锂电新能源产业链日度策略

摘要 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 周四碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约LC2501跌0.25%收于78500元。 【重要资讯】 据SMM，周四电池级碳酸锂指数价格77942元/吨，环比上一工作日下跌370元/吨；电池级碳酸锂7.71-7.93万元/吨，均价7.82万元/吨，环比上一工作日下跌400元/吨；工业级碳酸锂7.445-7.545万元/吨，均价7.495万元/吨，环比上一工作日下跌400元/吨。碳酸锂现货成交价格重心持续下移。从需求端来看，下游材料厂后续排产存减量预期，且临近年末部分材料厂将要进行去库，因此采买情绪不强。上游锂盐厂在临近长协谈单时间点，因此挺价情绪较为强烈。 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年11月29日星期五 【市场逻辑】 供应方面，11月初起碳酸锂加工利润有所恢复，推动碳酸锂产量快速回升并于近期创出周度产量新高。据SMM，本周碳酸锂产量15566吨，较前一周增加494吨；分项看，辉石锂产量保持攀升势头，云母锂产量增速放缓，盐湖锂产量延续季节性下滑态势。本周全口径样本库存108167吨，延续近三个月来的下降势头；周度去库134吨，去库速度连续三周显著放缓，线性外推下周库存或重回累积态势。本周表观需求15700吨，较前一周回落124吨，表观需求强度连续三周下滑；全口径库存可用天数48.2天，较前一周略增0.3天，近期保持相对稳定。近三个月来，受“两新”政策加力推动，锂电新能源产业链中间环节库存深度去化，碳酸锂需求超预期向好，周度数据看是清晰无疑的；同时由于碳酸锂需求的季节性及锂盐供应的趋势性增长潜力，碳酸锂是否已经中长级别的见底，市场仍存在分歧。从碳酸锂表观需求的变化趋势看，年内需求冲量或告一段落，价格回落概率有所增加。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 短期行情震荡加剧，建议锂盐企业8万元上方卖保头寸继续持有，正极材料企业关注7.5万元以下逢低买保机会；主力合约下方支撑72000-75000，上方压力80000-82000。 硫酸镍：硫酸镍价格走势震荡。从供应来看，盐厂的挺价意愿更加走强。一些盐厂由于成本倒挂问题，已选择减产或停产。从需求端来看，下游前驱体厂已基本完成必要的采购，当前市场主要以刚需为主，采购意愿不强，反映出需求疲软。成本方面，伦镍价格波动，MHP和高冰镍等主要原生料系数保持相对稳定，原料成本暂时下行空间有限，甚至可能继续小幅回升。硫酸镍在供需双弱之下料延续震荡运行走势，价格波动幅度暂比较有限。硫酸镍相对镍豆波动偏弱溶解不经济，镍豆本身缺货，精炼镍相对硫酸镍贴水收窄，外采硫酸镍生产精炼镍亏损有所减少。 碳酸锂需求或有季节性下降价格回调趋势有望延续 一、锂电新能源产业链价格变动情况........................................................................................................3二、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3三、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................4四、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................5五、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................6 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................3图2：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图4：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................4图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................4图6：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂.........................................................................................................................................................5图11：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图14：SMM三元材料月度开工率.........................................................................................................................................................5图15：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图16：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍-镍豆...............................................