一、行情回顾与操作建议
美豆近期走势乏力，主要受巴西及阿根廷天气持续良好影响，丰产压力增加，全球大豆供应增长势头未减。美国本土方面，特朗普当选引发中美贸易摩擦预期升温，新季美豆出口端蒙上阴影，压榨端生物柴油需求或下降，美豆油承压。国内豆粕偏弱，01合约下跌，特朗普当选的短期利多逐步消退，现货囤货心态松动。四季度后期我国大豆到港压力较大，下游在合理基差价格上锁定远月采购。整体看，内盘豆粕多头缺乏发力点，空头主动权回归，建议关注美豆前期低点支撑。
二、行业要闻
- 加拿大AAFC发布11月供需预估，2024/25年度油菜籽种植面积小幅减少至890.6万公顷，产量估计为1,898.1万吨，总供应量略有增加至2,182.8万吨，结转库存预计为220万吨。
- CONAB数据显示，截至11月24日，巴西大豆播种率为83.3%，上周为73.84%，去年同期为75.0%。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部）
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