LLDPE 概述
- 基本面：11月官方PMI为50.3%，财新PMI51.5，均好于预期；原油震荡；现货价格偏强，国内检修较多；供应端开工低，装置有检修和重启，12月新产能较集中；需求端农膜进入淡季，整体需求偏弱；库存方面，社会库存有所去化，产业链综合库存中性。LLDPE交割品现货价8720，基本面整体中性。
- 基差：LLDPE 2501合约基差302，升贴水比例3.6%，偏多。
- 库存：PE综合库存47.8万吨，中性。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡，原油近期震荡，现货价格偏强，本月新产能集中，库存有所去化，预计PE今日走势震荡。
- 利多因素：基差偏强、上游检修偏高。
- 利空因素：近期新装置集中投放、需求转淡。
- 主要逻辑：新装置投放预期。
- 主要风险点：原油大幅波动、美方潜在政策风险。
PP 概述
- 基本面：11月官方PMI为50.3%，财新PMI51.5，均好于预期；原油近期震荡，装置现金流亏损成本端有支撑；供应端开工率低，本周有神华榆林等5套装置计划重启，兰州石化等2套装置计划检修，整体供应预计增加；需求端下游表现一般，维持刚需采购；库存方面，产业链综合库存中性。PP交割品现货价7580，基本面整体中性。
- 基差：PP 2501合约基差34，升贴水比例0.5%，中性。
- 库存：PP综合库存51.4万吨，中性。
- 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
- 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，原油近期震荡，成本端有支撑，需求一般，库存中性，预计PP今日走势震荡。
- 利多因素：成本支撑、上游检修偏高。
- 利空因素：新装置预期、需求转淡。
- 主要逻辑：新装置投放预期。
- 主要风险点：原油大幅波动、美方潜在政策风险。
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