生猪日报：期价震荡偏弱

【期价震荡偏弱】

• 市场动态：养殖端降重速度不及预期，市场积极出栏肥猪导致肥标价差转弱。主力合约（LH2501）增仓567手，持仓量约6.28万手，收盘于14820元/吨，最高15085元/吨，最低14790元/吨。
• 基本面分析：
  • 供应端：12月-次年1月能繁母猪存栏供应量有望持续减少，但仔猪数据显示同期生猪出栏量或增加。
  • 需求端：12月-次年1月需求增量明显。
  • 历史与当前：春节前肥标价差或宽幅震荡。
  • 市场多空逻辑：
    • 空头：①出栏体重高位，12月及次年1月出栏量仍有增加空间；②消费替代削弱旺季需求支撑。
    • 多头：①养殖户抢跑出栏减轻后市压力；②春节前需求季节性好转。
  • 整体观点：空头认为猪价下跌趋势未结束，多头对未来价格不悲观。
• 策略建议：
  • 观点：震荡偏弱但空间有限。
  • 核心逻辑：①出栏体重增加显示去库未结束，猪价仍有压力；②仔猪数据预示后续出栏量增加，猪价承压；③天气转凉后消费端或好转，猪价难持续大幅下跌。
• 重点数据追踪：可通过《期货数据分析家》平台获取海量期货数据，支持多维分析工具，手机端及网页端均可访问（网址：https://dt.hrrdqh.com/index；公众号：“期货数据分析家”）。
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