政府采购支持国产，工程机械持续向好

证券研究报告 2024年12月9日 本期内容提要: 行业研究——周报 政府采购支持国产，美国BIS新规落地：财政部12月5日对外发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，通知明确了政府采购领域拟给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。美国于12月2日发布了对华半导体出口管制措施，该措施进一步加严对半导体制造设备、存储芯片等物项的对华出口管制，并拓展长臂管辖。 2024年11月制造业PMI为50.3%，前值50.1%，荣枯线上继续扩张，其中生产指数环比上升0.4pct至52.4%，新订单指数环比上升0.8pct至50.8%，新出口订单指数环比上升0.8pct至48.1%。1-10月制造业固定资产投资完成额累计同比增长9.3%，增速较9月继续回升。 核心观点：建议关注数据持续向好的工程机械板块，及绩优且具备独立逻辑的个股： 1）博隆技术：公司作为气力输送领域龙头企业，单三季度利润同比大幅增长60.2%。公司在手订单充裕，未来三年收入增长具备较强确定性，我们认为四季度订单确认或有望进一步加快，具备估值提升空间。 2）软控股份：公司作为橡胶机械领域龙头，受益2023Q4开始的国内轮胎企业陆续“走出去”，进行海外投资的趋势，2024年签单保持较好的增速；锂电下游匀浆设备广受客户好评，有望受益锂电投资回暖 3）东亚机械：公司是有油螺杆压缩机业内龙头，无油螺杆压缩机及高端离心机或有望持续放量，我们看好公司“福星”系列产品稳健增长，大机型号产品维持中高速增长，高端产品序列快速放量，加快国产替代进程。 4）三德科技：公司布局仪器设备和无人化智能装备两个产品群，2024年前三季度收入同比增长5.99%，归母净利润同比增长48.15%。我们看好公司第二成长曲线无人化智能装备业务带来的成长性，当前估值较低，具备一定修复空间。 5）陕鼓动力：单Q3业绩改善，单季度实现营业收入22.85亿元，同比增长9.7%，实现归母净利润2.08亿元，同比增长5.37%。公司低估值，顺周期，我们看好其后续订单陆续交付和气体业务增大弹性。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 6）杰瑞股份：全资子公司杰瑞油气工程收到Bab、Bu Hasa和SouthEast区块的井场数字化改造EPC项目的项目授标函，授标函公司预估总金额9.2亿美元。我们看好公司海外市场持续突破、订单结构不断改善带来的成长性和估值修复。 风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。 目录 一、本周核心观点..............................................................................................................................4二、板块行情回顾..............................................................................................................................5三、核心观点更新..............................................................................................................................6四、上市公司重要公告....................................................................................................................13 表目录 表1：工业母机支持政策..........................................................................................................................................7 图目录 图1：主要指数年初至今涨跌幅..........................................................................................................................5图2：各行业板块上周涨跌幅...............................................................................................................................5图3：机械行业细分板块上周涨跌幅.................................................................................................................5图4：制造业PMI（%）............................................................................................................................................6图5：制造业固定资产投资累计同比增速........................................................................................................6图6：工业企业产成品存货同比（%）...............................................................................................................6图7：工业企业利润总额同比（%）...................................................................................................................6图8：金属切削机床产量及增速..........................................................................................................................7图9：金属成形机床产量及增速..........................................................................................................................7图10：叉车月销量（台）......................................................................................................................................8图11：叉车月销量同比增速.................................................................................................................................8图12：叉车月销量-出口（台）..........................................................................................................................8图13：叉车月销量-内销（台）..........................................................................................................................8图14：中国物流业景气指数(LPI):季调（%）..............................................................................................9图15：中国仓储指数（%）....................................................................................................................................9图16：国内工业机器人累计产量（台/套）及增速（%）.........................................................................9图17：国内制造业就业人员平均工资及增速...............................................................................................10图18：工业机器人市场规模及增速（亿美元）..........................................................................................10图19：Optimus与嘉宾互动.................................................................................................................................10图20：Optimus猜拳...............................................................................................................................................10图21：Optimus行走...............................................................................................................................................10图22：Optimus舞蹈...............................................................................................................................................10图23：挖机月销量（台）....................................................................................................................................11图24：挖机月销量同比增速.....................