核心观点
- 海外央行政策无重大变化，美联储12月降息概率为66.0%。
- 国内流动性方面，央行加大短期/中长期流动性投放力度呵护资金面，总体平稳。
- 国信货币政策力度指数上升，价格指数上行，数量指数上升。
基础数据
- 固定资产投资累计同比3.40%，社零总额当月同比4.80%，出口当月同比12.70%，M2增长7.50%。
央行公开市场操作
- 上周（11月25日-12月1日）央行净投放流动性5180亿元，其中7天逆回购净投放-3820亿元，MLF净投放9000亿元。
- 本周（12月2日-12月8日）央行逆回购将到期14862亿元，7天逆回购到期14862亿元。
银行间交易
- 银行间市场质押回购平均日均成交7.28万亿，较前一周减少0.32万亿。
- 隔夜回购占比为86.4%，较前一周减少3.0pct。
债券发行
- 政府债上周净融资9623.9亿元，本周预计净融资5219.1亿元。
- 同业存单上周净融资1906.8亿元，本周预计净融资-2012.1亿元。
- 企业债券上周净融资479.9亿元，本周预计净融资-1924.7亿元。
汇率
- 人民币CFETS一篮子汇率指数较前一周上行0.01至100.07。
- 美元指数下行1.72，位于105.78；美元兑人民币在岸汇率下行0.01，位于7.23。
流动性观察
- 美联储11月降息25BP，利率目标降至4.5%-4.75%。
- 欧央行10月宣布将三大利率均下调25个基点。
- 日央行10月将短期利率维持在0.25%不变。
国内利率
- 关键利率保持不变。
- 短端利率方面，隔夜利率和七天利率走势分化。
- 存单利率方面，各类发债主体发行利率走势分化。
国内流动性
- 上周央行净投放流动性5180亿元。
- 银行间市场质押回购平均日均成交7.28万亿。
债券融资
- 政府债上周净融资9623.9亿元。
- 同业存单上周净融资1906.8亿元。
- 企业债券上周净融资479.9亿元。
汇率
