11月全球央行净买入黄金60吨

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 12月5日，沪金主力合约开于616.00元/克，收于618.40元/克，较前一交易日收盘价下降0.07%。当日成交量为247,844手，持仓量为171,666手。 昨日夜盘沪金主力合约开于619.20元/克，收于613.50元/克，较昨日午后收盘下降0.79%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 12月5日，沪银主力合约开于7,738元/千克，收于7,832元/千克，较前一交易日收盘上涨0.32%。当日成交量为1,006,251手，持仓量375,637手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7,858元/千克，收于7,794元/千克，较昨日午后收盘下降0.51%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨讯： 昨日晚间公布美国至11月30日当周初请失业金人数录得22.4万人，高于预期的21.5万人，前值上修2000人。此外，就世界黄金协会数据显示，11月全球央行净买入黄金60吨，印度增持27吨黄金居首位。欧佩克+将集团总体减产石油366万桶/日的政策延长至2026年底；将八国220万桶/日的自愿减产解除计划推迟三个月，至明年4月执行，并将原定1年的逐步复产周期拉长为18个月。而在地缘方面，叙利亚政府军称失去对战略中心城市哈马的控制，首都大马士革传来连续枪炮声。目前在原油减产时间延长，中东地区地缘因素仍然相对多变的情况下，未来通胀或有再度抬升的可能，就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 期货交易情况与基本面： 昨日（12月5日）Au2502合约上，多头较前一日减持187手，空头则是增持1,066手。沪金合约上个交易日总成交量为322,690手，较前一交易日下降1.03%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头增持3,388手，空头减持2,303手。白银合约上个交易日总成交量1,370,965手，较前一交易日上涨24.88%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上期所黄金库存为14,163千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨173千克至1,297,867千克。 上金所黄金成交量19,164千克，较前一交易日下降6.05%。白银成交量312,884千克，较前一交易日上涨16.50%。黄金交收量为5,640千克，白银交收量为41,100。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 贵金属ETF方面，黄金ETF持仓为871.94吨，较前一交易日下降1.72吨。白银ETF持仓为14,775.63吨，较前一交易日上涨134.64吨。 沪深300指数较前一交易日下降0.23%，电子元件板块较前一交易日上涨1.55%。光伏板块较前一交易日上涨0.41%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍.............................................................................................................