河南资本市场月报（2024年第10期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 分析师：郑婷 登记编码：S0730524110001 zhengting@ccnew.com 河南资本市场月报 （2024年第10期） 证券研究报告发布日期：2024年11月29日 相关报告 《河南资本市场月报（2024年第9期）》 2024-10-29 《河南资本市场月报（2024年第8期）》 2024-9-25 《河南资本市场月报（2024年第7期）》 2024-8-28 《河南资本市场月报（2024年第6期）》 2024-7-24 联系人：李智 电话：0371-65585753 地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1 座22楼 投资要点： 经济运行情况：2024年10月份我国生产与投资稳步回升，社会消费大幅改善，对外贸易保持韧性，我国经济在政策发力显效中有望触底回升。10月份，河南省工业生产与社会消费加速增长，制造业投资平稳有力，房地产市场趋于好转，经济增长动能持续增强。前10个月，中部各省主要经济指标平稳向好。具体表现为六省工业生产维持高增，社会消费平稳发力，投资力度稳中微升。相比较而言，河南省经济增势强劲有力，在中部六省中表现突出。 11702 宏观政策跟踪：2024年10月金融监管部门在加大财政逆周期调节、提振资本市场信心、促进产业高端化智能化绿色化发展等方面出台了系列政策。河南省及各地市政府在促进科技创新转型升级、提高城市能级等方面出台了系列政策。具体包括：《关于全面推进美丽河南建设的实施意见》、《河南省推动“人工智能+”行动计划（2024 —2026年）》等；中部六省其他省份也发布了关于加力设备更新、支持重点产业集群建设等方面的政策措施。 证券市场情况：10月份，河南指数下跌2.17%，介于上证和沪深300两大基准指数之间。当月，豫A股涨幅前3位是天马新材（294.83%）、恒拓开源（196.35%）、瑞贝卡（103.96%），豫H股涨幅前3位是中大山教育（37.90%）、灵宝黄金（12.06%）、郑州银行（6.52%）。 上市公司情况：10月，河南省上市公司暂无变化。10月末，河南A、H股上市公司137家（A股112家、H股31家），A股总市值14823.54亿元，环比下降2.11%，规模全国排名第12位，中部六省第3位。 拟上市公司情况：10月份以来，河南省IPO审核通过尚待发行公司1家,为拟在深交所上市的中船双瑞。目前，河南省仅剩岷山环能1家申报在审企业，拟在北交所上市，拟融资规模为3.02亿元。 投资建议：10月份以来，沪深指数冲高回落高位震荡。随着我国地方政府债务限额置换存量隐性债务等财政政策发力，这将与货币政策配合而形成合力，促进市场预期的长期向好。因此，建议关注河南“新质生产力”、“科技创新”以及“重要指数成分股”相关标的带来的投资机会。 风险提示：全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。 内容目录 1.经济运行及对比分析4 1.1.全国＆河南4 1.2.河南＆中部六省6 2.宏观政策跟踪7 2.1.多层次资本市场建设相关政策7 2.2.河南省相关政策8 2.3.中部其他省份相关政策9 3.证券市场运行情况10 3.1.一级市场10 3.1.1.债券融资10 3.1.2.股权融资（含可转债）11 3.1.3.河南上市公司融资展望12 3.2.二级市场12 3.2.1.河南指数走势12 3.2.2.河南上市公司股价表现13 3.3.河南上市公司14 3.3.1.河南上市公司数量与区域分布14 3.3.2.河南上市公司重要事件15 4.河南拟上市公司15 4.1.拟上市公司情况15 4.2.提交IPO审核申报企业15 5.投资建议16 6.风险提示16 图表目录 图1：2024年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）5 图2：2024年全国和河南社消零售总额同比增速（%）5 图3：2024年全国和河南固定资产投资同比增速（%）5 图4：2024年中国PMI指数（%）5 图5：2023年-2024年全国各月信用债发行规模10 图6：2023年-2024年河南各月信用债发行规模和占比10 图7：2024年10月中部六省信用债发行规模10 图8：2024年1-10月中部六省信用债发行规模10 图9：2023年-2024年全国各月股权融资金额（亿元）11 图10：2023年-2024年河南各月股权融资金额（亿元）11 图11：2024年10月中部六省股权融资金额11 图12：2024年10月中部六省股权融资家数11 图13：2024年河南指数、上证指数、沪深300走势对比13 图14：2024年10月中部六省市场指数变动对比13 图15：2024年10月涨跌幅居前的10位豫A股（%）13 图16：2024年10月涨跌幅居后的10位豫A股（%）13 图17：2024年10月涨跌幅居前的5位豫H股（%）14 图18：2024年10月涨跌幅居后的5位豫H股（%）14 表1：中部六省2024年1-10月份经济运行数据6 表2：2024年河南上市公司定增融资进程表12 表3：2024年河南上市公司可转债融资进程表12 表4：河南省18个地级市A股上市公司数量对比14 表5：中部六省A股上市公司数量变动及估值情况15 表6：河南省IPO审核通过尚未发行公司列表15 表7：河南省IPO审核申报企业情况16 附表1：2024年10月份河南A股上市公司重点公告一览表17 1.经济运行及对比分析 1.1.全国＆河南 2024年10月份，我国经济在政策发力显效中有望触底回升。 2024年11月15日，国家统计局公布2024年10月份国民经济运行数据。从生产端看，2024年10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，延续上月的恢复态势。工业行业方面，上游采掘与原材料加工业在国家一揽子政策刺激作用下有所回暖；中游装备制造业生产放缓，其中电子设备制造业仍保持10%以上高增速，汽车制造业和仪器仪表制造业生产有所提速；下游消费品制造业还未得到明显提振。供需方面，10月份规上工业企业产品销售率环比改善至97.3%，1-10月规上工业企业出口交货值为3.8%，内需持续改善、外需韧性仍存。10月份制造业PMI重回50.1%扩张区间，生产景气逐渐回升。 从消费端看，2024年10月份社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，增速较上月大幅回升1.6个百分点。从结构上看，商品零售大幅回升是带动消费反弹的重要力量。一方面，受双十一购物节提前开启影响，可选消费品零售得到大量释放，其中化妆品类、体育娱乐用品类消费增速达到40.1%、26.7%，服装鞋帽类、金银珠宝类消费增速也较上月大幅改善；另一方面，以旧换新政策影响仍在显效，10月份家用电器类、通讯器材类、家具类商品消费增速分别达到39.2%、14.4%和7.4%，分别较上月提升18.7、2.1和7.0个百分点。 从投资端看，2024年1-10月全国固定资产投资（不含农户）423222亿元，同比增长3.4%。其中制造业投资为9.3%，主要源于下游消费品制造业投资力度增加。基础设施投资小幅回升至4.3%，专项债的发行提速使政府资金更为充盈，从而带动基建投资增速上行。房地产市场需求侧表现乐观。1-10月商品房销售面积和销售额分别同比下降15.8%和20.9%，已连续五个月降幅收窄；同期房地产开发投资同比下降10.3%，开工端还未见明显起色，但伴随居民信心与需求逐步恢复，房地产开工有望逐渐向好。 从外贸端看，2024年前10个月，我国货物贸易进出口总值36.02万亿元人民币，同比增长5.2%。其中，出口20.8万亿元，增长6.7%；进口15.22万亿元，增长3.2%。出口的大幅增加主要源于对美国未来加征关税的预期，在明年贸易壁垒大幅抬升的预期下，企业或将加速出口从而带动年内外需保持强势，“抢出口”效应将有力支撑我国经济恢复。 总体来看，2024年10月份我国生产与投资稳步回升，社会消费大幅改善，对外贸易保持韧性，前期一揽子增量政策促使内需边际好转，有效带动经济内生修复动能增强。接下来在稳增长政策持续作用下，经济有望继续回升向好。 图1：2024年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）图2：2024年全国和河南社消零售总额同比增速（%） 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 图3：2024年全国和河南固定资产投资同比增速（%）图4：2024年中国PMI指数（%） 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 2024年10月份，河南省各项经济指标提速增长，经济发展动能进一步增强。 2024年11月19日，河南省统计局公布2024年10月份国民经济运行数据。从生产端看， 10月份河南省规模以上工业增加值实现两位数增长，达到10.6%。分行业看，制造业强势增长有效拉动工业经济企稳回升，其中上游原材料加工业中有色、化学原料、金属制品等行业生产加快，中游装备制造业中汽车制造业、电气设备制造业分别达到42.4%、24.6%的高增速，下游消费品制造业中烟草、医药、食品等行业也出现较快回升。从供需看，10月份河南省规上工业企业产品销售率大幅提高，供需衔接更为通畅。总体而言，10月份伴随需求改善，河南省制造业生产大规模提速、增势强劲。 从消费端看，2024年10月份，全省社会消费品零售总额2573.58亿元，同比增长7.1%。结构上看，居民消费结构以基本生活类消费为主，10月当月粮油食品、饮料类零售额增速保持10%以上的高增长；同时，受以旧换新政策以及购物节促销活动带动，全省文化办公用品类、家用电器和音像器材类商品零幅售增额加大，分别增长164.1%、59.7%，分别较上月加快152.8、 46.0个百分点。 从投资端看，2024年1-10月，全省固定资产投资同比增长6.7%。具体而言，制造业投资 增长24.5%，其中消费品制造业、装备制造业投资分别增长41.1%、18.5%，对应大规模设备更新和消费品以旧换新需求的增加。基础设施投资由正转负为下降0.4%，主要系交通运输和邮政业相关投资下降所致。房地产开发投资下降8.6%，降幅已连续3个月降幅收窄，同时新建商品房销售面积、房地产开发企业到位资金等指标降幅也呈逐月收窄趋势，开工、销售、资金等多个指标的加速改善说明一揽子增量政策叠加河南房地产二十条配套措施“组合拳”初步见效。接下来伴随河南省“白名单”项目融资加速落地、政府收购存量商品房用作保障性住房等系列举措的调节下，河南省房地产市场预期有望继续改善。 总体来看，2024年10月份，河南省工业生产与社会消费加速增长，制造业投资平稳有力，房地产市场趋于好转，经济增长动能持续增强。河南省政府在10月26日举办的“深入落实一揽子增量政策坚定扛稳经济大省挑大梁政治责任”新闻发布会上表示，将“在全面落实一揽子增量政策上再加力，推动各项政策直达快享、精准发力、叠加显效”。在存量政策落地、增量政策频出的预期下，全省各方面积极性主动性创造性有望得到充分调动，利于推动经济持续回升向好。 1.2.河南＆中部六省 2024年1-10月份，中部各省主要经济指标平稳向好。具体表现为六省工业生产维持高增，社会消费平稳发力，投资力度稳中微升。相比较而言，河南省经济增势强劲有力，在中部六省中表现突出。 工业方面，中部省份工业生产普遍高速增长。其中，安徽省和江西省表现强势，规上工业增加值增速分别达到8.9%和8.5%，领先中部六省；河南省工业生产增速较前三季度再度加快 0.3个百分点，站上8.0%的新台阶，位列中部第三位。 表1：中部六省2024年1-10月份经济运行数据 规模以上工业增加值社会消费品零售总额固定资产投资 省份 1-10月同比增速（%） 1-9月同比增速 （%） 1-10月同比增