原油：延续震荡，等待OPEC+会议结果

核心观点与关键数据

国际原油市场延续震荡，等待OPEC+会议结果。

1. 市场动态与事件影响

   • 法国政府垮台：法国国民议会投票通过不信任动议，总理巴尼耶将辞职，法国借贷成本被推高至西班牙和希腊等国之上。
   • 欧洲央行：预计未来欧元区经济增长疲弱，将继续降低利率；鲍威尔表示不认为“影子美联储主席”存在可能性，并谨慎寻找中性利率。
   • 韩国政局：在野党正式提出弹劾总统尹锡悦，首尔爆发大规模抗议示威活动。
   • 贝莱德2025年展望：人工智能热潮继续提振美股，预计美联储无法将利率降至4%以下，美国债务水平上升可能威胁乐观预测。

2. EIA报告数据

   • 库欣原油库存：增加5万桶至5万桶。
   • 原油库存：减少507.3万桶至4.23亿桶，降幅1.18%。
   • 原油出口：减少42.8万桶/日至423.5万桶/日。
   • 国内产量：增加2.0万桶至1351.3万桶/日。
   • 战略石油储备：增加144.5万桶至3.918亿桶，增幅0.37%。
   • 产品供应：四周平均供应量增加4.0%至2044.8万桶/日。

3. 欧佩克+会议前瞻

   • 机构预测：
     • 星展银行：料将延长现有减产政策，关键是延长多久。
     • 花旗集团：料将延长减产政策至明年4月，预计布油均价为65美元，全年均价或将下降至60美元。
     • 汇丰银行：料将延长减产政策至明年4月，减产行动延长三个月将降低2025年潜在石油供应过剩的幅度。
     • 高盛集团：料将延长减产政策至明年4月，主要产油国遵守产量配额将支持该决定。
     • 德商银行：料将推迟增产计划至明年第一季度末。
     • 澳新银行：料将推迟增产计划至明年1月以后，油价预计仍将保持窄幅波动。
     • 麦格理集团：料将推迟增产计划至明年1月，但突然决定恢复供应的可能性不能完全忽视。
     • 德意志银行：料将推迟增产计划至明年5月，明年油市基本面不佳。
     • 摩根士丹利：料将保持减产政策不变，因布油仍高于70美元/桶，明年油市或将出现130万桶/日的盈余。
     • 北欧斯安银行：料将进一步推迟增产计划，未来一年全球需求疲软迫使其保持耐心。
     • 荷兰国际银行：料将在明年逐步将220万桶的供应重新投入市场，但市场不需要欧佩克的额外供应。
     • BMI：料将延续现有减产政策，但这不足以完全消除明年产量过剩的预测。

4. 欧洲经济数据

   • 欧元区10月PPI月率：0.4%。
   • 英国11月服务业PMI终值：50.8。
   • 欧元区11月服务业PMI终值：49.5。
   • 德国11月服务业PMI终值：49.3。
   • 法国11月服务业PMI终值：46.9。

研究结论

• 原油市场延续震荡，主要受OPEC+会议结果影响。
• 美国EIA报告显示原油库存减少，但产量增加，出口减少，战略石油储备增加。
• 欧佩克+会议延长减产政策的可能性较大，但具体时间待定。
• 全球经济增长疲弱，需求疲软，市场对明年油价持中性态度。
• 投资者需密切关注OPEC+会议结果及全球经济数据变化。