格品种齐全,广泛应用于平板电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等消费电子应用领域及车载仪器仪表、家电、办公、医疗、工业控制面板等专业应用领域。公司拥有技术涵盖超薄玻璃基板的切割磨边、抛光、钢化、真空磁控溅射镀膜、光刻、图形加工、化学气相沉积(CVD)成膜、干法刻蚀技术、宽视角、半反半透型TFT、柔性TFT、薄化技术、CNC精雕、激光切割、丝印、FOG、AFC镀膜、全贴合、AR镀膜、AF蒸镀、AF喷涂、AG膜层、一体黑等一系列精密技术。公司具有强大的新产品、新技术的开发能力,每年开发新产品200多种。公司的ITO导电玻璃被评为广东省重点新产品;彩色滤光片被认定为“国家重点新产品”,电容式触摸屏被认定为“深圳市重点自主创新产品”,柔性SFM结构电容式触摸屏产品2021年被中国电子材料行业协会和中国光学光电子行业协会液晶分会联合认定为“第四届中国新型显示产业链创新突破奖”。公司具有完善的法人治理结构和科学的产品质量管理体系,已通过ISO9001质量管理体系认证、QS9000质量管理体系认证、TS16949汽车质量管理体系认证、ISO14064温室气体排放核查认证、QC080000有害物质管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证 、ANSI&ESDS20.20静电防护管理体系认证、EICC电子行为准则认证、ISO45001(OHSAS18001)职业健康安全管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、IATF16949汽车质量管理体系认证、RBA责任商业联盟行为准则认证和ISO50001能源管理体系认证。产品质量稳定优异,与包括联想(Lenovo)、惠普(HP)、戴尔(DELL)、华硕(ASUS)、小米(MI)等在内的全球知名消费类电子产品品牌厂商以及已与包括美国伟世通、德赛西威、法国弗吉亚、航盛、长江电子等海内外知名汽车总成一级(Tier1)厂商建立起业务合作关系,市场需求前景广阔。 投资者关系活动主要内容介绍 本次调研活动由深圳莱宝高科技股份有限公司(以下简称“公司”)证券事务代表带领调研人员参观了公司展厅,然后由公司董事会秘书在会议室向参与调研人员主要介绍了公司主营业务情况、近期生产经营情况、所处行业发展现状及未来发展趋势、产品相关技术发展现状及未来发展趋势、新产品研发以及公司与地方政府合作投资的微腔电子纸显示器件(MED)项目等相关情况,并进行相关沟通交流。 本次调研活动的主要沟通内容如下: 1、请介绍一下公司各主要产品的营业收入构成情况。 答:公司于2024年3月30日发布的《公司2023年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”项下的“四、主营业务分析”对2023年度主营产品的销售收入变化情况进行了相应说明,整体而言,公司2023年度实现整体销售收入55.86亿元,其中:笔记本电脑用触摸屏(产品出货以全贴合产品为主)的销售收入占公司整体销售收入的85%以上,车载触摸屏业务板块(含车载盖板玻璃、车载触摸屏)的销售收入占公司整体销售收入的比例不足10%。 2、公司2024年下半年笔记本电脑用触摸屏的销售是否有望实现同比增长? 答:综合考虑第三方行业咨询机构预测2024年全球笔记本电脑出货量有望比2023年度实现个位数增长、正常年份的全球笔记本电脑出货量一般下半年较上半年会有一定增长(考虑暑假促销、圣诞节促销、年底销售冲刺等因素)、客户沟通了解情况,公司2024年下半年笔记本电脑用触摸屏的销售有望实现同比增长,公司将抓住未来市场有利时机,努力实现今年下半年销售同比增长。不过,公司笔记本 电脑用触摸屏业务同时面临行业竞争日益加剧、OnCell/InCell等结构的替代竞争以及市场需求可能受全球经济形势变化、消费者未来收入预期及购买需求变化等综合影响,2024年下半年销售能否实现增长存在一定的不确定性,具体经营业绩请以公司后续公告的定期报告数据为准。 3、目前触摸屏在笔记本电脑的渗透率情况如何?未来渗透率是否会有较大比例的提升? 答:笔记本电脑以商用办公功能为主,主要面向企业用户、个人商务办公等成熟、理性的消费者群体。带有触控功能的笔记本电脑比传统键盘鼠标的笔记本电脑的易用性和便捷性日益凸显,在PPT播放、网页浏览、视频播放、游戏、低年龄段(一般为12岁以下)在线学习等特定应用场景下呈现出更多的便捷、高效特征,触摸屏在笔记本电脑的渗透率近几年来处于稳定提升趋势;但由于传统的键盘和鼠标能够满足基本的日常办公需求,触控笔记本电脑未出现爆发式增长态势,鉴于笔记本电脑用触摸屏属于特定的细分市场,目前市场上缺乏触摸屏在 笔记本电脑的渗透率的第三方公开统计数据,结合公司与主要客户的沟通了解并参考行业相关资讯,近年来触摸屏在笔记本电脑的渗透率约20%左右(该数据与实际情况可能存在一定的偏差,仅供参考)。 随着windows11操作系统不断被各大笔记本电脑厂商在新机型中大力推广应用,且操作系统的易用性日益被更多的消费者接受,以及消费者对远程办公、视频会议、在线学习等快捷、高效的使用体验的认可度日益提升,以及微软公司近期宣布2025年10月14日后将不再为windows10操作系统提供来自windows更新的免费软件更新、技术支持或安全修复程序,有望带动笔记本电脑的升级换代,相应将在一定程度上刺激带有触控功能的笔记本电脑的需求增长;此外,全球各大知名品牌的笔记本电脑厂商将带有触控功能的笔记本电脑更多定位于中高档产品,除可以触摸控制以外,还会辅助采用轻薄、美观的铝合金机壳、更高的待机使用时间、更好的显示屏、集成压力触控、集成电子纸显示等更多功能和使用体验,且该类产品对笔记本电脑厂商的业绩贡献更大;此外,2024年是AIPC发展的元年,AIPC产品未来可能更多要求AI功能匹配精准触控的手写笔操作,随着AIPC需求未来逐步成长,相应可能带来对更好支持手写笔操作的外挂式结构触摸屏的更 多新增需求。 综上所述,未来触摸屏在笔记本电脑的渗透率有望稳定提升。不过,笔记本电脑用触摸屏包括OGS/OGM、GF2/GMF、OnCell/InCell等多个技术路线,近几年来OnCell/InCell等嵌入式结构触控显示一体化技术和产品的渗透率日益提升并对外挂式结构形成替代竞争的压力日益增加,相应可能导致以公司为代表的外挂式结构的笔记本电脑用触摸屏厂商不一定能充分享受到未来可能的市场需求增长的机会。 公司未来将努力抓住全球触控笔记本电脑市场需求增长的有利市场时机,不断创新技术和产品,在持续满足客户对更高性能、更多功能集成、定制化需求的基础上,努力分享市场成长成果,致力于实现长远可持续发展。 4、请您展望说明一下触摸屏在全球AIPC市场渗透率的未来发展趋势。 答:个人计算机(PC)如果配备触控功能,可起到替代传统的键盘和鼠标的控制功能,在PPT播放、网页浏览、视频播放、游戏、低年龄段(一般为12岁以下)在线学习等特定应用场景下,可实现更为便捷、高效的人机交互操作的使用体验。 Intel、高通、AMD、英伟达、Microsoft、Google等多家全球行业巨头厂商对AIPC提供配套的GPU、CPU、IC等硬件以及ChatGPT、AIGC等人工智能功能及系统的大力支持,联想、惠普等全球知名品牌PC厂商自2024年起已陆续推出或者计划推出支持人工智能(AI)功能的AIPC产品,有利于全球PC行业的技术进步、技术和产品创新,如AIPC能获得消费者的认可,有可能激发或者加速消费者对PC更新换代的需求,进而带动全球PC行业更为广阔的市场成长空间。不过,AIPC2024年尚处于前期推广阶段,目前暂未出现必须通过更换PC才能满足包括生成式人工智能(AIGC)等功能需求的消费者体验产品,目前现有的PC和智能手机均可实现AIGC等不少功能的使用需求,因此,个人认为从未来3-5年乃至更长周期发展的角度可以抱有一定的乐观态度看待AIPC的未来发展趋势,但从中短期(1-3年)角度来看,积极看待但暂时不宜过 于乐观看待AIPC的未来发展趋势,最终取决于AIPC能否带来全新且为消费者接受的使用体验的应用产品且必须通过换机才能满足该等需求。 关于触摸屏在AIPC市场的渗透率方面,目前市面上推出的支持AI应用的笔记本电脑对触控功能有一定的需求,但不是必备需求,且与现有笔记本电脑用触摸屏的性能需求没有本质上的差别,且仍然面临嵌入式结构(oncell/incell)触控显示屏可能带来的替代竞争影响。不过,结合行业了解情况,AIPC产品未来可能更多要求AI功能匹配精准触控的手写笔操作,随着AIPC需求未来逐步成长,相应可能带来对更好支持手写笔操作的外挂式结构触摸屏的更多新增需求。如该种笔记本电脑的使用需求增加,相应可能笔记本电脑的换机需求带来一定的积极影响。公司积极关注并支持笔记本电脑知名品牌厂商客户开发包括支持AI应用等全新的笔记本电脑,不断创新技术和产品,在持续满足客户对更高性能、更多功能集成、定制化需求的基础上,努力与客户共同分享可能的市场成长成果。 5、车载触摸屏与笔记本电脑用触摸屏在性能要求方面有哪些差异?车载触摸屏目前的主流技术路线是什么? 答:笔记本电脑属于消费类电子产品,主打商务办公和学习功能,兼顾部分娱乐功能。带有触控功能的笔记本电脑更多定位于中高档产品,笔记本电脑用触摸屏相应追求更轻、更薄、搭配高画质显示屏(窄边框、高分辨率、高色彩饱和度、高刷新率等)、低功耗、支持手写笔操作(绝大部分笔记本电脑产品出厂前均需支持该功能),部分高端触控笔记本电脑除触摸屏外,还同时集成压力感应、电子纸显示、指纹识别等更多性能或功能要求。 车载触摸屏应用于汽车,除满足基本的触控灵敏要求外,安全性和可靠性是其最为重要的追求,较少追求笔记本电脑等消费类电子产品持续提升的更轻、更薄、搭配更高画质的显示屏、更低功耗等方面的性能要求,更加追求对外观造型与汽车造型的匹配性(平面、曲面、3D曲面等外观要求)和安全性、更宽的温度适应范围、抗震动、使用寿命(一般要求10年以上)等安全性和可靠性指标提出更为严苛的要求。 车载触摸屏产品的技术路线主要包括外挂式结构和嵌入式结构两大类型,其中嵌入式结构包括Oncell(外嵌式)和Incell(内嵌式)两种结构的车载触控显示屏,外挂式结构包括G-G(玻璃-玻璃)结构、OGS结构、OGM结构、GF(玻璃-薄膜)结构等。鉴于车载触摸屏的InCell结构比外挂式结构具有减少一颗乃至更多数量的芯片、触摸屏的结构和制作工艺更为简单、成本竞争优势等特点以及显示面板厂商近几年来持续加大InCell结构的车载触控显示一体化显示屏的市场推广力度,2023年以来,InCell结构逐步占据车载触摸屏的主流技术路线地位;2024年1月至今,InCell结构对车载触摸屏的渗透率进一步增长,在车载触摸屏的主流地位进一步得到巩固和强化。 6、请问公司车载触摸屏业务板块2024年销售是否有望实现同比增长? 答:公司车载触摸屏业务板块的产品线主要包括车载触摸屏和车载盖板玻璃,其中车载触摸屏是指公司制作带有触控传感器膜层(Sensor) 的车载触摸屏产品,包括G-G结构、OGS结构等;车载盖板玻璃是指公司仅制作车载盖板玻璃(无需公司制作触控传感器膜层(Sensor)),然后交给Tier1客户或其指定的合作伙伴完成嵌入式结构(OnCell/InCell)的车载触控显示一体化模组的贴合加工工序。随着汽车日益向电动化、智能化、网联化等方向发展,汽车传统的仪器仪表盘、中控台、副驾驶位等逐步向一体化集成制作方向发展,相应带来车载盖板玻璃从原