核心观点： 公司是一家专注于节能铝包木窗产品研发、生产和销售的上市公司，拥有成熟的生产技术工艺和丰富的业务运营经验，产品具有高度定制化的特征，主要原材料为木材、铝材和玻璃，下游客户主要为房地产商、装修装饰公司等。公司采用“以销定产”的生产模式，并通过不断优化生产管理、提升产品性能、完善营销服务网络体系等措施，在节能铝包木窗领域形成了较强的竞争优势。
关键数据： 公司2021年度营业收入为93,965.94万元，同比增长13.78%；毛利率为31.65%，较2020年度下降8.45个百分点。公司主要产品为节能铝包木窗，其中S86系列和P120系列是公司主营业务毛利的主要来源。公司大宗业务模式毛利率在2019年度及2020年度高于经销商模式，2021年度低于经销商模式。
研究结论： 公司未来将在现有业务基础上，通过募集资金投资于哈尔滨和南京的节能铝包木窗生产项目，补充流动资金，提升公司盈利能力和综合竞争实力。公司发展战略清晰，发展规划合理，未来发展前景良好。
