华润微机构调研纪要

调研日期: 2024-11-29 华润微电子有限公司是华润集团旗下的高科技企业,整合了多家中国半导体企业,形成了完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力。公司自2004年起多次被工信部评为中国电子信息百强企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器领域,为客户提供系列化的半导体产品与服务。未来,公司将继续推动企业发展,提升核心技术,并融合内外部资源,进一步向综合一体化的产品公司转型,成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。同时,公司注重社会责任,持续开展环境保护和节能减排工作。 问题一:请问公司如何展望明年的行业景气度? 答:我们认为行业受益于汽车电动化、人工智能等领域的需求增长,预计明年景气度将好于今年。 问题二:请问公司三季度毛利率实现环比提升的原因? 答:公司毛利率提升一方面来自于产品结构的优化,新品及高价值产品比重增加;另一方面是由于提质增效降本的成效进一步显现。 问题三:请问公司各个终端领域的需求情况? 答:从细分领域来看,家电三季度回落,四季度订单有所恢复;手机、PC同比去年实现增长;新能源领域需求有所恢复但仍有价格压力;工控领域需求企稳,国产替代趋势加强;汽车电子领域是公司重点发力方向,在产品系列、客户拓展方面有较好预期。 问题四:请问公司产品与方案板块的业务拆分? 答:公司产品与方案板块下游终端可以细分为八大应用,其中汽车电子占比22%,家电19%,新能源17%,工业设备16%,通信设备9%,计算机4%,照明4%,智能穿戴、医疗及其它9%。 问题五:请问公司MOSFET产品的趋势变化? 答:公司MOSFET产品价格趋于稳定,凭借公司6吋、8吋、12吋产线资源,全面覆盖汽车、工业、数据中心等主流应用领域,预期营收及产出均将实现同比增长。 问题六:请问公司的产能利用率? 答:晶圆制造产线方面,产能利用率在90%以上;封装测试产线方面,同比去年明显改善,已提升至80%以上。 问题七:请问公司如何展望未来代工业务的价格? 答:公司代工业务价格需要综合市场需求变化及产能利用率情况而定,同时公司持续聚焦于优化产品结构、加速新工艺平台产品的量产进 程。 问题八:请问两条12吋项目进度? 答:公司重庆12吋产线已达成规划产能3万片/月;深圳12吋产线按计划高效推进,预计年底通线。 问题九:请问公司的碳化硅产品进展? 答:公司碳化硅二极管、碳化硅MOS产品均实现批量供货,同时碳化硅模块产品已在上量阶段。产品围绕新能源汽车、充电桩、光伏、储能、服务器电源等领域全面推广上量。