碳酸锂日报：成交及持仓量下滑，盘面围绕基本面运行

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年12月2日，碳酸锂主力合约2501开于78500元/吨，收于78300元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌0.63%。当日成交量为189618手，持仓量为239434手，较前一交易日减少1420手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳100元/吨。所有合约总持仓476654手，较前一交易日减少1448手。当日合约总成交量较前一交易日减少107347手，成交量减少，整体投机度为0.52。当日碳酸锂仓单22966手，较上个交易日增加1260手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂低开后拉升至当日最高点，随后回落至早市结束，午时开盘后，低位震荡至收市，最终收跌0.63%。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年12月2日电池级碳酸锂报价7.73-7.95万元/吨，较前一交易日上涨0.02万元/吨，工业级碳酸锂报价7.465-7.565万元/吨，较前一交易日上涨0.02万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.82万吨，其中冶炼厂库存为3.45万吨，下游库存为2.97万吨，其他库存为4.40万吨。碳酸锂社会库存继续下降，但去库强度连续放缓，仓单集中注销，当前新仓单注册数量暂时不及此前，关注是否有大量货源进入现货市场。 联系人 供应端：利润驱动下，贸易商仍有一定的套利空间从而拉高锂盐成交量，矿端及锂盐厂前期关停的产能或因扭亏为盈而复产，叠加锂盐厂高位套保锁定利润、维持稳定生产，国内碳酸锂周度产量连续回升；另外，10月进口锂矿和碳酸锂规模环比均有较大幅度回升。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 成本方面，据SMM，锂云母近期暂无大型拍卖活动，叠加某大型锂云母冶炼厂复产，市场上可流动锂云母精矿供应量减少，近期锂矿价格有部分上浮，碳酸锂或受到一定支撑。正极供应商开始新一轮的谈单竞标，磷酸铁锂企业亏损情况加剧，挺价意愿亦强。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 需求方面，12月磷酸铁锂预期产量下滑，三元材料排产下降，年末部分下游材料厂去库，部分企业大幅提高客供比例，需求转弱预期增强。 观点 目前总库存仍处高位、且在持续增加，老仓单强制注销后流向现货市场，下游可供比例增加，采购意愿降低。且盘面价格涨至八万上方，产业空头套保力度或加大，短期多空交织，盘面震荡偏弱为主。中长期来看，盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场， 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 叠加天量库存去化较难，长期偏空以出清过剩产能。 策略 谨慎偏空，区间操作为主 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨..................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 近日，先导智能公告，公司与宁德时代签署战略合作协议，双方将在电芯核心生产设备等领域开展合作，缔结战略合作伙伴关系。根据协议，宁德时代将优先考虑采购先导智能的电芯核心生产设备，并积极拓展模组PACK等领域的相关合作。双方还将在新领域新技术方面，包括但不限于固态电池、钙钛矿等领域开展合作，并建立常态化技术交流机制。战略合作期限自协议签署之日起三年。本次合作有利于提升公司的综合竞争力及在新能源领域的业务开展，符合公司的长期发展战略。 据小米汽车消息，11月新增11家门店，全国40城已有150家门店。12月计划新增50家门店，预计新增覆盖乌鲁木齐，南通等19座城市。11月另有25家小米汽车服务中心与授权服务中心开业。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com