厦钨新能机构调研纪要

调研日期: 2024-11-05 厦门厦钨新能源材料股份有限公司是一家由厦门钨业的全资子公司,主要经营锂电正极材料等新能源材料业务。公司成立于2016年,拥有4家全资、控股子公司和1家新能源材料研究院。公司致力于产品和技术不断创新,以国际一流的管理理念及品质保证体系,打造出深受用户赞誉的优质产品。产品涵盖钴酸锂、三元材料、前驱体、锰酸锂、磷酸铁锂、高镍材料、NCA等全系列能源新材料产品,广泛服务于多家国内外知名的电池客户,市场占有率在同行业中名列前茅。公司秉承“把厦钨新能源打造成最具国际竞争力的新能源材料产业基地,实现人与自然的持续、健康发展”的企业愿景,秉承“以发展壮大中国能源新材料产业为己任”的企业使命,确定“让员工实现自我价值,使用户得到满意服务,为股东取得丰厚回报、与社会共谋和谐发展”的企业核心价值观,充分发挥资金、技术、设备、管理等优势资源,通过体制、机制创新,把厦钨新能源建设成一流的、受人尊敬的公众公司。 1.公司目前在建产能多少,预计投产时间什么时候? 公司在建产能约为17.5万吨(含2万吨磷酸铁锂),预计明年将有部分新增产能投入使用。公司产能利用率整体表现良好,为了拓展新客户以及应对市场需求的增长,需扩充部分产能作为准备。 2.公司固态电池进展如何? 公司在固态电池上主要围绕正极材料和固态电解质进行布局。一、在固态电池正极材料方面:匹配氧化物路线固态电池的正极材料已实现供货;硫化物路线固态电池的正极材料方面,公司与下游客户在技术研发上保持密切的交流合作。公司与知名电池企业合作研发的NL全新结构正极材料,其结构比较稳定,层间距更宽,锂离子脱放过程中,形变很小,使得固态电池固-固界面不容易被破坏,且该全新结构正极材料 在能量密度、倍率、循环等主要性能上都显著优于传统的钴酸锂、三元材料等正极产品,是比较适合用在固态电池领域的正极材料。二、在固态电解质方面,公司也有两个技术路线的布局,包括氧化物路线和硫化物路线,氧化物路线技术工艺与钴酸锂及三元材料相似。硫化物技术路线部分痛点主要在于硫化锂,由于其合成工艺比较复杂,价格昂贵。公司凭借深厚的技术沉淀,开发出新的硫化锂合成工艺,目前从小试、中试结果来看,技术指标良好,降本空间较大。 3.公司下游客户主要有哪些? 公司下游客户以国内外知名的电池制造企业为主,公司主要采取大客户战略和高端产品策略,针对不同客户对正极材料性能、规格标准提出的不同需求进行定制化生产。 4.公司海外项目进展如何? 公司海外项目按计划进行中。 5.公司NL全新新结构正极材料跟普通正极材料的差异主要有哪些,成分是什么?公司推出NL全新结构正极材料,主要系随着AI智能的逐渐普及,消费电池对正极材料能量密度等性能提出更高的需求,传统钴酸锂、三元等正极材料,逐渐接近瓶颈期,公司与下游电池厂研究新体系正极材料,其结构与传统正极材料结构存在较大差异。新结构正极材料结构更稳定,层间距更宽,能量密度和倍率性能都有显著的提升。 目前处于产业化初期,成本较高,但由于其结构更稳定,可以用廉价金属元素逐渐替代贵重金属,未来有较大的降本空间。未来将广泛应用于3C消费电子、机器人、低空经济、固态电池等领域。 6.公司产品下游应用领域比较多,包括低空领域的应用,能否介绍一下具体情况? 公司产品下游应用领域包括低空领域。公司多款产品均已在该领域得到实际应用。钴酸锂主要用于小型高端无人机;而对于较大、主要用于货物和物流运输的无人机,由于对成本更为敏感,通常采用三元材料作为正极材料,该类三元材料跟动力电池领域采用的三元材料有所不同,对放电性能要求更高,公司在此方面有较显著技术优势,因此市场占有率领先。此外,公司推出的NL全新结构正极材料由于其能量密度高,充放电性能好,能够较好地满足低空领域对正极材料的要求。 7.公司固态储氢进展如何? 公司贮氢合金系制作镍氢电池的重要材料,公司最初专注于镍氢混合动力领域,并在此取得了稳固的市场地位,产品在动力、民用领域占据显著份额,为公司带来了稳定的收益与现金流。同时,公司也在积极拓展新的业务增长点。氢能作为未来的终极能源之一,未来应用前景广泛,但氢能的传输和储存问题是一大瓶颈,目前主要是液态和高压存储方式,安全性问题是应用痛点,公司利用在贮氢合金方面的技术积累,开发固态储氢解决方案。这种方法通过吸附氢气并在适当加热后释放氢气,能够显著提高安全性。 公司2023年固态储氢产品有稳定的生产销售,技术处于行业领先地位之一。与高压或液态储氢相比,固态储氢不仅减少了加压设备的投入,还大大提高了安全性,未来将在加氢站、船舶以及光储氢等多个领域发挥重要作用。 8.如何看待三元锂电材料和磷酸铁锂未来的发展前景? 目前,磷酸铁锂由于其成本较低,这使得其在动力市场份额占据相当的比例。相比较而言,三元材料未来仍有较大的发展空间:一方面,随着未来回收产业的发展,三元材料在降低成本方面仍有较大的潜力;另外除了降低成本之外,三元材料还在探索新的应用领域。例如,在低空飞行器领域和固态电池领域。 9.公司磷酸铁锂工艺特点,具体的应用场景有哪些?未来是否有扩产计划? 公司磷酸铁锂采用水热法,通过化学方法将颗粒做细,从而提升快充和低温性能,应用场景包括对低温性能、快充性能要求较高的领域,未来将根据市场需求情况逐步进行扩产。 10.公司对未来的展望? 钴酸锂方面,预计随着AI智能及折叠手机的逐渐普及,将给钴酸锂带来新的发展机遇,一方面手机换机潮将对钴酸锂带来量的增长,另一方面AI电耗增长对钴酸锂能量密度提出更高的要求,技术门槛进一步提升,作为钴酸锂龙头企业,公司将充分受益。 三元材料方面,未来增长预计可能来自于对能量密度和功率密度要求较高的领域,公司在高电压、高功率上有显著优势,2024年前三季度公司三元材料销量增速明显高于行业增速。 此外,公司NL全新结构正极材料,在能量密度、倍率、循环等主要性能上都显著优于传统的钴酸锂、三元材料等正极产品,预计将在3C消费电子、机器人、低空经济、固态电池等领域得到广泛应用,未来公司将根据市场情况逐步进行扩产。