贵金属日报

2024-12-03 贵金属2024/12/3 沪 金 涨0.04 %， 报615.56元/克 ，沪 银 跌0.27 %， 报7644.00元/千克 ；COMEX金涨0.24 %，报2665.00美元/盎司，COMEX银涨0.67 %，报31.07美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.19%，美元指数报106.45； 蒋文斌国债研究员从业资格号：F3048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 市场展望： 金银ETF持仓情况分化，截止至昨日数据，SPDR黄金ETF持仓量当周增加0.58吨至878.55吨，SLV白银ETF持仓量当下降90.72吨至14709.59吨。 当前美国通胀具备韧性，对于国际银价形成一定支撑，但宏观和产业因素将对后续的银价形成较为明显的利空。从金银比价的角度来看，其往往在美国存在较大衰退预期（2008年次贷危机、2020年新冠疫情）的背景下走强，呈现形式主要为银价的下跌，且伴随着美股的弱势表现。美国通胀的韧性令美联储主导的高息环境将持续更长时间，同时美元流动性水平在明年一月份即将到期的债务上限问题解决后受到TGA账户的回补影响将会有所收缩，这对当前估值已处在相对高位的美国股市形成利空因素，驱动金银比价走强，对银价形成较强的利空因素。此外，上半年所预期的光伏用银所造成白银供小于求的情况，并未在内外盘白银的显性库存中得到体现。白银策略上建议观察其周线级别的斜边压力位，寻找价格上涨至8150一线的逢高抛空机会，沪银主力合约参考运行区间7476-8150元/千克。黄金走势强于白银，但向上空间短期相对有限，策略上建议暂时观望，沪金主力合约参考运行区间602-631元/克。 联系人：钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn