金工定期报告：优加换手率UTR2.0选股因子绩效月报

2024-12-03 高子剑,凌志杰东吴证券 Aaron

优加换手率UTR2.0因子绩效回顾
- 优加换手率UTR2.0因子是通过对量小因子和量稳因子进行结合，并使用等比尺度代替次序尺度构造的选股因子。
- 该因子在2006年1月至2024年11月期间，全体A股中10分组多空对冲的年化收益率为40.28%，年化波动为15.08%，信息比率为2.67，月度胜率为75.22%，月度最大回撤为11.03%。
- 2024年11月，全体A股中10分组多头组合的收益率为8.57%，10分组空头组合的收益率为-1.14%，10分组多空对冲的收益率为9.71%。
- 11月份，优加换手率UTR2.0因子值最小的10%股票构成的组合，其净值走势如图2所示。
风险提示
- 模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
- 单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。