不锈钢日报-304盘价不同程度下浮，沪不锈钢测试整数位

市场动态

• 10个重点城市新建商品房成交面积环比增长12%，同比增长20.5%。
• 青山代理304冷热轧下浮200接单，具体价格：甬金四尺13000，上克/宏旺/永旺/瑞浦12900。
• 佛山市场响水德龙304冷轧盘价13100，返利100，报量待批，12月31号前提完，环比持平。
• S2501单日成交量17.8万手（+46056手），持仓量14.8万手（+8944手）；上期所注册仓单量107127吨（+547吨）。

基本面分析

• 成本端：高镍铁价格承压运行，主流钢厂采购价降至960元/镍，高铬价格跌至7800左右，12月钢招价进一步下跌，304冷轧生产成本当前在13300元/吨左右，现货成本小幅倒挂，随原料价格走弱，成本有进一步下降空间。
• 供需情况：现货需求端基本无变化，但钢厂仍维持高排产状态，社库维持在相对高位，供需偏宽松。
• 主流交易逻辑：空头—
  1. 钢厂高排产状态持续，需求端无明显改善，供需宽松；
  2. 随期镍走弱及印尼铁成本下降，高镍铁价格承压，高铬新一轮钢招继续下跌，不锈钢成本预计下移；
  3. 交割库仓单持续增加，社库仍处于相对较高水平。

总结

• 观点：基本面弱势格局主导，SS或偏弱震荡。投机顺势参与，2501合约可参考13000—13400区间。
• 核心逻辑：
  1. 不锈钢维持“高产出+高库存+需求中性”状态；
  2. 原料价格承压，不锈钢成本存下降预期。